Kaj je indeks špekulacije?
Indeks špekulacije je razmerje med količino trgovanja na ameriški borzi (AMEX), ki je danes znana kot ameriška država NYSE, in količino newyorške borze (NYSE). Visoka raven indeksa lahko kaže na povečane špekulacije med trgovci, saj ameriška država NYSE navaja manjše in bolj tvegane zaloge.
Ključni odvzemi
- Indeks špekulacije je merilo špekulacij na borzi. Izračuna se tako, da se skupni obseg trgovanja ameriške borze NYSE deli s količino NYSE. Indeks špekulacije temelji na predpostavki, da so delnice z majhno kapitalizacijo, ki jih sestavljajo ameriški ameriški borzi so v povprečju bolj tvegane od zalog velikega kapitala NYSE.
Razumevanje indeksa špekulacij
Indeks špekulacije se uporablja kot proxy za stopnjo špekulativne trgovalne aktivnosti na ameriških delniških trgih, ki se izračuna tako, da se celotni obseg trgovanja ameriške borze AMEX deli s skupnim obsegom trgovanja NYSE. Nekateri analitiki verjamejo, da visok indeks špekulacij pomeni bičavost vlagateljev in lahko tudi kažejo, da se trg bliža vrhuncu. Zato je viden kot vodilni pokazatelj tržne dejavnosti.
Osnovna predpostavka za indeks špekulacij je, da NYSE sestavljajo razmeroma zrela podjetja z modrim čipom, medtem ko ameriška država NYSE vsebuje manjše družbe, za katere se domneva, da so za vlagatelje bolj tvegane. Zaradi tega zagovorniki indeksa špekulacij trdijo, da povečane naložbe v ameriška podjetja NYSE v primerjavi z NYSE predstavljajo bolj agresivno tveganje s strani vlagateljev, zato je posrednik splošnih špekulacij na trgu.
Kritiki indeksa špekulacij poudarjajo, da ker se sestavine NYSE in ameriške države NYSE s časom spreminjajo, je težko določiti, kako špekulativne so sestavine vsakega indeksa v določenem trenutku. Tudi indeks špekulacije ne upošteva dejstva, da naraščajoči odstotek trgovalnih aktivnosti na obeh borzah sestavljajo strategije visokih frekvenc trgovanja (HFT). Ker te strategije poskušajo izkoristiti majhna nihanja cen, ne pa vlagati na podlagi zaznanih srednjeročnih ali dolgoročnih misevalizacij, ima logika, da so ameriški vlagatelji v NYSE v povprečju bolj špekulativni kot tisti na NYSE, morda manj zaslužnih kot v preteklosti.
Primer realnega sveta indeksa špekulacij
Nekateri vlagatelji so razvili alternativne tehnike za merjenje tržnega občutka, ki zaobidejo omejitve indeksa špekulacij. Eden odmevnih primerov je različica, ki jo je Jesse Felder predstavil na svojem spletnem mestu, The Felder Report.
V poročilu, objavljenem februarja 2018, je Felder predstavil serijo grafikonov, ki prikazujejo, kako je poraba marž investitorjev v zadnjih letih eksplodirala in celo presegla raven, doseženo na vrhuncu zdaj zloglasnega dotcom balona. Njegovi podatki so razkrili tudi negativno povezavo med stopnjami maržnega trgovanja in poznejšimi triletnimi donosnostmi delnic.
Čeprav se ta metodologija razlikuje od tradicionalnega pristopa indeksa špekulacij, potrjuje splošno mnenje, da velike količine špekulativnega trgovanja kažejo, da se bo borza morda bližala vrhuncu.
