Kazalo
- Kaj je strukturirana opomba?
- Razumevanje strukturiranih opomb
- Potencialna tveganja strukturiranih opomb
Kaj je strukturirana opomba?
Strukturirano pojasnilo je dolžniška obveznost, ki vsebuje tudi vdelano sestavino izpeljanih finančnih instrumentov, ki prilagaja tveganje / donosnost vrednostnega papirja. Donosnost strukturiranega zapisa bo spremljala tako osnovno dolžniško obveznost kot tudi izvedeni finančni instrument, ki je vgrajen vanj.
Ta vrsta menice je hibridna vrednostna papirja, ki poskuša spremeniti svoj profil z vključitvijo dodatnih struktur za spreminjanje in s tem poveča potencialni donos obveznice.
Razumevanje strukturiranih opomb
Strukturirana opomba je dolžniški vrednostni papir, ki ga izdajo finančne institucije; donosnost temelji na indeksih lastniškega kapitala, enotnem lastniškem kapitalu, košarici lastniških vrednostnih papirjev, obrestnih merah, surovinah ali tujih valutah. Dobiček strukturirane note je povezan z uspešnostjo osnovnega sredstva, skupine sredstev ali indeksa.
Vse strukturirane opombe imajo dva osnovna dela: komponento obveznice in izpeljano komponento. Del obveznice prevzame večino naložbe in zagotavlja glavno zaščito. Preostanek naložbe, ki ni bila dodeljena obveznici, se porabi za nakup izvedenega izdelka in vlagalom poveča potencial. Delni finančni instrument se uporablja za zagotavljanje izpostavljenosti do katerega koli razreda sredstev.
Primer strukturirane note bi bila petletna obveznica skupaj s terminsko pogodbo o mandljih. Skupne strukturirane opombe vključujejo zaščitne opombe glavnic, povratne konvertibilne opombe in zadolžene zapiske.
Potencialna tveganja strukturiranih opomb
Izvedeni derivati so sami po sebi zapleteni. Za izdelke, kot so hipotekarni vrednostni papirji (MBS) in borzne terminske pogodbe, mora vlagatelj poznati znanje o finančnih posledicah. Zaradi tega je strukturirana nota zelo kompleksen izdelek, saj je hkrati dolžniški in izvedeni instrument. Pomembno je razumeti strukturo izplačil strukturirane note in izračun izplačil.
Tržno tveganje prevladuje pri vseh naložbah, strukturirana opomba pa je včasih izpostavljena visokim stopnjam tega tveganja. Nekatere strukturirane opombe imajo glavno zaščito, pri tistih, ki tega ne, pa je mogoče izgubiti del ali celoto glavnice na podlagi tržnega tveganja. Tveganje se pojavi, ko osnovni izvedeni finančni instrumenti postanejo nestanovitni, kot to velja za delniške ali surovinske cene ter obrestne mere ali devizne tečaje.
Likvidnost je težava, ki se pojavi pri vlaganju v strukturirano noto. Te vrste opomb niso na seznamu za trgovanje na varnostnih borzah. Zaradi tega je zelo težko kupiti ali prodati strukturirano noto na sekundarnem trgu. Vlagatelji, ki si ogledajo strukturirano noto, bi morali pričakovati, da bodo instrument držali do datuma zapadlosti, zato morajo biti previdni pri izbiri izvedenih sestavin.
