Kaj je operativni denarni tok (OCF)?
Delovni denarni tok (OCF) je merilo količine denarja, ustvarjenega z običajnim poslovanjem podjetja. Delovni denarni tok kaže, ali lahko podjetje ustvari dovolj pozitivnega denarnega toka za vzdrževanje in rast poslovanja, sicer pa bo za širitev kapitala morda potrebno zunanje financiranje.
Ključni odvzemi
- Delovni denarni tok je pomembno merilo za določitev finančne uspešnosti glavnih poslovnih dejavnosti podjetja. Delovanje denarnega toka je prvo poglavje, prikazano na izkazu denarnih tokov, ki vključuje tudi denar iz naložbenih in finančnih dejavnosti. Obstajata dva načina za prikaz poslovanja denarni tok v izkazu denarnega toka: posredna metoda in neposredna metoda. Posredna metoda se začne z neto dohodkom iz izkaza poslovnega izida, nato pa doda nazaj neplačniške postavke, da doseže znesek denarne osnove. Neposredna metoda spremlja vse transakcije v obdobju na denarna osnova in uporablja dejanske denarne pritoke in odlive v izkazu denarnih tokov.
Poslovni denarni tok
Razumevanje operativnega denarnega toka (OCF)
Delovni denarni tok predstavlja denarni vpliv čistega dobička družbe (NI) iz njegovih primarnih poslovnih dejavnosti. Delovni denarni tok, imenovan tudi denarni tok iz poslovnih dejavnosti, je prvi odsek, predstavljen v izkazu denarnih tokov.
V skladu s splošno sprejetimi računovodskimi načeli (GAAP) sta sprejemljiva dva načina predstavitve oddelka za poslovni denarni tok - posredna metoda ali neposredna metoda. Če pa se uporablja neposredna metoda, mora podjetje še vedno izvesti ločeno uskladitev na podoben način kot posredna metoda.
Z indirektno metodo se čisti dohodek prilagodi denarni osnovi s spremembami na negotovinskih računih, kot so amortizacija, terjatve in zapadle obveznosti (AP). Ker večina podjetij poroča o čistih prihodkih po nastanku poslovnega dogodka, vključuje različne negotovinske postavke, kot sta amortizacija.
Čisti dohodek je treba prilagoditi tudi spremembam na računih obratnega kapitala v bilanci stanja družbe. Na primer povečanje AR kaže na to, da so bili prihodki zasluženi in prikazani v neto prihodku na podlagi nastanka poslovnega dogodka, čeprav denarja niso prejeli. To povečanje AR je treba odšteti od čistega dohodka, da bi ugotovili dejanski denarni učinek transakcij.
Po drugi strani povečanje AP kaže, da so bili stroški nastali in knjiženi na podlagi nastanka poslovnega dogodka, ki še niso bili plačani. To povečanje AP bi bilo treba dodati nazaj v čisti dohodek, da bi našli pravi denarni učinek.
Delovni denarni tokovi so osredotočeni na denarne prilive in odlive, povezane z glavnimi poslovnimi dejavnostmi podjetja, kot so prodaja in nakup zalog, opravljanje storitev in izplačilo plač. Vse naložbene in finančne transakcije so izključene iz odseka denarnih tokov iz poslovanja in se poročajo ločeno, kot so najemanje denarja, nakup kapitalske opreme in izplačilo dividend. Delovni denarni tok je mogoče najti na izkazu denarnih tokov podjetja, ki je razdeljen na denarne tokove iz poslovanja, naložb in financiranja.
Načini predstavitve poslovnega denarnega toka
Posredna metoda
Prva možnost za predstavitev denarnega toka je posredna metoda, pri kateri podjetje začne z neto prihodkom na podlagi nastanka poslovnega dogodka in deluje nazaj, da doseže znesek denarne osnove v obdobju. Pri obračunskem načinu obračunavanja se prihodki pripoznajo, ko so zasluženi, ne pa nujno, ko jih prejmete.
Razmislite o proizvodnem podjetju, ki poroča o čistem prihodku v višini 100 milijonov dolarjev, medtem ko njegov denarni tok iz poslovanja znaša 150 milijonov dolarjev. Razlika je posledica odhodkov za amortizacijo v višini 150 milijonov dolarjev, povečanja terjatev za 50 milijonov dolarjev in zmanjšanja zapadlih obveznosti za 50 milijonov dolarjev. V delu izkaza denarnih tokov v izkazu denarnih tokov bi bilo prikazano na ta način:
- Čisti dohodek 100 milijonov dolarjevDodatki za amortizacijo + 150 milijonov USD Povečanje vrednosti AR - 50 milijonov USDZmanjšanje AP - 50 milijonov USDOperativni denarni tok 150 milijonov USD
Neposredna metoda
Druga možnost je neposredna metoda, pri kateri podjetje evidentira vse transakcije na denarni osnovi in prikazuje podatke z dejanskimi denarnimi prilivi in odlivi v obračunskem obdobju.
Primeri neposredne metode delovanja denarnega toka vključujejo:
- Plače zaposlenim Izplačane plače prodajalcem in dobaviteljemZaplačani zneski od kupcevPrehodki iz dobička in dividend Prejeti davek od dohodka in plačane obresti
Pomen poslovnega denarnega toka
Finančni analitiki včasih raje gledajo meritve denarnega toka, ker odpravljajo določene računovodske anomalije. Zlasti poslovni denarni tok zagotavlja jasnejšo sliko trenutne resničnosti poslovanja.
Na primer, rezervacija velike razprodaje prinaša velik prispevek k prihodku, če pa podjetje težko pobira denar, potem to ni prava gospodarska korist za podjetje. Po drugi strani lahko podjetje ustvarja visok poslovni denarni tok, vendar poroča o zelo nizkem čistem dohodku, če ima veliko osnovnih sredstev in uporablja pospešene izračune amortizacije.
Če podjetje ne bo prineslo dovolj denarja za svoje poslovanje, bo moralo poiskati začasne vire zunanjega financiranja s financiranjem ali naložbami. Vendar je to dolgoročno nevzdržno. Zato je poslovni denarni tok pomembna številka za oceno finančne stabilnosti poslovanja podjetja.
