Kaj je odbor za upravljanje občinskih vrednostnih papirjev (MSRB)
Občinski odbor za vodenje vrednostnih papirjev (MSRB) je regulativni organ, ki oblikuje pravila in politike za investicijska podjetja in banke pri izdajanju in prodaji občinskih obveznic, menic in drugih občinskih vrednostnih papirjev. Države, mesta in županije iz različnih razlogov izdajajo občinske vrednostne papirje.
Dejavnosti, ki jih ureja MSRB, vključujejo sklepanje zavarovanj, trgovanje in prodajo občinskih vrednostnih papirjev, ki financirajo javne projekte.
RAZKRITJE DOLOČNI odbor za upravljanje vrednostnih papirjev (MSRB)
Občinski odbor za vodenje vrednostnih papirjev (MS RB) je samoregulirajoča organizacija, ki jo upravlja upravni odbor s štirimi odbori, ki nadzirajo posebne vidike upravljanja in delovanja organizacije. Tako kot Newyorška borza ali Nacionalno združenje trgovcev z vrednostnimi papirji je tudi MSRB samoregulacijska organizacija, ki je pod nadzorom Komisije za vrednostne papirje.
Ameriški kongres je leta 1975 ustanovil odbor za vodenje občinskih vrednostnih papirjev. Naloga mu je bila oblikovanje pravil in politik, ki bi pomagale preprečiti goljufije in zavajajoča dejanja v industriji vrednostnih papirjev. MSRB je bil zasnovan tudi za izvajanje in podporo načel poštene trgovine. Poleg tega je bil zadolžen za oblikovanje in vzdrževanje sistema, ki bi omogočal prosto in odprto trgovino na trgu vrednostnih papirjev. Eden prvih dosežkov je bil oblikovanje nabora enotnih standardov, ki narekujejo poštene prakse, ki naj bi jih upoštevali občinski trgovci z vrednostnimi papirji. Organizacija je pomagala tudi pri nemoten prehod iz tradicionalnih papirnih vezi v elektronske različice v osemdesetih letih.
Glavne vrste občinskih vrednostnih papirjev MSRB nadzira
Občinska obveznica se razvrsti glede na vir plačila obresti in glavnice. Obveznica se lahko strukturira na različne načine in ponuja različne ugodnosti, tveganja in davčne obravnave.
- Splošna obveznost (GO), podprta s kreditno sposobnostjo izdajatelja, ki ima davčno moč. Za izdajo je predpogoj za odobritev volivcev. Te izdaje so najvarnejše, donosnost pa je ponavadi nižja. Prihodki obveznic so listinjeni s posebnim dohodkom, kot so cestnine ali druge uporabnine. Ker so te obveznice bolj tvegane od obveznic splošne obveznosti, so njihovi donosnosti običajno višji za podobne zapadlosti. Kratkoročne občinske obveznice, kot so davčne napovedi (TAN), napovedi o pričakovanju prihodkov (RAN), predpisi o pričakovanju obveznic (eksotične ali edinstvene) obveznice so ponavadi različna pri prejšnjih kategorijah in vključujejo potrdila o udeležbi in obveznice za zasebne dejavnosti. Na splošno so del izdaje državnih ali lokalnih državnih obveznic.
Razkritje in vloga MSRB
V osemdesetih letih prejšnjega stoletja je odbor za vodenje javnih finančnih vrednostnih papirjev (MSRB) igral osrednjo vlogo pri pomoči SEC pri oblikovanju pravila 15c2-12 SEC, ki se osredotoča na nadaljnje razkritje. To zagotavlja, da se morajo izdajatelji občinskih vrednostnih papirjev dogovoriti, da bodo MSRB redno posredovali posebne informacije o naložbenih vrednostnih papirjih, s katerimi ravnajo. Te informacije vključujejo letna finančna poročila in obvestila o dogodkih, kot so zamudniki, privzete obveznosti, nenačrtovane črpanja rezerv za servisiranje dolga in vse dejavnosti, ki bi vplivale na status vrednostnega papirja, oproščenega davka.
To pravilo in z njim povezana načela, ki vključujejo razkritja, je spodbudila incident leta 1983, v katerem je sistem javnega napajanja z Washingtonom zamudil več kot dve milijardi dolarjev komunalnih obveznic, kar predstavlja eno največjih in najdražjih nesreč občinskih obveznic v zgodovini ZDA.
Pred kratkim je odbor za upravljanje javnih delniških vrednostnih papirjev (MSRB) odigral vlogo pionirja pri pomoči pri uveljavljanju odprtih elektronskih zapisov v industriji vrednostnih papirjev. V poznih 2000-ih je MSRB zagnala spletno stran Elektronski občinski dostop do trga, ki omogoča brezplačen javni dostop do informacij, povezanih z trgovanjem z občinami, skupaj s pomembnimi dokumenti o razkritju.
