Že samo slišanje imena Starbucks verjetno pričara slike kave in zajetnih kavarn podjetja, ki jih lahko najdemo v skoraj vseh koncih sveta. Podjetje je imelo skromne začetke v zahodnem delu države, vendar je postalo velikan v svetu pijač. Toda kako se to uvršča med naložbe?, si ogledamo analizo kapitalske strukture za Starbucks za medletno obdobje (YOY) od decembra 2017 do decembra 2018, s posodobitvijo z uporabo podatkov 3Q 2018, da vidimo, kako je podjetje raslo od takrat.
Ključni odvzemi
Starbucks še naprej prevladuje na trgu kave in pijač, saj ima več kot 27.000 trgovin v 78 različnih državah.
Družba je nazadnje začela delitev delnic marca 2015, pri čemer so se delničarji razdelili dva za enega.
Starbucks še naprej povečuje svoj dolgoročni dolg in v letu 2019 napoveduje izdajo v višini 1 milijarde dolarjev.
V letu 2019 je podjetje odkupilo 23, 5 milijona delnic, 23. avgusta 2019 je izplačalo četrtletno dividendo v višini 36 odstotkov na delnico.
Starbucks: Kratka zgodovina
Starbucks s sedežem v Seattlu (SBUX) je začel svojo sago kot samostojna trgovina, ki ponuja kavna zrna in kavne aparate v letu 1971. Howard Schultz se je podjetju pridružil leta 1982 in razširil distribucijo na restavracije, kavarne in različna prodajna mesta. Schultz je zapustil Starbucks leta 1985, potem ko ni prepričal lastnikov, da bi stregli kavo in druge pijače. Po odhodu je v Seattlu oblikoval verigo kavarn z imenom Il Giornale. Ti bari so bili modelirani po tistih, ki jih je obiskal v Italiji. Leta 1987 je Schultz kupil Starbucks in vse svoje lokacije preimenoval pod zastavo Starbucks.
Podjetje je populariziralo žanr posebnosti kave in se razširilo v licenciranje in distribucijo. Starbucks je sprožil tudi nekatere najbolj priljubljene blagovne znamke pijač, vključno z Teavano, Tazo, Ethos, Frappuccino in La Boulange. Starbucks je zdaj prerasel v globalno blagovno znamko, ki deluje v več kot 27.000 trgovinah v 78 državah.
Finančniki
Proračunsko leto podjetja običajno traja od 1. oktobra do 30. septembra vsako leto. Za celo leto, ki se je končalo 30. septembra 2019, je Starbucks ustvaril celoletne letne prihodke v višini 26, 5 milijarde ameriških dolarjev, večina prihodkov pa je prišla iz trgovin, ki jih upravljajo podjetja. To je 7-odstotno povečanje v primerjavi z istim obdobjem leta 2018. Podjetje je delničarjem vrnilo skupno 12 milijard dolarjev dividend in odkupov delnic.
Kapitalizacija kapitala
Starbucks je imel 31. decembra 2014 1, 51 milijarde v celoti razredčenih delnic s tržno kapitalizacijo v višini 61, 88 milijarde dolarjev. Družba je 30. marca 2015 izvedla delitev delnic dva za enega za delničarje - zadnjič je podjetje sprožila delitev zalog. Delnice so se začele trgovati na podlagi delitve, prilagojene 9. aprila 2015. Zaradi tega se je tržna kapica na koncu prvega četrtletja povzpela na 143, 77 milijarde dolarjev. Število razredčenih delnic, ki predstavlja nadomestilo delnic, se je ob koncu drugega četrtletja skoraj podvojilo z 11, 3 milijona na 22 milijonov delnic. Skupna tržna kapica kapitala je v tem obdobju padla na 82, 67 milijarde USD.
Starbucks je marca 2015 sprožil delitev delnic dva za enega.
Razredčene delnice v tretjem četrtletju so konec septembra 2015. dosegle 30, 5 milijona dolarjev, kar predstavlja 1, 76 milijarde dolarjev nadomestila za delnice. Število razredčenih delnic v četrtem četrtletju se je do konca decembra 2015 zmanjšalo na 9, 4 milijona v vrednosti 567 milijonov dolarjev in leto zaključilo s 1, 49 milijarde skupnih nepopolnih neporavnanih delnic, vrednotenih na tržni vrednosti 90, 17 dolarja, za 45, 7-odstotno rast. Delnice Starbucksa so v celotnem letu 2015 pridobile 47, 98% v primerjavi z 1, 38% pri indeksu Standard and Poor's (S&P 500).
Tržna omejitev Starbucksa je do konca trgovanja 1. novembra 2019 znašala 98, 57 milijarde dolarjev, zaostanek P / E je 28, 40 x na podlagi razredčenega dobička na delnico v višini 2, 93 dolarja za 12-mesečno obdobje, ki se je končalo septembra 2019.
Kapitalizacija dolgov
Dolžniška obremenitev podjetja se je na koncu proračunskega leta 2019 povečala za 2, 08 milijarde USD na skupno 11, 17 milijarde USD. Marca 2019 je družba napovedala novo izdajo obveznic v vrednosti 1 milijarde dolarjev. Podjetje je v poslovnem letu 2018 izdalo tudi dodatni dolgoročni dolg v obliki višjih zapiskov v treh časovnih obdobjih:
- Dve številki v novembru 2017: 500 milijonov USD 3-letnih 2.200% opomb in 500 milijonov USD 30-letnih 3.750% opomb Dva izdaja februarja 2018: milijarda dolarjev petletnih 3.100% opomb in 600 milijonov USD 10-letnih 3.500% opomb avgusta 2018: 1, 25 milijarde USD 7-letnih 3.800% opomb, 750 milijonov USD 10-letnih 4.000% zapiskov in 1 milijarda USD 30-letnih 4.500% opomb
Ta vprašanja so podjetju pomagala plačati splošne stroške podjetij, vključno z odkupi skupnih delnic, ter programom odkupa delnic in izplačilom dividend delničarjem. Ob koncu proračunskega leta 2019 je imel Starbucks 11, 17 milijarde dolarjev skupnega dolga, deljenega z 19, 22 milijarde dolarjev skupnih sredstev za razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E) 58, 1%.
Analiza vrednosti podjetja
Starbucks je poslovno leto 2019 začel s 85, 07 milijardami dolarjev vrednosti podjetja (EV). Za celotno leto 2019 je Starbucks svetovno primerljivo prodajo v istih trgovinah zvišal za 5% v primerjavi z letom prej (YOY) ob 3-odstotnem povečanju prometa v trgovini. Celoletni zaslužek je padel za 10% YOY na 2, 92 USD na delnico. Podjetje je leta 2019 odkupilo tudi 23, 5 milijona delnic. Starbucks je 23. avgusta 2019. izplačal 36-odstotno dividendo na delnico, zaradi česar je bil konec leta 2015 EV v višini 110, 89 milijarde dolarjev.
Starbucks je s 1. novembrom 2019 povečal vrednost podjetja v višini 106, 98 milijard ameriških dolarjev s razmerjem med vrednostjo podjetja in vrednostjo EBITDA 19, 89 x.
