Kaj je možnost swinga?
Swing opcija je vrsta pogodbe, ki jo vlagajo vlagatelji na energetskih trgih, ki imetniku opcije omogoča, da kupi vnaprej določeno količino energije po vnaprej določeni ceni, ob tem pa ohrani določeno mero prožnosti pri kupljenem znesku in plačani ceni.
Pogodba o ničelni opciji določa najmanj in največ energije, ki jo lahko imetnik opcije kupi (ali "vzame") na dan in mesec, koliko bo stala energija (znana kot njena udarna cena) in kolikokrat v mesecu možnost imetnik lahko spremeni ali "niha" dnevno količino kupljene energije.
Kako delujejo možnosti swinga
Za nakup nafte, zemeljskega plina in električne energije se najpogosteje uporabljajo možnosti nihanja (znane tudi kot "gugalne pogodbe", "možnosti prevzema in plačila" ali "pogodbe s faktorjem osnovnega bremena"). Imetnik opcije lahko kot instrumente varovanja uporablja kot zaščitne instrumente za zaščito pred spremembami cen tega blaga.
Ključni odvzemi
- "Možnosti" plačilo in plačilo "ali" pogodbe s spremenljivim faktorjem osnovne obremenitve "ali" nihajne pogodbe "so druga imena za nihajne možnosti. Razlika med pogodbeno ceno in tržno ceno je običajno manjša in manj nestanovitna, kar posledično upada arbitražne možnosti trgovanja na trgu in s tem zmanjšuje vrednost opcije. Če se pogodba ukvarja predvsem z nakupom blaga - in ne za trgovanje -, bo indeksirana pogodba zagotovila plačilo cene blizu tržne.
Na primer, elektroenergetsko podjetje lahko uporabi možnost nihanja za upravljanje sprememb v povpraševanju kupcev po električni energiji, ki se pojavljajo ves mesec, ko temperature rastejo in padajo. Te pogodbe so bolj zapletene, kot se zdi. Posledično njihovo vrednotenje nagiba k izzivu. Naftna družba bi lahko storila isto z gorivom za povpraševanje kupcev po toploti v zimskih mesecih.
Možnosti nihanja se najpogosteje uporabljajo za nakup nafte, zemeljskega plina in električne energije.
Posebna vprašanja
Značilne omejitve nihajnih možnosti so minimalne in največje dnevne pogodbene količine (DCQ), letne pogodbene količine (ACQ) in skupne pogodbene količine (TCQ). Toda poleg teh glavnih primerov obstajajo številni drugi, ki lahko, če se kršijo, sprožijo kazen pri imetniku opcije. Cena, plačana za blago, je lahko fiksna ali plavajoča. Plavajoča ali „indeksirana“ cena v bistvu pomeni, da je povezana s ceno na trgu. V nasprotju s pogodbo s fiksno ceno je pogodba o indeksirani ceni manj prilagodljiva.
