Kaj je stabilizacijska ponudba?
Stabilizirajoča ponudba je nakup delnic s strani zavarovalcev za stabilizacijo ali podporo sekundarne tržne cene vrednostnega papirja takoj po prvotni javni ponudbi (IPO), ko cena novo izdanih delnic propade ali se pri trgovanju pretresi.
Stabilizacija pojasnjena ponudba
Ko se je podjetje odločilo za javno objavo, bo preverilo številne pooblaščence za strokovno znanje na področju vrednotenja lastniškega kapitala, trženja in distribucije, podporne raziskovalne podpore in trgovinskih funkcij. Sposobnost trgovanja je tista, kjer je ponudba za stabilizacijo pomembna za izdajatelja, ki bo zainteresiran, da se kot javno podjetje spusti na prave noge. Ko je določena cena IPO in delnice izdajatelja v javnosti debitirajo, izdajatelj želi, da so delnice dobro sprejete, kar pomeni trdno ali višjo ceno delnice ob izpustitvi na trg.
Tveganje negativnega dojemanja podjetja je veliko, če trgovalna cena pade pod ceno IPO. Za pripravo tega tveganja izdajatelj dodeli zavarovalcem možnost zelenoustnine, sicer znano kot možnost prekomernih nalogov, ki zavarovalcem omogoča, da prodajo ali primanjkujejo do 15% več delnic, kot jih je prvotno ponudilo podjetje. Če bo povpraševanje dejansko videti šibko in bo cena zapuščena, bodo zavarovalci stopili s stabilizacijsko ponudbo z odkupom kratkih delnic. Ta vir povpraševanja po prevzetih zavarovalnicah po novo izdanih delnicah bo pripomogel k dvigu ali stabilizaciji tečaja.
Primer stabilizacijske ponudbe
Sredi leta 2017 je Blue Apron Holdings Inc. javno objavil ceno 10 USD na delnico. Podpisniki zavarovalnic so v tednih, ki vodijo do IPO, sprva navajali razpon od 15 do 17 dolarjev na delnico, zato je jasno pokazal, da povpraševanje ne bo tako močno, kot je podjetje upalo. Modri predpasnik je prodal 30 milijonov delnic zavarovalcem, vendar je s 15-odstotno prekomerno oddajo zavarovalcev prodajal 34, 5 milijona delnic vlagateljem, tako da je zavarovalcem manjkalo 4, 5 milijona delnic. Čeprav zavarovalci ne bodo javno povedali, da so bili prisiljeni dajati stabilizacijske ponudbe, obstajajo močni dokazi, da so to storili v primeru modrega predpasnika prvi dan trgovanja, ker se je borza borila okoli 10 dolarjev. Brez stabilizacijske ponudbe se je lahko delnica tisti dan zelo zaprla pod ceno IPO. To bi bilo za podjetje in za zavarovalce slabo optiko. Vendar imajo stabilizacijske ponudbe končno življenjsko dobo. Naslednji dan se je zaloga zaprla pri 9, 34 dolarja, pet trgovalnih dni kasneje pa se je končala pri 7, 73 dolarja.
