Delnice investitorskih skladov Vanguard 500 (VFINX) so bile prvi indeksni sklad za posamezne vlagatelje, ustanovljen 31. avgusta 1976. Zahteva minimalno naložbo v višini 3.000 USD in zaračuna nizko letno razmerje med neto odhodki v višini 0, 14%, kar je 85% manjši od povprečnega razmerja odhodkov skladov z velikimi omejitvami brez naložb. Vlagatelji bi se morali pri razmišljanju o vzajemnih skladih osredotočiti na cilje, glavne naložbene strategije in statistiko tveganj sklada. Vlagatelji se lahko s pomočjo skupnih statističnih podatkov o tveganjih in sodobni teoriji portfelja (MPT), kot so beta, alfa, razmerje Treynor, nestanovitnost, razmerje ostrine in razmerje zajema navzgor in navzdol, bolj informirano odločijo o vlaganju v VFINX.
Pregled sklada
Delnice vlagateljev indeks Vanguard 500 so pasivno upravljani sklad, ki si prizadeva zagotoviti naložbene rezultate, ki ustrezajo referenčnemu indeksu S&P 500. Sklad je imel oktobra 2018 505 zalog in skupno neto premoženje v višini 459, 3 milijarde USD. Sklad izvaja strategijo kopiranja, v katero vloži vse ali velik del celotnih čistih sredstev v skupne delnice, vključene v indeks. Sklad ima vsako vrednostno papirje s približno enako utežjo kot indeks, ki ga posnema.
Tveganje v primerjavi z donosom
Ena najpogosteje uporabljenih statistik MPT je beta vrednostnega papirja. Beta meri stopnjo nestanovitnosti, ki jo ima varnost v primerjavi z glavnim tržnim indeksom. Ker je referenčni indeksni sklad Vanguard 500 indeks S&P 500 Index - glavni sledilnik uspešnosti ameriških zalog - se beta vrednost sklada izračuna glede na referenčni indeks. Od oktobra 2018 je sklad na podlagi začasnih triletnih podatkov imel beta različico 1, kar pomeni, da ima teoretično enako stopnjo nestanovitnosti kot indeks S&P 500. Beta sklad je to vrednost ohranil v petih, desetletjih in 15 letih.
Alfa, na drugi strani, kaže, kako uspešno se je zaščita izvajala z referenčnim indeksom na podlagi prilagojene tveganju. Ker je indeksni sklad Vanguard 500 pasivno upravljan in v celoti podvaja indeksni sklad, je imel nekoliko negativne alfa. Oktobra 2018 je imel na podlagi predhodnih petletnih podatkov alfa -0, 14.. Njegova 15-letna alfa je bila enaka. Teoretično bi moral biti sklad alfa 0. Vendar pa njegovi stroški znižujejo uspešnost z majhno maržo, kar povzroči negativno alfo v dolgotrajnih obdobjih.
Koeficient Treynor je statistika sodobne teorije portfelja, ki meri donosnost, prilagojeno tveganju, prilagojeno tveganjem. Razmerje se izračuna tako, da se od povprečne donosnosti portfelja odšteje povprečna netvegana stopnja donosa in nato rezultat se deli z beta portfelja v določenem obdobju. Na podlagi 29. februarja 2016 je sklad imel na podlagi slednjih triletnih podatkov razmerje Treynorja 16, 23. Koeficient Treynor v zadnjih 15 letih je znašal 8, 22. Ker bo razmerje med Treynorjem postalo negativno, če donos ni ugoden v primerjavi z naložbo brez tveganja, je pozitivno razmerje VFINX ustvarilo več enot donosa v primerjavi z enotami tveganja in se zato šteje za tveganje ugodno.
Zgodovinska nestanovitnost
Volatilnost ali standardni odklon je statistika, ki meri razpršitev donosov varnosti. Torej, večja je nestanovitnost vrednostnega papirja, večji je odmik od povprečnega donosa. Nasprotno velja za varnost z nizko volatilnostjo. Od oktobra 2018 je imel indeks sklad Vanguard 500 na podlagi zadnjih petletnih podatkov povprečni letni standardni odklon 9, 55%. Na podlagi zadnjih 15-letnih podatkov - ki so vključevali donose v okolju visoke nestanovitnosti med finančno krizo 2008 - je povprečni letni standardni odklon sklada znašal 13, 19%.
Razmerje zajemanja na zgornji in spodnji strani
Razmerje zajemanja navzgor in navzdol kaže na splošno uspešnost portfelja podjetja v času trženja navzdol in navzdol. Če ima portfelj količnik zajemanja na trgu večji od 100%, razmerje pomeni, da je portfelj med up-trgi presegel referenčni indeks. Če pa ima portfelj količnik zajemanja na trgu manjši od 100%, razmerje kaže, da je portfelj med nižjimi trgi presegel referenčno vrednost.
Indeks Vanguard 500 indeks ima zaradi popolne podvajajoče se strategije razmerje med zajetjem in količino zajetja na trgu skoraj 100%. Od oktobra 2018 je imel sklad skladno z zadnjimi petletnimi podatki količnik zajetja 99, 47 in količnik zajetja na 100, 45, oba merjena glede na referenčni indeks. Na podlagi zadnjih 15-letnih podatkov je imel količnik zajemanja navzgor 99, 59 in količnik zajema navzdol 100, 23. Rahlo neučinkovitost na trgih navzdol in na trgih lahko pripišemo razmerju odhodkov sklada.
Spodnja črta
Delnice vlagateljev indeksov Vanguard 500 so dobra naložbena izbira za tiste, ki želijo svoj portfelj uravnotežiti s skladom, ki sledi glavnemu ameriškemu referenčnemu kazalcu, S&P 500. Ko vlagatelj preuči tveganje, so zaskrbljeni tudi zaradi donosa, VFINX pa zagotavlja oba v prebavljive količine.
