Kazalo
- Niša za izdelke ali storitve
- Potrebno je dodatno financiranje
- Čista struktura kapitala
- Možno je refinanciranje dolga
- Geografska bližina
- Čista zgodovina poslovanja
- Povečuje vrednost delničarjev
- Izkušeni management
- Minimalne nevarnosti
- Razširljive marže
- Trdno distribucijsko omrežje
- Beseda opozorila
- Spodnja črta
Ugotoviti je mogoče, ali je podjetje potencialni kandidat za prevzem, preden je objavljena javna objava, morate preprosto poznati znake, ki jih morate iskati pri kandidatu. Dobro financirani zakonce iščejo iste kazalnike tudi v svojih ciljnih podjetjih. Ko veste, kaj iščejo velika podjetja, boste lahko določili, katera podjetja so glavni kandidati za prevzeme.
Niša za izdelke ali storitve
Veliko podjetje ima razkošje, da lahko razvije ali pridobi arsenal različnih storitev in izdelkov. Če pa lahko kupi podjetje po razumni ceni, ki ima edinstveno nišo v določeni panogi (bodisi v smislu izdelka ali storitve), bo to verjetno storilo.
Pametni zakonce bodo počakali, dokler manjše podjetje ne bo izvedlo tveganega oprijema in oglaševanja, preden bo odkupilo. Toda ko bo niša izklesana, bo večje podjetje verjetno začelo trkati. Z vidika denarja in časa je večjim podjetjem pogosto ceneje, da pridobijo določen izdelek ali storitev, kot pa da ga gradijo iz nič. To jim omogoča, da se izognejo večjemu tveganju, povezanemu s postopkom zagona.
Potrebno je dodatno financiranje
Manjša podjetja pogosto nimajo možnosti trženja svojih izdelkov na nacionalni ravni, še manj na mednarodni ravni. Večja podjetja z globokimi žepi imajo to sposobnost. Zato poiščite ne samo podjetje s sposobno proizvodno linijo, ampak takšno, ki bi ob ustreznem financiranju lahko imelo potencial za veliko rast.
Čista struktura kapitala
Velika podjetja si želijo, da bi pridobitev potekala pravočasno, toda nekatera podjetja imajo veliko količino previsa, ki odvrača potencialne poročnike. Pazite na podjetja z veliko konvertibilnimi obveznicami ali različnimi razredi navadnih ali prednostnih delnic, zlasti tistih s super volilnimi pravicami.
Razlog, da podjetja odvračajo od prevzema podjetij, je v tem, da mora prevzemno podjetje skozi zahteven postopek skrbne skrbnosti. Overhang predstavlja tveganje večjega razkrajanja in predstavlja možnost, da bi kakšen nadležen delničar z glasovalno pravico 10 proti 1 poskušal zadržati posel.
Možno je refinanciranje dolga
V drugi polovici devetdesetih let prejšnjega stoletja, ko so se obrestne mere začele zniževati, so se številna kazinojska podjetja zatekla v visoke hipotekarne zapise s fiksnimi obrestmi. Ker so se mnogi že utapljali v dolgovih, banke niso želele refinanciranja teh zapiskov. Torej, zraven so prišli večji igralci v panogi.
Ti večji igralci so imeli boljše bonitetne ocene in globlje žepe, pa tudi dostop do kapitala in so lahko odkupili številne manjše borilne igralce. Seveda je prišlo do velike količine konsolidacije. Po opravljenih poslih so večje družbe refinancirale te prve hipotekarne zapise, ki so v mnogih primerih imeli zelo visoke obrestne mere. Rezultat so bili milijonski prihranki stroškov.
Ko razmišljate o možnosti prevzema, poiščite podjetja, ki bi lahko bila veliko bolj donosna, če bi se njihova dolžniška bremena refinancirala po ugodnejši stopnji.
Geografska bližina
Ko eno podjetje pridobi drugo, poslovodstvo ponavadi poskuša prihraniti denar tako, da odpravi odvečne režijske stroške. Z drugimi besedami, zakaj vzdrževati dva skladišča, če lahko eno opravlja svoje delo in sta mu dostopni obe podjetji? Zato v razmisleku o prevzemnih ciljih poiščite podjetja, ki so geografsko primerna drug drugemu in če bi bila skupaj, bi delničarjem predstavljala velik potencial za prihranke stroškov.
Čista zgodovina poslovanja
Kandidati za prevzem imajo običajno čisto zgodovino poslovanja. Imajo dosledne tokove prihodkov in stabilno poslovanje. Ne pozabite, da ženini in finančna podjetja želijo nemoten prehod. Previdni bodo, če je podjetje, na primer, že vložilo stečaj, v preteklosti poročalo o napačnih rezultatih zaslužka ali je pred kratkim izgubilo večje stranke.
Povečuje vrednost delničarjev
Ali je ciljno podjetje proaktivno pripovedovalo svojo zgodbo investicijski skupnosti? Je odkupil svoje delnice na odprtem trgu?
Poročniki želijo kupiti podjetja, ki bodo uspevala kot del večjega podjetja, pa tudi tista, ki bi po potrebi lahko še naprej delala sama. Ta sposobnost samostojnega dela velja za odnose z vlagatelji in za odnose z javnostmi. Poročniki, kot so podjetja, lahko povečajo vrednost delničarjev.
Izkušeni management
V nekaterih primerih, ko eno podjetje pridobi drugo, se vodstvena ekipa v prevzeti družbi odpusti. Vendar pa je v drugih primerih vodstvo na krovu, ker podjetje poznajo bolje kot kdorkoli drug. Zato podjetja, ki pridobivajo podjetja, pogosto iščejo dobro kandidirane kandidate. Ne pozabite, da dobro vodenje pomeni, da so zmogljivosti podjetja verjetno v dobrem stanju in da je njegova uporabniška baza zadovoljna.
Minimalne nevarnosti
Skoraj vsako podjetje se bo v nekem trenutku začelo s kakšnim pravdanjem. Vendar pa podjetja, ki iščejo kandidate za nakup, običajno preprečijo podjetja, ki so obremenjena s tožbami. Na splošno se zakonce izogibajo pridobivanju neznanih tveganj.
Razširljive marže
Ko podjetje raste svojo dohodkovno osnovo, razvija ekonomijo obsega. Z drugimi besedami, njegovi prihodki rastejo, vendar režijski stroški - najemnina, plačila obresti in morda celo njeni stroški dela - ostanejo enaki ali se povečujejo po precej nižji stopnji kot prihodki.
Kupci želijo kupiti podjetja, ki lahko razvijejo te ekonomije obsega in povečajo marže. Prav tako želijo kupiti podjetja, ki imajo svojo strukturo stroškov v skladu in ki imajo izvedljiv načrt za rast prihodkov.
Trdno distribucijsko omrežje
Še posebej, če je podjetje proizvajalec, mora imeti dobro distribucijsko omrežje ali možnost priključitve v omrežje prevzemne družbe, če bo to resna prevzemna tarča. Kaj je dober izdelek, če ga ni mogoče dati na trg?
Prepričajte se, da lahko vsako podjetje, za katerega menite, da je potencialni cilj prevzema, ne samo zmožnost razvoja izdelka, temveč tudi možnost, da ga pravočasno dostavi svojim strankam.
Beseda opozorila
Vlagatelji podjetja nikoli ne smejo kupiti samo zato, ker verjamejo, da je ali bi lahko postal cilj prevzema. Ti predlogi so namenjeni le izboljšanju raziskovalnega procesa in lažjemu prepoznavanju značilnosti, ki so morda privlačne za potencialne poročnike.
Spodnja črta
Ker je investicijska skupnost usmerjena v vedno večjo donosnost, bodo velika podjetja vedno iskala pridobitve, ki bi lahko hitro prispevale k zaslužku. Zato so podjetja, ki dobro vodijo, imajo odlične izdelke in imajo najboljšo distribucijsko omrežje, logične tarče za morebitni prevzem.
