Poživ Microsofta (MSFT) v zadnjih letih je v veliki meri vplival na naraščajočo rast prihodkov v oblačnem poslovanju, kar je pripomoglo k pospeševanju tržne kapitalizacije podjetja na enega najvišjih na svetu - na več kot 800 milijard dolarjev. Vlagatelji pričakujejo, da bo izvršna direktorica Satya Nadella poročala, da je prodaja v oblaku ponovno omogočila Microsoftu, da je v drugem četrtletju za fiskalno 2019 objavil močan zaslužek in rast prihodkov. Vlagatelji bodo prav tako želeli vedeti, kako Microsoftovo poslovanje v oblaku posluje, če tečejo proti zastrašujočim tekmecem, kot je Amazon.com (AMZN). Microsoft poroča 30. januarja.
Microsoftova storitev v oblaku, ki ustvarja rast v več poslovnih enotah, je v zadnjem četrtletju ustvarila 29% prihodka in ponazarja uspešen prehod podjetja v svet internetnega računalništva. Podjetje ima močno rast tudi v drugih podjetjih, kot so linije izdelkov Windows, xBox in video igre.
Analitiki ocenjujejo, da so zaslužki v 12-odstotnem povečanju prihodkov narasli skoraj za 14%, na 32, 5 milijarde dolarjev v zadnjem četrtletju. Ocene zaslužka in prihodkov so višje, odkar je Microsoft v oktobru poročal o fiskalnih rezultatih v prvem četrtletju.
Močna rast, ki jo vodi oblak
Microsoftovi obeti so presegli najnovejše četrtletje. Analitiki napovedujejo, da bo rast prihodkov in dohodka v naslednjih dveh letih močna, dohodki bodo predvidoma naraščali za 15% ob 13-odstotnem povečanju prihodka na 124, 6 milijarde dolarjev v fiskalnem letu 2019, ki se bo končal junija.
Precejšnja rast prihodkov in dohodka pozno je predvsem rezultat uspeha podjetja v oblačnem poslovanju, ki je v prvem proračunskem četrtletju zrasel za 24% na 8, 6 milijarde USD. Medtem ko je Microsoft postal eden izmed prevladujočih igralcev oblakov, se pri soočanju z ločenim tekmecem Amazon srečuje z velikimi izzivi. Njegova enota spletnih storitev, znana kot AWS, se hitro uveljavlja v Microsoftovem poslovanju v oblaku. Microsoftov prihodnji uspeh bo v veliki meri odvisen od tega, kako daleč lahko še naprej raste svoje poslovanje v oblaku.
Bogata ocena
Ena najpomembnejših pomanjkljivosti Microsoftovih vlagateljev je vrednotenje delnic. Kapital trenutno trguje v razmerju PE za proračunsko 2020 ob 21.5. To je višje razmerje med PE in širšim S&P 500, ki znaša približno 16. Poleg tega je koeficient PEG pri prilagoditvi zaloge glede na stopnjo rasti dobička visok tudi 1, 6. Zaradi trenutnih napovedi analitikov je delnica nekoliko precenjena.
Bikove stave
Možnosti izteka 15. februarja kažejo na nizko nestanovitnost zalog na podlagi rezultatov. Strategija opcij na dolge proge kaže, da se lahko lastniški kapital poveča ali pade za 7% od stavkovne cene v vrednosti 105 USD. S tem bi se delnice do sredine februarja postavile v obseg trgovanja med 98 in 112 dolarjev. Vseeno pa je treba omeniti, da število bikovskih klicev odtehta medvedje za stavko v vrednosti 105 dolarjev za skoraj 2 do 1, približno 20.000 pogodb o odprtem klicu. Kupec teh klicev bi moral sredi februarja zaloge dvigniti na skoraj 109 dolarjev, da bi prinesel dobiček.
Šibek grafikon
Microsoftovi tehnični grafikoni so videti precej šibkejši od podatkov o možnostih. Iz grafa je razvidno, da se zaloge od vrhunca v začetku oktobra gibljejo nižje. Če bo zaloga padla, bo verjetno padla na tehnično podporo okoli 97 dolarjev. To je cena, na katero so delnice padle med strmo prodajo delnic konec leta 2018.
Naslednji negativni znak za delnico je, da se indeks relativne moči giblje nižje, odkar je novembra 2017 dosegel ravni preobremenjenosti nad 70, ustvaril je medvedjo razhajanje, kar bi lahko nakazovalo, da bodo delnice v prihodnosti verjetno še naprej upadale.
Čeprav so obeti za Microsoftovo poslovanje v oblaku robustni, je za zaloge zelo drugačna zgodba. Za povečanje Microsoftovih delnic bo morda podjetje moralo objaviti hitrejšo rast v oblaku ali druge enote. Če bi podjetje razočaralo že ob najmanjšem koščku, bi se lahko delnice močno kratkoročno potegnile nazaj.
