V nenehno spreminjajočem se svetu naložb je sklad Vanguard Wellington pravi preživeli. Ustanovljen je bil leta 1929 in je bil prvi uravnoteženi vzajemni sklad v ZDA. Od začetne naložbe v višini 100.000 dolarjev je sklad Vanguard Wellington na dan 30. septembra 2018 zrasel na skoraj 106 milijard dolarjev premoženja v upravljanju (AUM).
Upravljavci skladov izvajajo aktivno upravljanje tako, da 60% do 70% portfelja namenijo lastniški kapital, preostanek pa naložijo v instrumente s fiksnim donosom. Sklad poudarja visoko kakovost v lastniškem kapitalu in izbiranju obveznic ter daje prednost delnicam družb z velikim kapitalom, ki imajo dosledno zgodovino izplačevanja dividend.
Sklad upravlja skupina Vanguard, upravlja pa ga družba za upravljanje Wellington.
Investicijska filozofija
Vanguardovi menedžerji so se v zadnjih 30 letih držali dokaj skladne naložbene strategije. Sklad daje enako težo trenutnemu dohodku, rasti kapitala in ohranjanju kapitala. Skladno Vanguardovemu slovesu se sklad osredotoča na odmevna podjetja, ki izplačujejo dividende z močnimi ekonomskimi jarki, katerih delnice so značilne za vrednost in rast. Njen portfelj obveznic se osredotoča na visokokakovostne korporativne obveznice in hipotekarne vrednostne papirje, ki lahko prenesejo tržne trge.
Sestava portfelja
S 30. septembrom 2018 je sklad 65, 15% svojega portfelja namenil delnicam, 31, 19% obveznicam in 3, 66% kratkoročnim rezervam. Njegovi največji deleži so bili Microsoft, JPMorgan Chase, Verizon, Bank of America in Alphabet.
Del portfelja s fiksnim dohodkom je veliko vložen v obveznice industrijskih podjetij, ki imajo več kot tretjino celotne dodelitve, in družb za finančne storitve, z razdelitvijo približno eno četrtino. Več kot 90% deležev obveznic je naložbenega razreda, povprečno trajanje pa znaša 6, 6 let, zaradi česar je ta sklad nekoliko občutljiv na spremembe obrestnih mer. Dokazal je 30-dnevni donos Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC) v višini 2, 70% do konca tretjega četrtletja 2018.
Upravljanje skladov
Sklad upravljata Edward Bousa od leta 2002 in John Keogh od leta 2006. Bousa, ki ima več kot 35 let naložbenih izkušenj, nadzoruje lastniški del portfelja sklada. Raje ima med 90 in 120 delnicami z nadpovprečnimi dividendnimi donosi. Keogh je višji podpredsednik in vodja portfelja s fiksnimi dohodki v Vanguardu, ki ima več kot 35 let izkušenj v naložbeni industriji. Ohranja del fiksnih dohodkov v portfelju sklada.
Naložbena uspešnost
Konec tretjega četrtletja 2018 je sklad izkazoval 8, 29-odstotno letno donosnost. Nenavadno je to skoraj enako povprečni letni donosnosti 8, 22% od nastanka 1. julija 1929. Za triletno obdobje, ki se je končalo 30. septembra 2018, je povprečno letno donosnost znašala 11, 4%, za petletno povprečno letno donosnost znašala 9, 04%. V desetih letih je vrnil 9, 40%.
Zaradi dosledne zgodovine vlagateljev delnic Vanguard Wellington Shares, ki je bila močno tvegano prilagojena donosnosti, in kompetentno vodstvo ji je Morningstar podelil zlato oceno analitika in skupno pet zvezdic v kategoriji zmernih razdelitev med 861 vzajemnimi skladi. Sklad si je v treh, petih in desetletnih obdobjih prislužil tudi ocene s petimi zvezdicami.
Pogoji za naložbe
Kar zadeva pristojbine, je delnica vlagateljev sklada Vanguard Wellington eden najcenejših vzajemnih skladov v kategoriji zmernih alokacij. Delež neto odhodkov znaša 0, 26%, kar je bistveno nižje od povprečnega odhodkovnega deleža za 0, 90% za njegovo naložbeno kategorijo. Sklad ponuja tudi kvalificiranim investitorjem Admiral Delnice, ki imajo še nižje deleže odhodkov, vendar zahtevajo večje naložbe. Sklad nima pristojbin za nalaganje in ima začetno zahtevo za naložbe v višini 3.000 USD.
