Za finančne analitike in investicijske publikacije je običajno, da ameriške državne obveznice (T-obveznice) navajajo kot naložbe brez tveganja. Ta označba je v osnovi resnična in hkrati zavajajoča. Zahvaljujoč implicitni kritju vseh obveznosti ministrstva zakladnic s strani Zveznih rezerv skoraj ne obstaja tveganje večje izgube na obveznici s T.
Večina kreditnih razmerij, od hipotekarnih posojil do podjetniških obveznic, predstavlja tveganje neplačila. Posojilodajalec prevzame tveganje, da posojilojemalec ne bo izpolnil obveznosti za plačilo glavnice ali obresti. Tudi v primerih, ko lahko stečajni postopek pomaga pri izterjavi upniških sredstev, na trgu ni pravih jamstev.
To s T-obveznicami ne drži, saj lahko Federal Reserve vedno deluje kot hrbtna stopnja za zvezno vlado. Vlagatelji vedo, da jim bo ministrstvo za finance vedno vrnilo denar, tudi ko je bilance stanja Feda grda.
Najboljše uporabe obveznic
Tveganja vlaganja v državne blagajne
Čeprav tveganje neplačila skoraj ne obstaja, je naložbeno tveganje v obveznice usmerjeno na oportunitetne stroške, nihanje obrestnih mer in naraščajoče cene.
Inflacija
Če Zvezne rezerve ustvarijo preveč novih kreditov, gospodarstvo tvega inflacijo. Glavnica glavnice na običajni T-obveznici je zajamčena le v nominalnih zneskih. V inflacijskem okolju je donosnost glavnice nižja od začetne naložbe. To vprašanje dopolnjujejo tradicionalno nizki donosnosti državnih blagajn.
Tveganje obrestne mere
Državne blagajne nosijo tudi obrestno tveganje, kar pomeni, da se tržna vrednost dolžniških obveznosti, ko se obrestne mere zvišujejo, zmanjšuje. To vlagatelju obveznic otežuje likvidacijo brez izgube naložbe.
Stroški priložnosti
Vse finančne odločitve, tudi naložbe v državne obveznice, nosijo priložnostne stroške. Ko investitor kupi obveznico v višini 1.000 ameriških dolarjev, izgubi možnost, da bi ta tisoč evrov porabil za druge stvari. Morda bi vlagatelju bolje bilo kupiti drugo vrsto vrednostnih papirjev z večjo donosnostjo ali kupiti potrošniško blago, ki ga na koncu ceni bolj kot donos na obveznice.
