Več nedavnih odmevnih začetnih javnih ponudb (IPO) bi lahko dobilo spodbudo, saj se družina indeksov FTSE Russell konec junija ponovno uravnoteži, kar se je zgodilo kot eden najtežjih trgovinskih dni v letu. Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) in PagerDuty Inc. (PD) so pripravljeni, da se dodajo indeksu Russell 1000 - kar sledi 1.000 največjim ameriškim podjetjem - in kateri koli sklad, ki sledi Russellu 1000. Kljub vsem pritiskom na nakup bo gibanje navzgor za delnice borbenih IPO Uber in Lyft verjetno onemogočeno, kaže poročilo Wall Street Journal.
Kaj pomeni za vlagatelje
Letno izravnavanje indeksov vpliva na več kot 9 bilijonov dolarjev naložbenih sredstev, primerljivih ali vloženih v izdelke, ki sledijo ameriškim indeksom Russell. Letošnja prerazporeditev bo znašala skoraj milijardo dolarjev, ki so jih v zadnjih kotirajočih IPO vložili v novo kovane zaloge, saj bodo sredstva, ki sledijo Russellovim referenčnim vrednostim, morala kupiti več kot 326 milijonov dolarjev vrednih Uber zalog, 93 milijonov dolarjev Lyfta, 67 milijonov dolarjev izven mesa in 26 dolarjev milijon družbe PagerDuty, je povedal Min Moon, poslovodni direktor JP Morgan Chase & Co., ki ga navaja časopis. V indeks Russell 2000, ki ga sestavljajo manjše družbe, bo dodanih še 400 milijonov dolarjev vrednih 20 drugih nedavnih IPO.
S tako velikimi zneski denarja, ki se preusmerijo v različne zaloge in iz njih, se cene nekoliko gibljejo. Zato se mnogi trgovci trudijo, da stopijo pred te posle še preden se objavijo, katere zaloge je treba dodati in katere je treba odstraniti tako, da svoje stave dajo že maja v pričakovanju premikov.
Vendar pa je bila korist od takega sprednjega teka vse težja in težja, saj je trgovina postajala vse bolj priljubljena. "V zadnjem desetletju je v to trgovino vstopilo več ljudi, kar je otežilo vodenje, " je za časopis povedal Moon. "Ljudje vstopajo prej in prej."
Sploh ni jasno, koliko bo koristil zalog nedavnih razočarajočih IPO, kot sta Uber in Lyft, če bodo dodani na Russell 1000. Steven DeSanctis iz Jefferiesja meni, da izravnava indeksa ne bo imela velikega učinka na delnice obeh voženj - pozdravi podjetja na podlagi njegovih izračunov pričakovane količine nakupnega pritiska.
Ugotovil je, da bo količina nakupa manjša, kot bi lahko pričakovali na podlagi tržnih kapitalizacij obeh podjetij, ker Russell indeksi uporabljajo metodo prostega pretoka namesto metodologije tržne zgornje meje pri izračunu uteži zaloge. Metoda prostega pretoka uporablja tržne float - delnice, ki so na voljo za trgovanje - namesto skupnega števila izdanih delnic, za Uber in Lyft pa njuni floati znašajo 65% in 70% skupnega števila izdanih delnic.
DeSanctis ugotavlja, da bo znesek kupnega pritiska, ki je nastal zaradi ponovne uravnoteženosti, le del relativno visokega obsega trgovanja z delnicami Uber-a in Lyfta. Večji obseg trgovanja vodi do večje likvidnosti, kar bo zmanjšalo vpliv na cene delnic tega sorazmerno majhnega nakupnega pritiska. "Glede na to, koliko delnic Uber in Lyft trguje na določen dan, morda ne bo prinesel veliko dviga, " je dejal DeSanctis.
Pogled naprej
Medtem ko lahko ponovno uravnavanje Russellovih indeksov povzroči majhen kratkoročni odmik Uberju, Lyftu in morda drugim, bo učinek verjetno omejen. Da bi svojim delnicam zagotovili dolgotrajnejšo spodbudo, bosta morali obe podjetji prepričati vlagatelje, da imajo jasne poti do obvladovanja trajnostnega dobička.
