Glavni premik
Vsake toliko časa se moram nasloniti in se nasmehniti, ko pomislim na velika imena, ki jih ljudje iz finančne industrije izmišljujejo. Danes je eden tistih dni, ki me nasmeji, ker je danes dan "štirikratnega čarovništva".
Dnevi štirinožnih čarovnic se morda slišijo skrivnostno in zgroženo, vendar je za večino posameznih vlagateljev resnično precej dnevno. Štirikratni čarovniški dan je dan, ko istočasno potečejo štiri vrste sredstev - terminske pogodbe z borznimi indeksi, delniške opcije, delniške opcije in posamične delnice. Ta pojav se zgodi štirikrat na leto tretji petek v marcu, juniju, septembru in decembru.
Kot posamezni vlagatelj ste morda v trgovini, na katero bi lahko vplival kateri od teh datumov izteka roka veljavnosti - najverjetneje trgovanje z delnicami z opcijami -, vendar najverjetneje ne bo na noben pomemben način vplivalo štirinožno čarovništvo. Po drugi strani pa morajo upravljavci portfeljev in skladov veliko več pozornosti posvetiti štirinožnim čarovniškim dnevom, saj bodo verjetno imeli več položajev, ki jih bo treba obravnavati, da bodo njihovi portfelji in skladi še naprej nemoteno poslovali. Ta izravnava portfelja in skladov običajno vodi do velikega povečanja obsega na štirikratni čarovniški dan, ko upravitelji likvidirajo stare položaje in vstopajo na nove.
V preteklosti je bil končni volumen povezan s trnom hlapljivosti. Toda ko so postali tehnološko bolj izpopolnjeni in povezani upravljavci in finančne menjave, lažje je bilo načrtovati in izvajati velike, nemoteče posle tik pred zaključnim zvonikom na dan štirikratnega čarovništva - to je takrat, ko je večina velikih poslov jasna, kot lahko vidite na pet minutni tabeli S&P 500 spodaj.
Na koncu dneva je četverni čarovniški dan zagotovo značilen zaradi vsega, kar se dogaja na finančnih trgih, vendar ne bi smel biti dan, ki se ga bojite. To ne bo vplivalo na osnove poslov, ki jih opravljate, niti na portfelj, ki ste ga zgradili.
S&P 500
Mesečno čakamo in gledamo, ali bo S&P 500 kdaj zbral dovolj moči, da se je z odpornostjo prebil pri 2.816, 64 - najvišji, ustanovljen 17. oktobra 2018 - in dan je končno prišel. S&P 500 se je danes zaprl ob 2.822, 48, potem ko se je leta 2018 povzpel na novo višino znotraj dneva pri 2.830, 73.
Ta korak nikakor ni zagotovilo, da bo indeks nadaljeval z izzivom 21. septembra 2018, kar je najvišja vrednost od 2.940, 91, vendar zagotovo odpravlja pot vlagateljev, da bi poskušali spodbuditi S&P 500 višje. Naslednji nivo upora je bil najmanj 2872, 87 - visok indeks, ki je bil dosežen 26. januarja 2018, ki je nato služil kot podpora, medtem ko se je S&P 500 utrdil od konca avgusta do začetka oktobra istega leta - povsem na dosegu roke.
Poleg tega, ker je S&P 500 tako hitro padel v območju med 2872, 87 in 2816, 94, ko se je 10. oktobra 2018 znižal, grafikon ni dobil možnosti, da bi razvil nobeno raven podpore na poti navzdol, ki bi se lahko zdaj obrnila in služijo kot potencialne stopnje upora na poti varnostne kopije.
:
Nočna mora na Wall Streetu: Spooky terminologija investiranja
Kako delujejo prihodnosti S&P 500?
Kakšna je povprečna letna donosnost za S&P 500?
Kazalniki tveganja - indeks nestanovitnosti (VIX)
Četveročasni čarovniški dan je popoln dan za poudarjanje razlike med nestanovitnostjo in implicitno nestanovitnostjo. Volatilnost je merilo širine gibanja trga, trenutno se pojavlja indeks ali posamezno sredstvo, kot je delniški ali borzni sklad (ETF). Na primer, če se zaloga ali indeks hitro odskoči naprej in nazaj v širokem razponu, je njegova volatilnost velika. Nasprotno, če se zaloga ali indeks počasi premika naprej in nazaj v tesnem območju, je njegova volatilnost nizka.
Po drugi strani pa je prikrajšana volatilnost merilo pričakovane nestanovitnosti, ki jo bo trg, indeks ali posamezno sredstvo izkusil v prihodnosti. Na primer, če vlagatelji verjamejo, da bo delnica ali indeks v prihodnosti močno napredoval, je njegova implicitna volatilnost velika. Če pa vlagatelji verjamejo, da delnice ali indeks v prihodnosti ne bo močno napredoval, je implicitna volatilnost nizka.
Indeks volatilnosti CBOE (VIX) je implicitni indeks nestanovitnosti. Izmeri, kako zaskrbljeni so vlagatelji, da bo S&P 500 v prihodnosti naredil velik premik - navadno v slabo stran -. Ko se VIX povzpne na višje ravni, kot je to bilo konec decembra 2018, kaže, da vlagatelji skrbijo, da se bo S&P 500 v prihodnosti lahko bistveno znižal. Ko se VIX spusti na nižje ravni, to pomeni, da so vlagatelji zadovoljni s stabilnostjo S&P 500 in se ne pripravljajo na drastičen padec.
Zato je bil danes tako navdušujoč za bike na Wall Streetu. Prvič po 4. oktobru 2018 je VIX padel in se zaprl pod 13. Zadnjič, ko je VIX padel na teh ravneh - od maja do septembra 2018 - je S&P 500 užival v stalnem vzponu na nove ves čas visoke vrhove.
:
Kako uporabiti VIX ETF v svojem portfelju
VIX: Uporaba indeksa negotovosti za dobiček in varovanje pred tveganji
Strategije za učinkovito menjavo nestanovitnosti z VIX
Bottom Line: branje čajnih listov
Samo videnje spusta VIX pod 13 ni zagotovilo, da bodo zaloge še naprej naraščale. Odloča se v našo korist, da so vlagatelji optimistični, vendar jih nikoli ne smemo razumeti kot jamstvo. Vendar pa je v kombinaciji z zlomom upora S&P 500 danes narejen neverjetno spodbuden znak.
