Družba UBS je priznala, da ima medvedjo oceno družbe Micron Technology Inc. (MU). prejšnji teden je bil rahlo napačno ocenjen.
V raziskovalnem zapisu, o katerem sta poročala analitika Barron in MarketWatch, Timothy Arcuri je svojo oceno delnic nadgradil na nevtralno od prodaje, manj kot en teden po tem, ko je opozoril, da se je proizvajalec čipov leta 2019 spopadel z "velikim popravkom". Medved Arcuri je priznal, da je podjetje ustvarilo boljši dobiček med upadanjem cen pomnilniških čipov, kot je prej ocenil, kar ga je spodbudilo, da ponovno oceni svoje napovedi za trg dinamičnega pomnilnika z naključnim dostopom (DRAM) in dvigne ciljno ceno na Micronovih delnicah za 43 % do 60 USD.
Čeprav cene pomnilniških čipov padajo, je analitik zdaj prepričan, da bi moral Micronov "bolj proaktiven pristop k zmogljivosti" ublažiti pritisk na stopnjo bruto dobička podjetja. To opazovanje, skupaj z zavezo uprave, da bo v naslednjih nekaj letih porabil 10 milijard dolarjev za odkup zalog, pomeni, da je Arcuri prepričan, da lahko Micron ustvari med 7 do 10 dolarjev na delnico, namesto 3 do 6 dolarjev na delnico, ki jih je prej napovedoval.
"Večji proizvajalci se bolj zavzemajo za oskrbo z bitmi DRAM - preprečujejo primer slabe strani, ki smo ga navedli ob lansiranju Microna" z oceno prodaje v aprilu, je Arcuri zapisal. "Čeprav ohranjamo dokaj drakonske poglede na oblikovanje cen za NAND in se zdi, da je obnovitev 2H malo verjetna, nas ta dinamika prisili, da ponovno preučimo negativni primer za MU, še posebej ob upoštevanju našega dolgoročnega bikajočega pogleda."
Kljub temu da je priznal, da je bilo njegovo prvotno prevzemanje Micronovih rezultatov v tretjem četrtletju pretirano ostro, Arcuri še vedno trdi, da je imel prav, da ni sledil drugim posrednikom pri svetovanju strankam UBS, da kupijo delnice. Medtem ko je morda cenovno okolje za DRAM boljše, kot se je najprej balo, analitik opozarja, da obeti za NAND ostajajo mračni in da bodo bruto marže verjetno pod pritiskom, ker si podjetja prizadevajo za zmanjševanje stroškov v industriji.
"Tudi s precej manj drakonsko predpostavko za ceno DRAM-a (naše predpostavke o NAND so nespremenjene) še vedno menimo, da ima MU stroške, specifične za podjetje, ki bodo povzročili nekaj grobega stiskanja marž skozi C2019 in v letu 2020, " je zapisal. „ Znižanje stroškov - ki je bilo v zadnjih nekaj letih boljše od industrije - se bo v C2019 in C2020 v NAND in DRAM (zaradi 1- letnega prehoda) precej upočasnilo . Samsungove akcije ne preprečujejo stiskanja bruto marž, temveč preprosto spremenijo velikost stiskanja. "
