Tržne poteze
Med glavnimi ameriškimi indeksi z velikimi kapitarijami je sreda zaznamovala drugi zaporedni dan od ponedeljka, ko so bili najvišji rekordni rezultati v ponedeljek. Trgovska aktivnost proti koncu trgovalnega dne v sredo je pokazala burno prodajno aktivnost, ki je spodbudila, da se zaključi ob ali zelo blizu najnižjega dne. Jasno je, da to ni dobro za tržne razmere v četrtek.
A čeprav je dvodnevni povratek pomemben, trenutno predstavlja le zelo majhno spopadanje v okviru robustnega trga bikov, ki je tik pred vsemi najvišjimi dosežki. Vsaj za zdaj. Glede na to bomo analizirali nekatere elemente tveganja v strukturi tega bikovega trga z uporabo spodnjih primerjav grafikonov.
Nadaljnja prodaja na trgu v sredo je odpravila zaskrbljenost zaradi zastarelega trgovinskega sporazuma med ZDA in Kitajsko ter previdnost v prvem tednu dohodkovne sezone. Doslej je bila velika večina poročil o zaslužku boljša od pričakovanih. A to je verjetno le rezultat znižanih pričakovanj zaradi predvidenih učinkov upočasnjene gospodarske rasti in trgovinskih vojn. Ker več podjetij poroča o zaslužku v prihodnjih dneh in tednih, bo treba nadaljevati trend zaslužka, da bodo zaloge ohranjene.
Spodnji grafikon prikazuje industrijsko povprečno dnevno shemo Dow Jones, ki sega v leto 2018. Dvodnevni povratek (doslej) je na skrajni desni strani. Stopnja podpore za pesek Dow je približno 26.950. Če bo indeks ostal nad tem podpornim območjem, kar predstavlja predhodne najvišje odpornosti, bo morebiten ponovni odmik spodbudil nadaljnji premik na novo rekordno območje. Toda vsak premik nazaj pod to cenovno regijo bi pomenil neuspešen preboj navzgor.
Teorija Dow neizpolnjena
Teorija Dow je eden od temeljev tehnične analize. Čeprav je teorijo oblikoval Charles Dow (ki je pomagal pri iskanju Dow Jones & Company) vse do poznih 1800-ih, analitiki in trgovci še danes široko sledijo.
Med glavnimi načeli te teorije je, da se morata Dow Jones Industrial Average (DJIA) in Dow Jones Transportation Average (DJTA) medsebojno potrjevati. Natančneje, obe povprečni osebi bi morali ob istem času ustvariti nove najvišje vrednosti, da bi vzpostavili tržni trg bikov.
Kot je prikazano na primerjalni lestvici obeh povprečij, je DJIA (v zeleni barvi) v ponedeljek pravkar naredil novo ves čas zaključka. A to še zdaleč ne velja za DJTA (v oranžni barvi), ki se niti približno ni približala svojemu lastnemu vrhu konec aprila. Dejansko je bil po sredinem strmem potopu za prevozno povprečje več kot 6% pod tem najvišjim. Kaj to pomeni o trenutnem trgu? Če se naročite na Dow teorijo, še vedno nimamo pravega trga bikov.
:
Shopify Retests 52-tedenski vrhunec pred zaslužkom Q2
3 lestvice, ki predlagajo, da je čas za vlaganje v motečo tehnologijo
Ribiči od spodaj so pred zaslužkom pobrali IBM-ove delnice
Potegni svinčnik za majhne kape
Druga primerjava grafikonov je tudi dvom v integriteto trenutnega trga bikov - velike kapice in majhne kapice. Grafikon prikazuje letno akcijsko ceno tako za S&P 500, ki predstavlja velike kapice, kot tudi Russell 2000, ki predstavljata majhne kapice.
Majhne kapice so v sredo povzročile upad. A bolj kot to, velike kapice precej zaostajajo od konca lanskega leta. Russell 2000 je zdaj več kot 11% nižji od svojih rekordnih vrednosti iz lanskega avgusta. Nasprotno pa so indeksi z velikimi zgornjimi mejami trenutno samo novi, ki so bili doseženi ves čas.
To je potencialni opozorilni signal za celoten trg, saj so majhne kapice pogosto videti kot vodilni indikator za preostali del trga.
