Akumulacijsko / distribucijsko linijo je ustvaril Marc Chaikin, da je določil dotok denarja v vrednostni papir ali iz njega. Ne smete ga zamenjevati s črto vnaprejšnjega / padanja. Čeprav so njihove začetnice lahko enake, so to povsem različni kazalci, prav tako tudi njihovi uporabniki. Linija vnaprejšnjega / zmanjšanja vrednosti omogoča vpogled v gibanje na trgu in akumulacijska / distribucijska linija je koristna za trgovce, ki želijo izmeriti pritisk med nakupom in prodajo vrednostnega papirja ali potrditi moč trenda.
Zaprite vrednost lokacije
Prvi korak pri ustvarjanju akumulacijske / distribucijske vrstice (A / D) je iskanje vrednosti blizu lokacije (CLV), ki pogleda lokacijo blizu in jo primerja z razponom za dano obdobje (en dan, teden ali mesec). CLV bo imel vrednost od +1 do -1:
- Ničelna vrednost bi pomenila, da je cena zaprta na pol poti med najvišjo in nizko v območju. Vrednost +1 pomeni, da je blizu enaka višini razpona. Vrednost -1 pomeni, da je blizu enaka nizki razpona.
CLV se lahko izračuna na naslednji način:
Сігналы абмеркавання CLV = H − L (C − L) - (H − C) pri čemer: C = cena zapiranjaH = visoka v cenovnem razreduL = nizka v cenovnem razredu
CLV se nato pomnoži s količino ustreznega obdobja in celota bo tvorila vrstico A / D. Za pregled predhodnika CLV-ja je bil na bilančni glasnosti zapisan Glasnost na bilanci: Pot do pametnega denarja .
Prednosti in pomanjkljivosti uporabe A / D vrstice
V nekaterih primerih lahko uporaba vrstice A / D trgovcem da prednost:
- Spremljanje splošnega denarnega toka - A / D vrstico lahko uporabite kot merilo splošnega pretoka denarja. Premik črte A / D višje je signal, da nakupni tlak začne prevladovati. Na drugi strani se začnejo signali gibanja A / D navzdol povečati prodajni tlak, ki se začne uveljavljati. Potrditev - A / D črto lahko uporabite tudi za potrditev moči in po možnosti dolgotrajnosti trenutnega premika.
Obstaja tudi nekaj pomanjkljivosti, ki jih morate upoštevati pri analizi varovanja z A / D vrstico:
- Trgovinske vrzeli - vrstica A / D ne upošteva vrzeli pri trgovanju, zato teh vrzeli, ko se pojavijo, morda sploh ne upoštevajo v vrstico A / D. Če se je cena delnice zvišala navzgor, vendar se bo zaprla okoli sredine, bo ta vrzel prezrta, ker se A / D linija oblikuje z uporabo končnih cen. Manjše spremembe - včasih je težko zaznati manjše spremembe v volumskih pretokih. Hitrost spremembe padajočega trenda bi se lahko upočasnila, vendar bi bilo to težko (če ne celo nemogoče) zaznati, dokler se A / D linija ni obrnila navzgor.
Bikovi in medvedji signali
Linija A / D ustvarja bikovski in medvedji signal. Ti signali se opirajo na razhajanje in potrditev.
Bikovski signali se pojavijo, ko se cena vrednostnega papirja giblje navzdol ali se znižuje, vendar se A / D vrstica giblje navzgor (glej sliko 1). Ta razhajanja signali povečajo nakupni pritisk, kar lahko kaže na oslabitev moči prodajalca. Običajno mu sledi sprememba trenda varščine iz navzdol navzgor.
Slika 1: Graf Goldman Sachs (NYSE: GS) jasno kaže, da se je trenutna A / D linija pozitivno premaknila, medtem ko so zaloge še naprej v trendu upada.
Medvedji signal nastane, ko se A / D linija giblje navzdol, cena vrednostnega papirja pa narašča (glej sliko 2). Prodajni tlak se začne povečevati, kar ponavadi pomeni prihodnjo znižanje cene.
Slika 2: Grafikon AT&T (NYSE: ATT) prikazuje, da se A / D linija premika navzdol, medtem ko cena delnice nadaljuje. Medtem ko je razhajanje že zgodaj, je tisto, kar iščete, ločitev med ceno in linijo A / D.
Da bi opazili medvedji ali bikovski signal, je treba v osnovni zaščiti zaznati trend. Ko bo to ugotovljeno, začnite iskati odstopanje od tega trenda. Če opazite te razlike, bodisi medvedje bodisi medvedje, je najbolje, da se omogoči teden ali dva, da se signali razvijejo. Pri medvedjih vzorcih bodite pozorni na ravne signale ali tiste, ki jim primanjkuje ostrega razhajanja - to lahko pomeni tudi, da prihodnje spremembe niso verjetne.
Drugi kazalniki
Poleg A / D vrstice se lahko uporabljajo tudi drugi kazalci:
Indeks denarnega toka (MFI) je kazalnik gibanja količine, izračunan z uporabo 14-dnevnega obdobja. Ta kazalnik primerja pozitiven denarni tok z negativnim denarnim tokom in ustvarja kazalnik, ki ga je mogoče primerjati s ceno vrednostnega papirja, da se ugotovi trenutna moč ali šibkost trenda.
MFI ima lestvico od 0-100. Ta lestvica je obseg:
- Varnost blizu 100 ponavadi signalizira preobremenjen položaj. V resnici lahko pozicija, ki jo preplačate, signalizira z vrednostjo MFI okoli 80. Varnost blizu ničle bo signalizirala pozicijo, ki je preveč prodana. Vrednost okoli 20 običajno pozicijo kot predprodajo.
Drugi indikator, ki se lahko uporablja z A / D vrstico, je indeks relativne jakosti (RSI), oscilator z momentom. RSI se izračuna tako, da se upošteva obseg zadnjih dobičkov delnice in primerja z velikostjo zadnjih izgub. RSI ima številčno območje od 0-100. Tako kot MFI se uporablja predvsem za poudarjanje pogojev prekupa in preprodaje. RSI je najbolje uporabiti kot dopolnilo k drugemu tehničnemu orodju za analizo varnosti.
Čeprav je uporaba vrstice A / D resnično izvedljiva, je še bolj ugodno dodati MFI, RSI ali oboje. Ker MFI in RSI zagotavljata obseg, ju je mogoče uporabiti za opažanje ekstremnih pogojev, A / D linija ni bila zasnovana za osvetlitev.
Medtem ko RSI in MFI poskušata poudariti pozicije, ki jih je prekupoval ali preprodajal, to obravnavajo na različne načine:
- MFI meri priliv denarja v vrednostni papir, ne glede na to, ali je ta denar pozitiven ali negativen.RSI primerja obseg zadnjih dobičkov delnice z njenimi nedavnimi izgubami.
Nobeno od teh tehničnih orodij se ne prekriva, zato jih je mogoče uporabiti skupaj z A / D linijo.
Vrstica A / D v akciji
Sledi trimesečna lestvica Kellogg Co. (NYSE: K). To je popoln primer črte A / D, ki nam pokaže, da je moč navzgor trende resnično dobra. Ko se trend nadaljuje, A / D kaže, da ima ta trend dolgo življenjsko dobo. Tudi po manjšem padcu cene delnic, ki se je začel 11. avgusta 2008, je linija A / D še naprej signalizirala. Zaloga se je nato spet začela vrteti.
Slika 3
Naslednji primer je Pfizer Inc. (NYSE: PFE). V tem dvomesečnem grafikonu je vrstica A / D potrdila tako naraščajoč kot tudi trend upadanja. Na desni strani grafikona zaloga označuje, da začne slediti vodstvu A / D proge, ki je bila signalizirana v začetku avgusta 2008.
Slika 4
Sledi dvomesečni grafikon družbe Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). A / D linija in cena delnic sta šla z roko v roki. Apple je v trendu upada, linija A / D pa potrjuje obstoječi prodajni pritisk na delnico, zaradi česar se je moral znižati. Vrstica A / D najpozneje na grafikonu potrdi trend upada.
Slika 5
Zaključek
Vrstica A / D je učinkovito orodje za osvetlitev nakupa in prodaje pritiska na vrednostni papir. To je tudi fantastičen način za potrditev obstoječega trenda. Sama uporaba A / D vrstice je en način za analizo varnosti, vendar jo lahko uporabite tudi z MFI ali RSI za natančnejšo analizo. Ker RSI in MFI dobro sodelujeta z A / D linijo, lahko njuna uporaba skupaj omogoči boljši občutek prekupljenih ali preprodanih situacij. Na koncu je linija A / D učinkovito orodje v arzenalu katerega koli trgovca.
