Denar je mogoče pridobiti na delniških trgih, ne da bi dejansko imeli v lasti nobene delnice.
Kratka prodaja vključuje izposojo zalog, ki jih nimate, prodajo izposojenih zalog, nato pa nakup in vračilo zaloge le, če in ko cena pade. Mogoče se zdi intuitivno nemogoče zaslužiti na ta način, toda kratka prodaja deluje. Kljub temu ne gre za strategijo, ki se priporoča za prve ali nove vlagatelje.
Zaradi tvegane narave prodaje so bili določeni zaščiti.
Zaščita
Prvič, kratek čas lahko opravite le z računom marže, ki ga mora postaviti posrednik. Medtem ko se pravila in predpisi za kritje marž razlikujejo, vsi zahtevajo začetno minimalno obveznost lastniškega kapitala - običajno 5000 USD. Ampak to je samo za odpiranje računa. Če imate zalogo, ki jo želite skleniti, morate imeti na svojem maržanskem računu 100% prihodka od prodaje, skupaj s 50% vrednosti prodaje na kratko.
Če bi na primer prodali kratkih 100 delnic delnic XYZ po 20 dolarjev, bi morali takrat imeti na svoji maržni račun celotno vrednost te prodaje, 2000 dolarjev in dodatnih 1000 dolarjev.
Poleg tega regulatorni organ finančne industrije (FINRA) zahteva, da ves čas hranite vsaj 25% celotne vrednosti lastniških vrednostnih papirjev na svojem računu kot rezervno kritje. Mnoge borznoposredniške družbe zahtevajo še višji odstotek, da zaščitijo sebe in vas, njihovo stranko, pred potencialno uničujočimi izgubami.
Kratko prodajno in krepko izposojanje
Če povzamemo, je cilj kratke prodaje prodati zalogo in jo nato odkupiti po nižji ceni. Vsak dobiček, ki ga vlaga investitor, je odvisen od razlike med tema cenama.
Recimo, Joe Investor verjame, da bo zaloga XYZ-ja, ki se trenutno prodaja po 35 dolarjev za delnico, padla. Joe ima kratek položaj na XYZ in si sposodi 1.000 delnic delnice po trenutni tržni stopnji. Pet tednov kasneje delnica XYZ pade na 25 dolarjev na delnico in Joe se odloči za nakup delnice. Dobiček Joea bo znašal 10.000 dolarjev (35 do 25 do 1000 USD), zmanjšane za morebitne posredniške provizije, povezane s kratico.
Zgodovinsko gledano je prodaja na kratko tvegana, ker cene delnic sčasoma naraščajo. Teoretično ni omejitve zneska, kako se lahko cena delnic dvigne, in bolj ko se cena delnic dvigne, več bo izgubljenih na kratko. Na primer, predpostavimo, da Joe primanjkuje enako 35 $, vendar se zaloga poveča na približno 45 USD. Če bi Joe pokril svoj kratek, bi s to ceno izgubil 10.000 dolarjev (25 do 35 $ 1.000) plus vse pristojbine. Predstavljajte pa si, koliko bi izgubil, če bi cena delnic XYZ narasla na 100 dolarjev na delnico ali celo višje.
Po drugi strani ima dobiček izračunljivo mejo. Recimo, da se Joe skrajša z enakimi zalogami in ceno. Po nekaj tednih XYZ pade na 0 USD na delnico. Dobiček od kratkega bi znašal 35.000 USD minus provizije. Ta dobiček predstavlja največ, kar lahko Joe doseže s to naložbo.
Spodnja črta
Kratka prodaja je prefinjena tehnika vlaganja, ki jo je najbolje prepustiti izkušenim vlagateljem z dobro odkrita, nagonska tržna znanja in dokaj močno toleranco do tveganja. Čeprav so izgube neomejene, dobički niso.
