Gibanje cen za različna tvegana sredstva se je januarja močno povezalo in to lahko kaže na hude tržne trge, ko se to razmerje neizogibno pokvari. V devetih od 12 zadnjih trgovskih sej je indeks S&P 500 (SPX), donos 10-letne blagajne ZDA in cena ameriške surove nafte precej napredovala v tandemu, poroča The Wall Street Journal in dodaja, da to predstavlja najvišja stopnja korelacije med temi sredstvi v skoraj enem letu.
Medtem v istem članku ugotavljajo, da obdobja visoke korelacije v preteklosti predhodijo pomembnejšim prelomnicam na trgu, v katerih volatilnost pogosto zaide. Spodnja tabela povzema verjeten scenarij, ki je pred nami.
Povezava lahko tveganje za dvig signala
- Vlagatelji, ki delajo podobne stave za širok razpon sredstev, stavijo na široke teme, kot so svetovna rast in zanemarjajo osnove. Predvidene so nevarnosti hitrega odvijanja, ko se korelacije pokvarijo. Računalniški modeli trgovanja lahko sprostijo poplavo naročil za nakup ali prodajo ogromnih gibanj cen, navzgor ali navzdol, sproži poplava naročil
Vir: Časnik Wall Street
Pomen za vlagatelje
V letih 2015 in 2016 so skrbi zaradi gospodarske rasti na Kitajskem povzročile sočasno padanje različnih cen premoženja, ugotavlja časopis. Čeprav so se delnice na koncu okrevale, so napačno postavljeni vlagatelji utrpeli izgube. Danes se zdi, da sta svetovna rast BDP in politika centralnih bank glede obrestnih mer najpogostejša tema, na katere se vlagajo naložbe, ko stavijo.
Visoka korelacija v gibanju cen nafte, državnih obveznic in zalog se običajno pojavi, ko vlagatelje še posebej skrbi smer denarne politike centralnih bank, kot je Federal Reserve v ZDA, trdi Denise Chisholm, sektorski strateg pri Fidelity Investments. Ko se ti trije razredi premoženja v 12 mesecih združijo, zgodovina od leta 1974 kaže, da se bodo zaloge v naslednjem letu povečale, je povedala za Journal. Taki sočasni padci so se nedavno zgodili v letih 2016 in 2018, je dodala.
Stopnjevanje negotovosti
Kljub temu Goldman Sachs opaža, da "svetovna politična negotovost še naprej narašča, kar ogroža gospodarsko rast in donos, pa tudi tveganje vlagateljev in vrednotenje lastniškega kapitala." Primeri te politične negotovosti med drugim vključujejo nenehni trgovinski spor med ZDA in Kitajsko, delno zaprtje zvezne vlade ZDA in Brexit, kot Goldman ugotavlja v svojem zadnjem poročilu ameriškega tednika Kickstart.
Glede na raziskavo, ki jo je opravil konferenčni odbor, vodilna svetovna poslovna raziskovalna skupina, in kot je bilo poročano v drugem članku revije, narašča skrb večjih 800 svetovnih direktorjev po vsem svetu. Še bolj zaskrbljujoče pa je, da je raziskava, ki je bila opravljena pred naraščajočim pesimizmom glede gospodarske rasti, v četrtem četrtletju 2018 sprožila močan odsev delniških trgov. Leto prej so anketiranci tveganje za recesijo uvrstili na 19. mesto od 28 največjih pomislekov, s katerimi se soočajo.
Ključni kazalniki, ki merijo povečano skrb za vlagatelje, oddajajo mešane signale. Indeks volatilnosti CBOE (VIX), ki ga pogosto imenujemo merilo strahu za trg, je 24. januarja 2019 zaključil trgovanje z vrednostjo 18, 89, kar je manj od nedavnega najvišjega 36, 20 v trgovanju znotraj dneva 26. decembra 2018, vendar skoraj 65% nad branjem pred letom dni in približno 3% višje od njegovega dolgoletnega povprečja, na YCharts.com. V nasprotju s tem je indeks anksioznosti Investopedia (IAI) pred kratkim zabeležil veliko zaskrbljenost nad trgi, vendar se je spet spremenil v nevtralno branje. Indeks meri stopnjo zaskrbljenosti glede gospodarstva, trgov vrednostnih papirjev in kreditov med našimi bralci.
Pogled naprej
Aktivni trgovci s kratkimi naložbenimi obdobji so še posebej nevarni, ko pride do nenadnih preobratov na trgu. "Ljudje se postavljajo na položaje v različnih obdobjih, vendar vsi ponavadi gredo skozi vrata istočasno, ko pride do nestanovitnosti, " kot je za Journal dejal Tim Rudderow, ki upravlja 37 milijard dolarjev v LP Lucas Management LP. Včasih, dodaja, "to ustvarja priložnosti." To še posebej velja za vlagatelje z dolgoročno usmeritvijo.
