Kakšno je pravilo Upticka?
Pravilo Uptick (znano tudi kot "plus tick rule") je pravilo, ki ga je ustanovila Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC), ki zahteva, da se kratka prodaja vodi po višji ceni kot prejšnja trgovina.
Vlagatelji začnejo s kratko prodajo pričakovati, da bo cena vrednostnih papirjev padla. Taktika vključuje nakup visokega in prodajo nizkega. Čeprav lahko prodaja s kratko prodajo izboljša likvidnost trga in učinkovitost oblikovanja cen, jo je mogoče tudi nepravilno uporabiti za znižanje cene vrednostnega papirja ali za pospešitev upada trga.
Ključni odvzemi
- Pravilo Uptick SEC zahteva, da se kratke prodaje vodijo po višji ceni kot prejšnja trgovina. Obstajajo omejene izjeme od pravila. Revidirano pravilo, ki je bilo izvedeno leta 2010, omogoča vlagateljem, da zapustijo dolge pozicije, preden se sproži kratka prodaja.
Razumevanje Uptikovega pravila
Pravilo Uptick prodajalcem preprečuje, da bi pospešili zagon cene vrednostnih papirjev, ki že močno upada. Kratek prodajalec z vnosom naročila za prodajo s ceno nad trenutno ponudbo poskrbi, da je naročilo izpolnjeno na podlagi predhodne ponudbe.
Prvotno pravilo je uvedel zakon o borzi vrednostnih papirjev iz leta 1934 kot pravilo 10a-1 in izvedel leta 1938. SEC je prvotno pravilo odpravil leta 2007, alternativno pravilo pa je potrdil leta 2010. Pravilo zahteva, da trgovski centri vzpostavijo in uveljavijo postopke, ki prepreči izvedbo ali prikaz prepovedane kratke prodaje.
Nadomestno pravilo Upticka
Nadomestno pravilo leta 2010 (pravilo 201) omogoča vlagateljem, da zapustijo dolge pozicije, preden pride do kratke prodaje. Pravilo se sproži, ko cena delnic v enem dnevu pade vsaj 10%. Na tej točki je kratka prodaja dovoljena, če je cena nad trenutno najboljšo ponudbo. Cilj je ohraniti zaupanje vlagateljev in spodbujati stabilnost trga v obdobjih stresa in nestanovitnosti.
Pravilo "trajanje omejitve preizkusa cen" velja za preostali dan trgovanja in naslednji dan. Na splošno velja za vse lastniške vrednostne papirje, ki kotirajo na nacionalni borzi vrednostnih papirjev, ne glede na to, ali se trguje prek borze ali čez kotacijo.
Pravilo Uptick je zasnovano tako, da ohrani zaupanje vlagateljev in stabilizira trg v obdobjih stresa in nestanovitnosti, kot je tržna "panika", ki cene upada.
Izjeme od pravila
Za futures je omejeno izvzetje od pravila uptick. Teh instrumentov je mogoče na kratek rok omejiti, saj so zelo likvidni in imajo dovolj kupcev, ki so pripravljeni vstopiti v dolgo pozicijo, kar zagotavlja, da bo cena le redko pripeljana do neupravičeno nizkih ravni.
Za izpolnitev pogojev za oprostitev velja, da je terminska pogodba "v lasti prodajalca". To pomeni, da po mnenju SEC oseba "ima zavarovalno terminsko pogodbo za nakup in je prejela obvestilo, da bo položaj fizično urejen in nepreklicno zavezan, da prejme osnovno varščino."
