Presenečena napoved direktorja družbe Tesla Inc. Elona Muska, da bi lahko proizvajalec električnih avtomobilov po pomembni ceni dosegla trenutno tržno ceno, navdušuje številne delniške vlagatelje, ki imajo velikanski dobiček. Musk je v torek tvitnil, da razmišlja o načrtu odkupa v višini 420 dolarjev za delnico, kar je 22% nad Teslino začetno ceno tistega dne in je še vedno skoraj 14% več od njene uvodne ponudbe v sredo. Vendar pa se vlagatelji soočajo z velikimi tveganji in negotovostmi glede tega predlaganega posla - tako za sedanje delničarje kot tudi za vlagatelje, ki igrajo arbitražno igro v tveganju v pričakovanju hitrega donosa, pravi Barronova.
Prva rdeča zastava so nasprotujoči si signali, ki jih je poslal Musk sam. V torek je prek Twitterja napovedal svetu naložb, "nameravam Teslo vzeti zasebno v višini 420 dolarjev. Sredstva zavarovana." Toda pozneje istega dne je v elektronskem sporočilu zaposlenim v podjetju dejal, "da končna odločitev še ni bila sprejeta". (Za več si oglejte tudi: Kaj, če Tesla postane zasebna? )
TSLA podatki YCharts
Delo brez primere
Pri ceni 420 dolarjev na delnico bi odkup vrednostnega kapitala podjetja Tesla znašal približno 71 milijard dolarjev. Barron ugotavlja, da na podlagi tako skupnega zneska v dolarju kot tudi dejstva, da Tesla še ni prinesel dobička, bi bil v analih javnih podjetij zasebna pogodba "brez primere". Nekoliko blažilni dejavnik je, da ima Musk 20-odstotni lastniški delež, kar je potrebo po financiranju zmanjšalo na 57 milijard dolarjev, kar je še vedno precejšnja številka.
Med večjimi delničarji so velikani vzajemnih skladov Fidelity Investments in T. Rowe Price Group, katerih deleži predstavljajo 9% in 8% Teslinovih delnic na Barronovo vrednost. Na končne stroške posla bo močno vplivalo to, ali lahko oni in drugi veliki delničarji delnice v na novo zasebnem Tesli ohranijo in ne bodo vztrajali pri odkupu z gotovino. Kljub temu se lahko zalomijo, če bo Tesla v zasebnem poslu še bolj vznemirjen in tvegan.
|
Sporne izjave generalnega direktorja Muska |
|
Veliki delničarji Maj Balk |
|
Financiranje posla je negotovo |
|
Množično zapiranje kratkih prodajnih mest |
|
Če zaloga ne uspe, lahko zaloga pade |
Več vzvoda, več tveganja
Drug zapleten dejavnik je več kot 9 milijard ameriških dolarjev dolgoročnega dolga. Dejavnost zasebne transakcije, ki je strukturirana kot odkup s finančnim vzvodom (LBO), bi obremenila podjetje z znatnim dodatnim dolgom, kar lahko zahteva odobritev ali odkup obstoječih imetnikov obveznic. Ključni kamen spotike pa je, da banke verjetno ne bodo financirale posla, glede na njegova "velika tveganja" v reviji. Kot poroča dnevnik, Savdska Arabija je državni sklad za premoženje vložila približno dve milijardi dolarjev v Teslo, vendar večina zasebnih lastniških podjetij verjetno ne bo sledila temu.
Kratko prodajno vprašanje
Po podatkih družbe Morningstar Inc., ki jih je objavil Yahoo Finance, je bilo prodanih skoraj 35 milijonov delnic ali skoraj 30% Teslovega plavajočega staleža. Za izvedbo prodaje na kratko mora špekulant izposoditi zaloge pri upravičenem lastniku, transakcijo, ki jo omogočijo družbe za posredovanje vrednostnih papirjev. Ponudba za odkup lahko sproži množično zapiranje kratkih pozicij, saj posojilodajalci zahtevajo nazaj svoje delnice.
Ihor Dusaniwsky, poslovodni direktor napovedne analitike pri podjetju za finančno analitiko S3 Partners LLC je napisal razlago: "Številni upravičeni lastniki, zlasti pokojnine, morajo imeti lastništvo vseh delnic pred vsakim glasovanjem odbora ali razpisno ponudbo v skladu s svojimi podzakonskimi akti. Ker ti dolgi delničarji sestavljajo velik del posojilih delnic, kar lahko pomeni, da bo na ulici prišlo več ton odpoklic."
Tveganje navzdol
Delnice podjetja Tesla so na dan 8.30 po newyorškem času trgovale okrog 374 dolarja za delnico. Če odkup ne bo uspel, se špekulanti, ki kupujejo Teslove zaloge, danes soočijo z realnim kratkoročnim tveganjem padca, približno 23%, kar je 14, 2 USD milijardo tržne vrednosti, glede na to, da je bila cena med jutrišnjim trgovanjem 30. julija kar 286, 13 dolarja. Medtem je potencialni dvig precej nižji, približno 12%, na podlagi povečanja s 374 na 420 dolarjev. Izkušeni arbitražni vlagatelj, ki se je posvetoval z Barronovimi ocenami, bo bruto razplet posel s 420 dolarji najverjetneje znašal 10%, kar delnico približno določa, kjer je danes.
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Združitve in prevzemi
Kako privatizacija vpliva na delničarje družbe?
Private Equity & Venture Cap
10 najbolj znanih izplačil
Zaloge
Kako je Teslova delniška cena padla za 100 dolarjev v 80 dneh
Profili podjetja
Tesla oblikuje poseben odbor za zasebno udeležbo
Zgornje zaloge
Najboljše naložbe Elona Muska
Zaloge
Sodni pozivi za družbo Tesla
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Lastniški kapital Obstajajo različne vrste lastniškega kapitala, vendar se kapital navadno nanaša na lastniški kapital, ki predstavlja znesek denarja, ki bi bil vrnjen delničarjem družbe, če bi bila vsa sredstva likvidirana in bi bil ves dolg družbe poplačan. več Opredelitev kratke prodaje Kratka prodaja se zgodi, ko vlagatelj izposodi vrednostni papir, ga proda na odprtem trgu in pričakuje, da ga bo pozneje kupil za manj denarja. več Kaj je bila velika depresija? Velika depresija je bila uničujoča in dolgotrajna gospodarska recesija, ki je prispevala več dejavnikov. Depresija, ki se je začela 29. oktobra 1929, po padcu ameriške borze in ne bi popustila do konca druge svetovne vojne. več Opredelitev Brexita Brexit se nanaša na odhod Velike Britanije iz Evropske unije, ki se bo predvidoma zgodil konec oktobra, vendar se je znova zavlekel. več Spoznajte začetne javne ponudbe (IPO) Začetna javna ponudba (IPO) se nanaša na postopek ponudbe delnic zasebne družbe javnosti v izdaji novih delnic. več Hedge Fund Hedge Fund je agresivno upravljan portfelj naložb, ki uporablja pozicije s finančnim vzvodom, dolge, kratke in izvedene finančne instrumente. več