Kakšna je medbančna medbančna ponudba - MIFOR
Mumbajska medbančna terminska ponudbena ponudba (MIFOR) je obrestna mera, ki jo indijske banke uporabljajo kot merilo za določanje cen za terminske pogodbe in izvedene finančne instrumente. Gre za kombinacijo londonske medbančne ponudbene obrestne mere (LIBOR) in terminske premije, ki izhaja iz indijskih valutnih trgov.
Indijska rezervna banka (RBI) je leta 2005 prepovedala njegovo uporabo v upanju, da bi zmanjšala špekulacije z valuto, vendar je to uredbo leto kasneje opustila in omejila le na medbančne transakcije.
Ključni odvzemi
- Mumbajska medbančna terminska ponudbena ponudba (MIFOR) je obrestna mera, ki jo indijske banke uporabljajo kot merilo za določanje cen za terminske pogodbe in izvedene finančne instrumente.MIFOR je kombinacija londonske medbančne ponujene obrestne mere (LIBOR) in terminske premije iz indijskih Forex trgi.MIFOR se nekoliko razlikuje od LIBOR in MIBOR. Tako MIFOR kot MIBOR imata na indijskih finančnih trgih podobne namene, vendar je razlika v tem, da MIFOR v mešanico prinese element menjave valut.
Kako je konfiguriran MIFOR?
Reserve Bank of India (RBI) na svojem spletnem mestu objavlja MIFOR, tako da vlagateljem ni treba izračunati menjalnih točk, kar je razlika med obrestnimi merami med ZDA in Indijo za določen datum poravnave, kot so mesec, dva meseca in tako naprej.
Vendar je težko izračunati MIFOR, ker poleg obrestnih mer LIBOR poleg točk LIBOR uporablja tudi menjalne točke plus neznani kreditni razmik, ki ga je dodala indijska rezervna banka.
LIBOR je referenčna obrestna mera in je sestavljena iz povprečja obrestnih mer, ki jih ponuja več bank. MIFOR kreditno tveganje teh bank kompenzira s tem, da ima pri svojem izračunu premijo na tveganje. Premiji za kreditno tveganje se dodajo točke zamenjave med ZDA in Indijo, da se kompenzirajo vpletene banke, ki zagotavljajo te obrestne mere.
Z drugimi besedami, MIFOR pri izračunu zamenljivih točk preprosto ne uporablja razlike obrestnih mer med ZDA in Indijo za določeno zapadlost. Recimo, da je trimesečna ameriška stopnja 4%, medtem ko je trimesečna indijska 6%. Razlika v obrestnih merah bi znašala 2%, vendar MIFOR k tej razliki doda premijo za tveganje, ki se pogosto spreminja na podlagi bank, ki prispevajo medbančne obrestne mere.
Kaj vam pove MIFOR?
MIFOR je merilo za določanje obrestnih mer za izvedene finančne instrumente v Indiji, če pa želimo bolje razumeti njegovo funkcijo, moramo razumeti, kako se medbančne obrestne mere nanašajo na MIFOR.
LIBOR
Za pregled je LIBOR povprečna vrednost obrestnih mer, ki se izračuna na podlagi ocen vodilnih svetovnih bank na dan. To je londonska medbančna ponujena obrestna mera in služi kot prvi korak za izračun obrestnih mer za različna posojila po vsem svetu. Na primer, dolžniški instrument spremenljive obrestne mere se lahko kotira na 100 bazičnih točk nad LIBOR.
LIBOR in MIBOR
Mumbajska medbančna ponujena obrestna mera (MIBOR) je ena ponovitev indijske medbančne obrestne mere, ki je obrestna mera, ki jo banka zaračuna za kratkoročno posojilo drugi banki. Banke si medbančno najemajo in posojajo denar na medbančnem trgu, da bi ohranile ustrezne ravni pravne likvidnosti in izpolnile obvezne rezerve, ki jih nalagajo regulatorji. Medbančne obrestne mere so na voljo samo največjim in najbolj kreditno sposobnim finančnim institucijam.
MIBOR vsak dan izračuna indijska borza Indije (NSEIL) kot tehtano povprečje posojilnih obrestnih mer skupine večjih bank po vsej Indiji na sredstva, posojena prvovrstnim posojilojemalcem. To je obrestna mera, po kateri lahko banke na indijskem medbančnem trgu izposojajo sredstva pri drugih bankah.
Medbančna ponudbena stopnja v Mumbaju (MIBOR) je natančno oblikovana na LIBOR. Tečaj se trenutno uporablja za terminske pogodbe in zadolžnice s spremenljivo obrestno mero. Sčasoma in z večjo uporabo lahko MIBOR postane pomembnejši.
MIFOR, MIBOR in LIBOR
MIFOR se nekoliko razlikuje od LIBOR in MIBOR. Tako MIFOR kot MIBOR imata na indijskih finančnih trgih podobne namene, vendar je razlika v tem, da MIFOR v mešanico prinese element menjave valut.
MIFOR je konfiguriran z vključitvijo tečaja LIBOR za ameriški dolar čez noč, objavljenega vsak dan ob 11:00 po londonskem času. MIFOR vključuje tudi točke menjave valutne zamenjave med ameriškim dolarjem in indijsko rupijo (USD / INR) z enako zapadlostjo. Razlog za to je, da indijska banka plačuje LIBOR-u za izposojo dolarjev na medbančnem trgu in nato dobiva rupije prek valutne zamenjave. Kot je bilo že omenjeno, je na točke zamenjave med ZDA in Indijo dodana premija za kreditno tveganje, da bi kompenzirali banke, ki ponujajo obrestne mere.
Sprva je bil namen MIFOR-a namenjen varovanju. Vendar je veliko korporacij MIFOR uporabljalo za špekulacije z valutami.
Indijska rezervna banka (RBI) je končno postala zaskrbljena zaradi potencialnega gospodarskega tveganja padca, saj je obilno špekulativne zunajbilančne družbe (na primer valutne zamenjave). RBI je 20. maja 2005 prepovedala uporabo meril MIFOR in drugih referenčnih vrednosti, ki niso d rupij, v upanju, da bi to zmanjšalo količino špekulacij z valutami. Vendar je RBI prepoved nekoliko znižala naslednji maj in dovolila uporabo MIFOR le pri medbančnih transakcijah.
Usoda LIBOR-ja
Ker MIFOR kot svojo bazo uporablja LIBOR, bo tu postalo vprašanje globalna prizadevanja za iskanje nadomestitve za LIBOR kot merilo za druge cene. Novo merilo, imenovano Sterling Overnight Index Average (SONIA), je efektivna obrestna mera čez noč, ki jo banke plačujejo za nezavarovane transakcije na britanskem trgu. Uporablja se za financiranje čez noč za trgovanje, ki se zgodi v neuradnih urah in predstavlja 8-globino poslovanja čez noč na trgu. Ključno pri finančnih institucijah je, da ponuja alternativo LIBOR-ju kot referenčno obrestno mero za finančne transakcije. Prihodnost MIFOR-a je zato nejasna.
Aprila 2017 je Delovna skupina za referenčne obrestne mere brez tveganj za Sterling, ki je skupina aktivnih, vplivnih trgovcev na trgu zamenjave obrestnih mer sterlinga, razglasila, da bo SONIA prednostna, v bližini referenčne obrestne mere brez tveganja. Ta sprememba zagotavlja alternativno obrestno mero prevladujoči londonski medbančni ponujeni obrestni meri (LIBOR).
V ta namen je organ za finančno poslovanje objavil, da od leta 2021 ne bo več zahteval predložitve ponudb LIBOR. Čeprav bo LIBOR po tem verjetno še obstajal, bo njegova sposobnost preživetja kot referenčne stopnje verjetno zmanjšana.
Primer dejanskega sveta objavljene stopnje MIFOR
Spodaj je tabela iz indijske rezervne banke, ki vsebuje tečaje MIFOR, objavljene 25. februarja 2019. Upoštevajte, da se stopnje spreminjajo in posodabljajo na spletni strani centralne banke vsak dan:
- Vidimo, da je enomesečna stopnja MIFOR znašala 6, 9342%, 12-mesečna MIFOR pa 7, 07%. Z drugimi besedami, če bi podjetje sklenilo transakcijo, bi dejansko plačalo te stopnje za navedene datume poravnave.
MIFOR Oceni 22. februarja 2019. Investopedija
Razlika med MIFOR in SIBOR
Singapurska medbančna ponujena obrestna mera, znana po kratici SIBOR, je referenčna obrestna mera, navedena v singapurskih dolarjih, za posojanje med bankami na azijskem trgu. SIBOR je referenčna obrestna mera za posojilodajalce in posojilojemalce, ki neposredno ali posredno sodelujejo v azijskem gospodarstvu. SIBOR je podoben MIBOR in LIBOR.
Vendar pa so dejavniki MIFOR v elementu menjave valut skupaj s premijo za kreditno tveganje dodani tečaju za nadomestitev vseh tveganj bank, ki dobavljajo tečaj LIBOR.
Omejitve uporabe MIFOR
Tako kot pri vsaki transakciji z obrestnimi merami in valutnimi tečaji obstaja tudi tveganje, zlasti če se ne varuje pravilno. Tako obrestne mere kot tudi tečaji lahko močno nihajo. Na primer, če pride do težave s kreditnim tveganjem pri vpletenih bankah, bo verjetno vplivala na stopnjo MIFOR. Posledično ima lahko MIFOR in kateri koli izvedeni finančni instrument, ki ga uporablja za izračun, z njim povezano tveganje.
