Kaj je kvalificirana institucionalna umestitev (QIP)
Kvalificirana institucionalna umestitev (QIP) je v bistvu način, da družbe, ki kotirajo na borzi, zbirajo kapital, ne da bi jim morali predložiti pravne dokumente regulatorjem trga. Pogosta je v Indiji in drugih državah jugovzhodne Azije. Indijski odbor za vrednostne papirje in borzo (SEBI) je oblikoval pravilo, da se prepreči odvisnost podjetij od tujih kapitalskih virov.
QIP-ji so koristni iz več razlogov. Njihova uporaba prihrani čas, saj je izdaja QIP in dostop do kapitala veliko hitrejši kot prek FPO. Hitrost je zato, ker QIP-ji upoštevajo veliko manj pravnih pravil in predpisov, zaradi česar so cenovno ugodnejši. Nadalje je manj pravnih pristojbin in stroškov uvrstitve v tujino ni.
Kako deluje kvalificirana institucionalna umestitev?
Kvalificirana institucionalna umestitev je bila sprva oznaka izdaje vrednostnih papirjev, ki jo je izdal indijski odbor za vrednostne papirje in borzo (SEBI). QIP indijanskemu podjetju, ki kotira na borzi, omogoča zbiranje kapitala z domačih trgov, ne da bi bilo treba predložiti kakršne koli vloge pred izdajo regulatorjem trga. SEBI omejuje podjetja le na zbiranje denarja z izdajo vrednostnih papirjev.
SEBI je 8. maja 2006 predstavil smernice za to edinstveno pot indijskega financiranja. Glavni razlog za razvoj QIP je bil ta, da Indija ni preveč odvisna od tujega kapitala za financiranje njene gospodarske rasti. Pred OPP so indijski regulatorji naraščali zaskrbljenost, da so njegova domača podjetja preveč hitro dostopala do mednarodnega financiranja prek ameriških depozitarnih prejemkov (ADR), konvertibilnih obveznic v tujih valutah (FCCB) in globalnih prejemnic (GDR) namesto indijskega kapitala viri. Organi so predlagali smernice QIP, da bi indijska podjetja spodbudili k zbiranju sredstev na domačem trgu, namesto da bi se lotili prekomorskih trgov.
Ključni odvzemi
- Kvalificirane institucionalne umestitve so način izdaje delnic javnosti, ne da bi se pri tem upoštevale standardne skladnosti s predpisi. QIP-ji namesto tega sledijo ohlapnejšim predpisom, kjer pa so dodeljeni bolj strogo regulirani. Praksa se večinoma uporablja v Indiji in drugih državah jugovzhodne Azije.
Predpisi za kvalificirane institucionalne namestitve
Za dovoljenje za zbiranje kapitala s pomočjo QPI mora biti podjetje kotirano na borzi skupaj z minimalnimi zahtevami za delnice, kot so določene v njihovi pogodbi o kotaciji. Družba mora v vzajemne sklade ali dodeljene sklade izdati vsaj deset odstotkov izdanih vrednostnih papirjev.
Prav tako obstajajo predpisi o številu dodeljenih sredstev na QIP, odvisno od posebnih dejavnikov v zadevi. Poleg tega noben posamezni alot ne sme imeti v lasti več kot 50% celotne izdaje dolga. Poleg tega dodeljena sredstva ne smejo biti na noben način povezana s promotorji izdaje. Več predpisov določa, kdo lahko ali ne prejme izdaje vrednostnih papirjev QIP.
QIP in kvalificirani institucionalni kupci (QIB)
Edine stranke, ki so upravičene do nakupa QPI, so kvalificirani institucionalni kupci (QIB), ki je akreditirani vlagatelj, kakor ga opredeljuje kateri koli organ upravljanja vrednostnih papirjev in borze. Ta omejitev je posledica dojemanja, da so QIB institucije s strokovnim znanjem in finančno močjo, ki jim omogoča, da na tej ravni ocenjujejo in sodelujejo na kapitalskih trgih brez pravnih zagotovil o nadaljnji javni ponudbi (FPO).
Primer iz resničnega sveta
Po poročanju Business Standarda , vodilnega ponudnika vsebine za novice v Indiji, je 47 podjetij skupaj z QIP-ji v lanskem letu 2018 zbralo 551 milijard Rs (8 milijard USD). Ta številka je najvišja doslej v finančnem letu. Vendar je od začetka leta 2019 30 od teh 47 QIP trgovalo pod prvotnimi cenami izdaje.
