Halliburton Co. (NYSE: HAL) in Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) sta v industriji opreme za naftno in plinsko opremo. Kot take so med podjetji številne podobnosti. Zagotavljajo podobne storitve naftnih polj, imajo velike tržne kapitalizacije in zaslužijo milijarde letnih prihodkov. Kljub temu obstajajo ključne razlike med podjetji, vključno z njihovo velikostjo, zneskom prihodkov, kratkimi obrestmi, dividendnimi donosi in geografsko izpostavljenostjo. Drugi ključni dejavnik je, da je Halliburton novembra 2014 napovedal predlagano združitev z družbo Baker Hughes Incorporated v dogovoru, ocenjenem na 34, 6 milijarde dolarjev.
Velikost podjetij
Schlumberger je večje podjetje od obeh, s tržno kapico 95, 4 milijarde dolarjev v primerjavi z 32 milijardami dolarjev za Halliburton. Schlumberger ima približno 1, 265 milijarde delnic v primerjavi z 854, 75 milijona delnic za Schlumberger. Schlumberger ima tudi večji skupni kapital 37, 85 milijarde dolarjev v primerjavi s 16, 27 milijarde dolarjev za Halliburton.
Razlike v prihodkih
Schlumberger ima večje prihodke kot Halliburton. V letu 2014 je imel 48, 58 milijarde čistih prihodkov, Halliburton pa je v tem času dosegel 32, 87 milijarde USD prihodkov. Schlumberger je v letu 2014 dosegel 5, 44 milijarde dolarjev čistega dohodka v primerjavi s 3, 5 milijardami dolarjev za Halliburton v letu 2014. Schlumberger ima večji potencial za zaslužek.
Neporavnane delnice in kratke obresti
Halliburton ima bistveno večje kratkoročne obresti od Schlumbergerja od leta 2015. Ima neporavnanih 854 milijonov delnic, kratka flota 6, 46%. Schlumberger ima večjo količino delnic v višini 1, 27 milijarde, le kratka vrednost pa je 1, 16%.
Trg ima manj pozitiven pogled na obete Halliburtona v primerjavi s Schlumbergerjem zaradi višjih kratkih obresti. Vendar so prodajalci kratkih prodajalcev lahko napačni, višje kratke obresti pa ne pomenijo nujno napovedi prihodnje uspešnosti. Halliburton ima tudi višje kratko razmerje 3, 96 v primerjavi s 1, 61 pri Schlumbergerju.
Donosnosti dividend
Družba Schlumberger izplačuje višji letni dividendni donos od 2, 65% od leta 2015. To je v primerjavi s dividendnim donosom za Halliburton 1, 89%. To ni velika razlika v pridelkih. Vendar pa se lahko donosnosti za dolgoročne vlagatelje sčasoma seštevajo. Tudi dividendni donos niha s ceno delnice. Razlike v pridelku se s temi premiki spreminjajo. Poleg tega lahko podjetja zmanjšajo ali dvignejo dividende na podlagi četrtletne uspešnosti. Dividende niso zagotovljene in se lahko kadar koli spremenijo.
Geografska izpostavljenost
Čeprav obe podjetji poslujeta po vsem svetu, ima Schlumberger večjo mednarodno izpostavljenost. Ta razlika v geografski raznolikosti bi lahko zaščitila pred upadom v določeni regiji. Sedež podjetja je v Franciji. Schlumberger je imel leta 2014 mednarodne prihodke v višini 32 milijard dolarjev. Halliburton ne predstavlja tako velikega odstotka prihodkov iz svojih mednarodnih operacij. To je lahko pomembno, saj so cene proizvodov v nekaterih geografskih regijah lahko nizke. Kot primer, cene zemeljskega plina v Severni Ameriki so nizke zaradi velike ponudbe iz prekinitvenih dejavnosti, medtem ko so v Evropi stabilne. Družba Schlumberger je zato manj izpostavljena tem razlikam v cenah surovin.
Predlagani Baker Hughes Merger
Predlagana združitev Halliburtona in Bakerja Hughesa bi ustvarila precej drugačno podjetje, če bi bilo to odobreno. Združeno podjetje bi lahko zaradi nizkih cen nafte doseglo znatne prihranke pri stroških. Halliburton lahko tudi pridobi iz močnega tehnološkega portfelja Bakerja Hughesa.
Ministrstvo za pravosodje (DOJ) od avgusta 2015 pregleduje dogovor zaradi možnih protitrustovskih pomislekov. Halliburton je dejal, da namerava prodati sredstva, ki ustvarijo približno 7, 5 milijard dolarjev letnega prihodka za odpravo teh težav. Če dogovor ne bo opravil protitrustovske presoje, mora Halliburton plačati Bakerju Hughesu 3, 5 milijarde ameriških dolarjev kot provizijo za razpad. Zaloge Halliburtona so nestanovitne, saj trg čaka na odločitev DOJ.
