Popadki iz ameriških in svetovnih zalog so v skoraj pol desetletja pustili cenitve na najcenejših ravneh. V Ameriki se je razmerje med terminskimi cenami in prihodki zalog zmanjšalo s približno 16 na 13, 3, kar je precej velik padec ali 17, 7% ceneje kot pred petimi leti. Medtem so vrednosti zalog v Aziji padle za 18%, v Evropi za skoraj 19%, na Kitajskem pa za 28%. Z uporabo druge meritve denarnega toka, ki je brezplačna, so zaloge najcenejše, kar so bile od začetka leta 2012, v reviji Wall Street Journal.
Delna razlaga padanja cen je, da so naraščajoče donosnosti obveznic naredile ultrazanesljive državne obveznice privlačnejše kot prej, kar je vodilo konzervativne vlagatelje k diverzifikaciji stran od delnic. Drugi dejavniki, kot so trgovinske napetosti, geopolitična negotovost, zaostritev monetarne politike in zaskrbljenost zaradi urejanja nekdaj vročih industrij, kot je tehnologija, so odnesli svoj davek na svetovnih trgih.
Lovci na barante se izogibajte ameriškim zalogam
Medtem ko ta trend pozdravljajo mnogi vlagatelji vrednosti, ostajajo ameriške delnice dražje od tujih lastniških vrednostnih papirjev. In zaradi tega je veliko vlagateljev, da bi drug drugemu poiskali kupce. "Bolj konstruktiven sem glede možnosti evropskega, britanskega in azijskega trga v naslednjih nekaj letih glede njihove zmožnosti ustvarjanja donosov, " pravi Nick Mustoe, glavni direktor naložb v Invescu.
Današnje vrednotenje v ZDA se morda zdi bogato glede na negotove obete za zaslužek. Ocene konsenza FactSet o 15, 9-odstotni rasti ameriškega dohodka v naslednjih 12 mesecih bi se lahko močno zmanjšale, saj vlagatelji napovedujejo upočasnitev gospodarske rasti, kar bi potencialno potegnilo zaloge še naprej.
Kot je podrobno poudarjeno v prejšnjem poročilu Investopedije, bi se vlagatelji še vedno dobro pripravili na možnost večjih padcev cen delnic. Medtem ko je S&P 500 od srede dopoldne približno izravnan, je desetletni trg bikov skoraj podvojil ameriške cene delnic. Nobelov nagrajenec za ekonomijo Robert Shiller, razvijalec razmerja CAPE, še naprej opozarja, da so trenutne tržne ocene nevzdržne in da je „ameriška borzna borza najdražja na svetu“ na podlagi njegove analize. Če bodo vlagatelji začeli postajati skeptični do močnih napovedi o dobičku, bodo upadi delnic morda dramatični, pravi Shiller.
Investopedija je tudi orisala poročilo Goldmana, ki je preučilo devet meritev vrednotenja za indeks S&P 500 in ugotovilo, da so vrednosti sedmih znatno nad zgodovinskimi povprečji za obdobje od leta 1976.
Več bolečine pred nami
Dejstvo, da so ameriške vrednote še vedno visoke v primerjavi s svetovnimi kolegi, kaže, da se lahko na velikem ameriškem trgu bikov srečujejo z večjimi pomanjkljivimi učinki, ko se zniža. Večji delniški trgi na Kitajskem, v Nemčiji, Koreji, Mehiki in drugod so že zdrsnili v medvede, zaradi česar je vse več tržnih opazovalcev, ki bi lahko namigovali, da bodo ZDA morda še naprej.
