OPREDELITEV začimbe
Začimba je čas, ko se je z dolžniškim vrednostnim papirjem javno trgovalo. Začimba določa, ali je treba zagotoviti vrednost za vrednostni papir na sekundarnem trgu. Dolžniško varščino je mogoče "nenačrtovati", če se z njo trguje manj kot eno leto, ali "začiniti", če se z njo trguje več kot eno leto z dobrimi plačilnimi rezultati.
RAZDELJENJE DOLŽA Začimba
Začinjanje je teoretizirano obdobje, v katerem novoizdane obveznice trgujejo po cenah, ki pomenijo večji donos kot cene primerljivih obstoječih ali sezonskih obveznic. Cene novih številk se sčasoma v nekaj letih prilagodijo, da postanejo primerljive s cenami sezonskih vprašanj. V bistvu bo obveznica po sezonski znesku dosegla svojo idealno ceno. Večji donos na obveznico predstavlja višje stroške izposoje izdajatelja. Začimba torej povzroča dodatne stroške posojilojemalcu. Povedano drugače: začinjanje je dolgo časa uveljavljenih posojilojemalcev višji dolg kot novi udeleženci in imajo zato v povprečju večje deleže dolga. Po drugi strani pa se pomembne informacije, ki se nanašajo na oblikovanje teh novih vrednostnih papirjev, ne odražajo v izdajni ceni, imajo vlagatelji možnost zaslužiti presežek donosa nad tistim, ki ga upravičujejo povezana tveganja.
Začinjanje je še en način opisovanja naložb s slovesom, ki temelji na zgodovini naložbe. Vlagatelji so običajno bolj skeptični do novih naložb brez dokazane evidence in so bolj verjetno, da bodo plačali premijo za varnejše vrednostne papirje. V primeru začinjenega zaznamka kakovost plačila več kot 12 mesecev kaže na to, da je verjetnost, da se bo denar vrnil v celoti, visoka.
V hipotekarnem sektorju se začimba nanaša na starost hipoteke. Običajno se šteje, da je hipoteka v celoti zasežena, če je trajala vsaj eno leto. Vsako obdobje, ki je krajše od enega leta, pomeni, da hipoteka ni več zasedena, čas, v katerem posojilodajalci ne smejo odobriti prodaje ali refinanciranja posojila. Poleg tega večina posojilodajalcev ne bo dovolila, da izplačate svoj kapital ali odvzamete kreditnih linij domačega kapitala (HELOC) brez popolne začimbe.
