Kaj so donosnost zadržanega zaslužka (PRE)?
Donosnost zadržanega dobička (RORE) je izračun, ki prikazuje, kako dobro se dobički podjetja po izplačilu dividend reinvestirajo in je pokazatelj njegovega potenciala rasti.
Razumevanje donosa zadržanega zaslužka (PRE)
Donosnost zadržanega dobička - količina denarja, ki se zadrži za prihodnjo rast - razkriva veliko o učinkovitosti in potencialu rasti podjetja. Visok RORE kaže, da bi moral vlagati v poslovanje. Nizek RORE namiguje, da bi moral dobiček deliti delničarjem z izplačilom dividend, če si ne bo mogel zagotoviti ustreznega donosa z rastjo poslovanja.
Ko podjetje napreduje skozi življenjski cikel industrije, bo RORE padel. V tem smislu je RORE povezan z retencijskim koeficientom, znan tudi kot "razmerje oranja", ki meri, kolikšen odstotek zaslužka se zadrži. Oba ukrepa sta najbolj uporabna pri primerjavi podjetij v isti panogi ali sektorju.
Sposobnost podjetja za povečanje dividend je odvisna od tega, kolikšen delež zaslužka vrne podjetju in kako donosnost se uporabi.
Obstaja nekaj različnih načinov, kako doseči donosnost zadržanega dobička. Najenostavnejši način za izračun je z uporabo objavljenih podatkov o dobičku na delnico (EPS) v obdobju po vaši izbiri:
- Donos na zadržani dobiček = (zadnji EPS - prvo obdobje EPS) / (kumulativni EPS za obdobje - kumulativne dividende, izplačane v obdobju)
Vlagatelji iščejo podjetja, ki zaslužijo veliko denarja zaradi svojih vrhunskih poslovnih modelov, ne pa podjetja, ki morajo denar vložiti nazaj v podjetje, da bi lahko ostala konkurenčna. Tako kot bodo mlajša, hitro rastoča podjetja (podjetja, ki se širijo) ponavadi višja RORE, tudi njihova imajo velik delež hrambe.
Posebna vprašanja
Zrela podjetja, ki imajo manjši donos zadržanega dobička, bodo večino dobička vračala delničarjem. Podjetja z modrim čipom imajo pogosto politiko izplačevanja visokih in stalnih dividend - tudi če so njihovi zaslužki ciklični.
RORE lahko navaja tudi, koliko je zadržani dobiček podjetja sčasoma prispeval k povečanju tržne cene delnic. Zaloge z enakomerno rastjo bodo z denarjem, ki so ga zadržale od delničarjev, vsako leto prinašale več zaslužka.
