Rekordni vrhunci so še naprej tema na Wall Streetu, ko se začne leto 2018. Vlagatelji so se oddvojili od obveznic in zaustavitve vlade ter nadaljujejo z nakupom v ameriških lastniških vrednostnih papirjih, pri katerih so vsi trije glavni indeksi zaznali nadaljnje mejnike. Russell 3000, ki meri skupno vrednost ameriških lastniških vrednostnih papirjev, dosega 30 bilijonov dolarjev, dobri časi pa niso samo tukaj v ZDA: svetovna vrednost delnic se je v letu 2017 povečala na 9 bilijonov dolarjev.
Kljub temu, da se zapisi še naprej širijo, ostaja skepticizem vlagateljev. Kratek interes med tremi največjimi ETF-ji v ZDA se je med tednom, ki se je zaključil 19. januarja, povečal za 2, 3 bilijona dolarjev, vključno s Spider S&P 500 (SPY), ki si je ogledal dodatnih 1, 8 milijarde dolarjev kratkih hlač, so sporočili partnerji podjetja S3, finančne analitike.
Zakaj tako veliko kratkih hlač?
Kratek interes med tremi največjimi ETF-ji - SPY, iShares Russell 2000 (IWM) in PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) - skupaj znaša 61 milijard dolarjev in če lastniški vrednostni papirji vsakodnevno dosegajo rekordno raven, zakaj je toliko kratkih hlač? Ena hipoteza: varovanje pred tveganjem.
Ti trije ETF za velike institucionalne vlagatelje, ki so izpostavljeni v številnih razredih premoženja, in široko paleto lastniških vrednostnih papirjev predstavljajo enostavno orodje za zaščito pred morebitnimi tveganji padca. Trije ETF so zvok svetovnih lastniških vrednostnih papirjev, zaradi česar so odlično orodje za varovanje pred različnimi portfelji. Poleg tega zagotavljajo ustrezno likvidnost (SPY AUM znaša 292 milijard dolarjev z dnevnim prometom v višini 18 milijard dolarjev po podatkih FactSet), ki vlagateljem omogočajo poceni strategij za vstop in izstop z majhnimi razmiki.
Spodnja črta
Čeprav lahko zmanjšanje posameznih zalog kaže na splošni pesimizem, lahko zmanjšanje velikih ETF-jev pokaže drugačno zgodbo. Ti veliki ETF-ji z velikim dnevnim prometom in močno povezavo s splošnimi občutki ponujajo idealno orodje za varovanje pred nepredvidenimi dogodki in tržnimi razprodajami.
Kljub temu je to resnično, ne ščitijo vse kratke obresti na trgu ETF. Z vsakim zapisom na borzi se pojavlja še en analitik, ki imenuje vrh desetletja na trgu bikov. Ne glede na to, v katerem kampu se nahajate, se spomnite, kaj je rekel John Maynard Keynes: "Trg lahko ostane neracionalen dlje, kot boste lahko ostali solventni."
