Kazalo
- iShares China Large-Cap
- SPDR S&P Kitajska
- iShares MSCI Kitajska
- KraneShares Bosera MSCI Kitajska
- Direxion Daily CSI 300 Kitajski medved
Petek 13. je bil decembra 2019 za vlagatelje in tržne analitike srečen dan, ki so nestrpno opazovali trgovinsko vojno ZDA in Kitajske. Novica je uradno prelomila omejen trgovinski sporazum, ki bi ameriške dajatve za nekatere kitajske izdelke vrnil na 7, 5% (od 25%) in preklical nov nabor tarif. Dogovor v prvi fazi je vključeval tudi zavezo Kitajske, da bo kupila več ameriških kmetijskih proizvodov, da bi zaščitila ameriška podjetja, ki poslujejo na Kitajskem, in okrepila zakone v zvezi z intelektualno lastnino in tehnologijo ter menjavo valut.
Tržne napetosti ali ne, mnogi ameriški borzni skladi (ETF) so še naprej zainteresirani za naložbe na Kitajskem; v resnici je več ETF usmerjenih izključno na kitajske delnice. Za mnoge od teh skladov je bil izpad iz ameriško-kitajske trgovinske vojne katastrofalen (po 50-odstotni donosnosti v letu 2017 so leto 2018 končali v rdečem), prihodnost pa je kljub tej nedavni novici še vedno lahko neurejena., podrobneje si oglejmo nekaj najboljših - ali v mnogih primerih najmanj slabih - izvajalcev ETF, ki trenutno vlagajo v kitajska podjetja.
Vsi podatki so aktualni od 13. decembra 2019.
ključni odvzemi
- Kljub ameriški in kitajski trgovinski vojni nekateri ETF-ji, osredotočeni na kitajske zaloge, delujejo dobro. Nekatere potencialne igre vključujejo iShares China Large-Cap ETF, SPDR S&P China ETF, iShares MSCI China ETF in KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF.Za medvedjo igro je možnost Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X Delnice ETF možnost.
iShares Kitajska ETF (FXI) z velikimi kapicami
V nasprotju s CHAD je iShares China Large-Cap ETF (FXI) eno največjih skladov, vloženih na Kitajskem na svetu, s premoženjem v višini 4, 27 milijarde USD in povprečnim obsegom trgovanja skoraj 24 milijonov.
Po robustnem letu 2017 je FXI padel v letu 2018 (donosnosti so bile negativne 12, 41%), vendar je višji za 6, 05% YTD. Njegova NAV znaša 41, 44 USD in prinaša 2, 13%.
FXI sledi 50 največjim kitajskim zalogam, s katerimi se trguje na hongkonški borzi. Osredotoča se na H-delnice, P-čipe in Red Chips, pa tudi A-delnice in druga kitajska imena z velikimi kapitali, pri čemer je več kot 45% portfelja tehtanih v finančnih storitvah. Tri največje deleže sklada so China Construction Bank Corp. (s težo blizu 9%), Tencent Holdings (8, 83%) in Ping An Insurance (8, 01%).
SPDR S&P Kitajska ETF (GXC)
Z upravljanjem premoženja v upravljanju (AUM) v višini 1, 18 milijarde ameriških dolarjev (SPD S&P China ETF (GXC) se osredotoča na širok indeks kitajskih delnic, s čimer želi prikazati uspešnost indeksa indeksa BMI S&P China. GXC se ne osredotoča na velikost trga, čeprav je sklad tehtan, pri čemer največji delež prejemajo velike kapice. Presenetljivo je bilo, da je bilo leto 2018 grobo - sklad je izgubil 18, 67% - vendar se je do danes povečal za 14, 86%. Pri NAV v višini 99 dolarjev prinaša 2, 06%.
GXC se osredotoča na potrošniške ciklične, finančne storitve in zaloge komunikacijskih storitev. Največji delež sklada je skupina Alibaba, s težo 13, 62% portfelja. Sledi Tencent Holdings z 10, 77%. Oddaljena tretjina je korporacija China Construction Bank Corporation, ki tehta 3, 52%.
iShares MSCI Kitajska ETF (MCHI)
Tako kot GXC tudi iShares MSCI China ETF (MCHI) sledi indeksu - natančneje MSCI China Index - naložbenih kitajskih delnic, ki pokrivajo vse velikosti tržne kapice. Podobno je tudi MCHI s ponderiranim vrednostim, čeprav se nalaga, da svoje naložbe osredotoča na financ in tehnologijo.
Omeniti velja, da je MCHI približno štirikrat večji od GXC, kar velja za premoženje: ima več kot 4 milijarde ameriških dolarjev. Tudi v letu 2018 je ustvaril izgubo, vendar v letu 2019. do zdaj vrača 15, 88%. NAV je 61 USD in donos 1, 48%.
Sklad poudarja sektorje kot GXC, pravzaprav pa so najboljši trije deleži MCHI popolnoma enaki tistim v GXC, čeprav so tehtani nekoliko drugače. Skupina Alibaba je na prvem mestu z nekaj več kot 17%, sledi ji Tencent Holdings z 12, 30%, nato China Construction Bank Corporation s 3, 87%.
KraneShares Bosera MSCI Kitajska A Share ETF (KBA)
Kot pove že njegovo ime, KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA) sledi indeksu MSCI China A (ne da bi ga zamenjati s prej omenjenim indeksom MSCI China), pri čemer se osredotoča na kitajske delnice z velikim in srednjim kapitalom, ki kotirajo na šenzenskem oz. Šangajske borze. Ima 533, 54 milijona dolarjev čistega premoženja. Strategija KBA je letos zabeležila 26, 93-odstotno donosnost - kar je lepo povračilo za 26, 25-odstotno izgubo v letu 2018 - in donos 1, 68%. NAV trenutno znaša 31 USD.
Portfelj KBA je bolj raznolik od svojih drugih skladov, osredotočen je na sektor finančnih storitev, potrošnike, industrijo in tehnologijo. Med najvišjimi deleži so Kweichow Moutai Co. (5, 23% teže), Ping An Insurance Group (3, 34%) in China Merchants Bank (2, 74%).
Direxion Daily CSI 300 Kitajska A Share Bear 1X Delnice (CHAD)
Ko je bilo slabo leto za zaloge, to verjetno pomeni, da je bilo dobro leto za obratne ETF, ki uporabljajo različne izvedene finančne instrumente za dobiček od padca vrednosti osnovne referenčne vrednosti. Kot kaže "medved" v imenu, imetniki skladov obratne izpostavljenosti, kot je Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X Delnice ETF (CHAD), vidijo pozitivne donose, ko se zaloge zmanjšajo. To pomeni, da si sklad prizadeva za dobiček iz obratne uspešnosti CSI 300, indeksa, ki ga sestavljajo največje in najlikvidnejše zaloge na kitajskem trgu delnic A.
CHAD izstopa po tem, da je edini kitajsko usmerjen ETF, ki je v letu 2018 osvojil dvomestni dobiček - nasprotno od svojih skladov. Nič presenetljivega, ko so se že odpovedali, je bila njegova uspešnost v letu 2019 vse bolj živahna - do danes je padla za 24, 37%, čeprav se je novembra in decembra nekoliko zvišala. Njegov donos trenutno znaša 3, 41%.
CHAD je še vedno razmeroma majhen sklad, katerega skupna neto sredstva znašajo le 20, 86 milijona dolarjev in povprečni obseg 12.309. Z več kot tretjino portfelja, ki je tehtan v finančnem sektorju, so med prvimi tremi deleži sklada Kitajska Ping An Insurance Co. (7, 62% portfelja), Moutai (4, 66%) in Merchants Bank (2, 89%).
