Kazalo
- Naložbe, zaščitene s kapitalom (CPI)
- Kako deluje CPI
- Zaščita CPI
- Zgornji potencial za vrnitev
- Možnosti na voljo v možnostih
- Različice v CPI
- Graditi ali kupiti?
- Prednosti ustvarjanja CPI
- Skrbi glede CPI
- Spodnja črta
Za večino vlagateljev varnost vloženega denarja pogosto postane odločilni dejavnik pri izbiri naložbenih možnosti. Vsak naložbeni izdelek ali shema, ki zahteva „zaščito kapitala“, dobi takojšnjo pozornost, saj običajni vlagatelji menijo, da je jamstvo za vloženi kapital velika prednost. V resnici je takšne izdelke za zaščito pred naložbami (CPI) zelo enostavno ustvariti sam.
Naložbe, zaščitene s kapitalom (CPI)
" Naložbe so podvržene tržnemu tveganju " je znana točka, ki spremlja naložbe v delnice ali vzajemne sklade. To v bistvu pomeni, da se lahko vaš vloženi znesek poveča ali zmanjša. Čeprav je dobiček vedno zaželen, vlagatelje najbolj skrbi izguba denarja, ki so ga vložili.
Kapitalsko zaščiteni naložbeni produkti ne zagotavljajo samo potenciala povečanja dobička, temveč tudi zaščito vaše kapitalske naložbe (v celoti ali delno).
Izdelek CPI, ki zahteva 100-odstotno kapitalsko zaščito, zagotavlja, da vam bo z naložbo 100 ameriških dolarjev vsaj naloženo 100 evrov po obdobju naložbe. Če izdelek ustvari pozitiven donos (recimo + 15%), dobite pozitiven donos v višini 115 USD.
Kako deluje CPI
Čeprav se skupnim vlagateljem morda zdi moteče, je CPI enostavno oblikovati. Človek lahko preprosto ustvari izdelek CPI, če ima osnovno razumevanje obveznic in možnosti. Poglejmo konstrukcijo s primerom.
Predpostavimo, da ima Alan 2000 evrov naložb za eno leto, njegov cilj pa je, da v celoti zaščiti svoj kapital. Vsak pozitiven donos nad tem bo dobrodošel.
Zaščita CPI
Ameriške državne obveznice zagotavljajo zavarovane donose brez tveganja. Predpostavimo, da enoletna državna obveznica ponuja 6-odstotni donos.
Skupni donos iz obveznice se izračuna po preprosti formuli:
Znesek zapadlosti = glavna * (1 + stopnja%) Čas, kjer je Stopnja v odstotkih, Čas pa v letih.
Če Alan za eno leto vloži 2000 dolarjev, potem njegova zapadlost po enem letu znaša:
Znesek zapadlosti = 2000 USD * (1 + 6%) ^ 1 = 2000 * (1 + 0, 06) = 2120 USD.
Obratni inženiring bo s preprostim izračunom Alanu dobil potrebno zaščito za svoj kapital. Koliko bi moral Alan danes vložiti, da bi po enem letu dobil 2000 dolarjev?
Tukaj je znesek zapadlosti = 2000 dolarjev, stopnja = 6%, čas = 1 leto in poiskati moramo glavnega direktorja.
Preureditev zgornje formule: glavno = znesek zapadlosti / (1 + stopnja%) čas.
Glavni = 2000 USD / (1 + 6%) ^ 1 = 1, 886.8 $
Alan bi moral danes ta znesek vložiti v zgoraj navedeno državno obveznico, da bi ob zapadlosti dobil 2000 dolarjev. To zagotavlja Alanov osnovni znesek 2000 dolarjev.
Zgornji potencial za vrnitev
Od skupnega razpoložljivega kapitala v višini 2000 dolarjev naložba v obveznice (2000 do 1886, 8 dolarja) = 113, 2 USD dodatno z Alanom. Investicija v obveznice je zavarovala glavnico, ta preostali znesek pa bo porabljen za ustvarjanje nadaljnjih donosov.
Zaradi visokih donosov ima Alan prilagodljivost, da sprejme visoko stopnjo tveganja. Tudi če se ta preostali znesek v celoti izgubi, Alanov znesek kapitala ne bo vplival.
Možnosti so eno tako tveganih naložb z visokim donosom. Na voljo so po nizki ceni, vendar ponujajo zelo visok potencialni dobiček.
Alan verjame, da bo cena delnic Microsoft Corp. (MSFT), ki trenutno trguje s 47 dolarji, v enem letu višja na vsaj 51 dolarja (povečala se je za okoli 11%). Če se njegovo napoved uresniči, mu bo nakup MSFT delnic prinesel 11-odstotni donos. Toda nakup opcije MSFT bo povečal njegov donosni potencial. Za trgovanje na vodilnih borzah so na voljo dolgoročne možnosti.
Vljudnost: NASDAQ
Klicna opcija s ceno stavke na bankomatu v višini 47 dolarjev in datumom izteka okrog enega leta (junij 2016) je na voljo za 2, 76 dolarja. Z 113, 2 $ lahko kupite 113, 2 / 2, 76 = 41, zaokroženo na 40 opcijskih pogodb. ( Za lažje izračune predpostavimo, da lahko kupite izračunano število pogodb). Skupni stroški = 40 * 2, 76 $ = 110, 4 USD.
Če se Alanova predpostavka uresniči in Microsoftove zaloge v enem letu zvišajo s 46 na 51 dolarjev, bo njegova možnost klica potekla v denarju. Prejel bo (zaključna cena - stavka) = (51 do 47 USD) = 4 USD na pogodbo. S 40 pogodbami je njegova skupna terjatev = 4 * 40 = 160 USD.
Dejansko bo Alan na svoj skupni vloženi kapital v višini 2000 dolarjev prejel 2000 dolarjev od obveznic in 160 dolarjev od opcij. Njegov čisti odstotni donos znaša (2000 dolarjev + 160 dolarjev) / 2000 dolarjev = 8%, kar je boljše od 6-odstotnega donosa iz državne blagajne. Nižja je od 11-odstotne donosnosti zalog, vendar čista naložba v delnice ne nudi zaščite kapitala.
Če bo MSFT cena delnice dosegla 60 dolarjev, bo njegova možnost izplačila (60 do 47 USD) * 40 pogodb = 520 dolarjev. Njegova neto odstotna donosnost celotne naložbe potem postane (2.000 + 520 dolarjev) / 2.000 $ = 26%.
Čim višji donos Alan dobi od svoje opcijske pozicije, višji je odstotek donosa iz celotne kombinacije CPI, skupaj z brezskrbnostjo zaščite kapitala.
Kaj pa, če se cena MSFT po izteku konča pod stavkovno ceno 47 dolarjev? Možnost se izteče brez vrednosti, Alan pa izgubi celotnih 110, 4 USD, ki jih je porabil za nakup možnosti. Vendar mu bo njegov donos iz obveznice na zapadlost plačal 2000 dolarjev. Tudi v tem najslabšem primeru lahko Alan doseže želeni cilj zaščite kapitala.
Možnosti na voljo v možnostih
Odvisno od perspektive vlagatelja je mogoče kupiti druge instrumente za nakup.
Možnost dajanja je primerna za pričakovani padec cene delnic.
Možnosti je treba kupiti na velikih zalogah beta, ki imajo velika nihanja v cenah in ponujajo boljši potencial visokih donosov.
Ker ne gre za izgubo zneska, uporabljenega za nakupne možnosti, se lahko igramo z zelo tveganimi opcijskimi pogodbami, pod pogojem, da je potencial za donosnost enako velik. Možnosti za zelo nestanovitne zaloge, indekse in blago so najbolj primerne.
Druga izbira je nakup možnosti ameriškega sloga na podlagi visoke nestanovitnosti. Ameriške možnosti je mogoče uveljaviti zgodaj, da se dobiček zapre, če se njihova vrednost poveča nad vnaprej določene ravni cen, ki jih je določil vlagatelj.
Različice v CPI
Glede na apetit po posameznih tveganjih se lahko odločimo za različne stopnje zaščite kapitala. Namesto 100-odstotne zaščite kapitala je mogoče raziskati delno zaščito kapitala (recimo 90%, 80% itd.). Več denarja pušča za nakup opcij, kar je povečalo potencial za dobiček.
Povečan preostali znesek za opcijsko pozicijo omogoča tudi širjenje stave na več možnosti.
Graditi ali kupiti?
Na trgu je že nekaj podobnih izdelkov, ki vključujejo jamstveni sklad za kapital in glavnico (PPN). Ponujajo jih profesionalna investicijska podjetja, ki združijo denar od velikega števila vlagateljev, na razpolago imajo več denarja za širjenje po različnih kombinacijah obveznic in opcij. Ker so velike, se lahko pogajajo tudi o boljših cenah za možnosti. Prav tako lahko dobijo prilagojene opcijske pogodbe, ki ustrezajo njihovim specifičnim potrebam.
(Glej povezane: Glavne zaščitene opombe: Varovalni skladi za vsakodnevne vlagatelje )
Vendar pa pridejo za ceno. Na primer, PPN lahko zaračuna 4% vnaprejšnje pristojbine. Vaš zaščiteni kapital se omeji na 96%. Vloženi znesek bo tudi 96-odstoten, kar bo vplivalo na vaše pozitivne donose. Na primer, 25-odstotna donosnost na 100 dolarjev daje 125 dolarjev, enakih 25% na 96 dolarjev pa le 120 dolarjev.
Poleg tega se nikoli ne boste zavedali dejanskih donosov, ustvarjenih iz opcijskega položaja. Predpostavimo, da gre 91 dolarjev za nakup obveznic in 5 dolarjev za nakup opcij. Možnost se lahko izplača v višini 30 USD, čista donosnost na (96 USD + 30 $) / 96 $ = 31, 25%. Vendar pa podjetje nima nobenih obveznosti glede minimalne zajamčene donosnosti, zadrži 15 USD zase in vam izplača le preostalih 15 USD. Čisti dobiček bo znašal (96 USD + 15 $) / 96 $ = 15, 625%.
Vlagatelji plačajo dajatve, vendar dejanski dobiček lahko ostane skrit. Podjetje ustvari dober dobiček v višini 4 dolarje in 15 drugih dolarjev z denarjem drugih ljudi.
Prednosti ustvarjanja CPI
Oblikovanje izdelka, zaščitenega s kapitalom, omogoča vlagatelju veliko fleksibilnost v smislu, da ga konfigurira glede na lastne potrebe, ga ustvari ob svojem primernem času in omogoči popoln nadzor nad njim.
Človek bi vedel dejanski potencial dobička in ga po potrebi lahko uresničil na podlagi razpoložljivosti.
Pripravljenih izdelkov morda na trg ne bodo redno lansirali ali pa niso naložbeni, če ima vlagatelj denar.
Izdelki CPI lahko stalno ustvarjajo vsak mesec, četrtletje ali leto, odvisno od razpoložljivega kapitala.
Več takšnih izdelkov, ustvarjenih v rednih časovnih intervalih, ponuja raznolikost. Če je natančno izračunano in raziskano, potem možnost, da ena možnost nenehnega donosa iz možnosti zadostuje, pokrije veliko ničelnih donosov v določenem časovnem obdobju.
Samo ustvarjanje potrebuje aktivno tržno gledanje, še posebej, če igramo v ameriških slogih.
Skrbi glede CPI
Potrebuje dolgoročno nakup in zadrževanje, odvisno od tega, kako ga konfigurira.
Stroški vzdrževanja računa na računu lahko nastanejo v dobičku.
Stroški posredništva so lahko visoki za trgovanje z posameznimi opcijami.
Mogoče ni mogoče dobiti natančnega števila opcijskih pogodb ali obveznic z natančno zapadlostjo.
Pomanjkanje izkušenj in profesionalno upravljanje denarja z nevedno nagnjenostjo k zelo tveganim možnostim lahko privede do ničelnih donosov.
Skrita izguba, imenovana oportunitetni stroški kapitala, doseže celo z zaščito kapitala. Če v treh letih ne pride do presežka donosov iz indeksa cen življenjskih potrebščin, mora vlagatelj izgubiti na stopnji brez tveganja, ki bi jo lahko pridobili z vložkom celotnega zneska samo v državne zakladnice. Tihi morilec, ki se je z inflacijskimi stroški imenoval inflacijski klubbed, dejansko znižuje vrednost kapitala v določenem obdobju.
Spodnja črta
Posamezniki, zaščiteni s kapitalom, lahko enostavno ustvarijo posamezniki z osnovnim razumevanjem obveznic in opcij. Ponujajo dobro in uravnoteženo alternativo neposrednim stavam pri visoko tveganih možnostih z donosnostjo, škodnim podvigom v delnice in vzajemne sklade ter netveganim vlaganjem v obveznice z zelo nizko realno donosnostjo. Vlagatelji lahko naložbene proizvode, zaščitene s kapitalom, uporabijo kot dodatno diverzifikacijo svojega portfelja.
