OPREDELITEV Moralne obligacijske obveznice
Moralna obveznostna obveznica je vrsta dohodkovne obveznice, ki jo izda občina ali podoben državni organ. Moralna obveznostna obveznica vlagateljem ne daje le ugodnosti za oprostitev davka, ki so last občinskih obveznic, ampak tudi dodatno moralno obveznost zavezanosti proti neplačilu. Obveznost organa izdajatelja podpira rezervni sklad, ustanovljen za kritje stroškov servisiranja dolga, ki jih vlada morda ne bo mogla plačati.
RAZKRIJANJE DOLO obveznica obveznost
Občinski organ lahko izda dolg v obliki obveznic za zbiranje kapitala za financiranje projektov. Dve vrsti občinskih obveznic so obveznice splošnih in prihodkovnih obveznic. Plačilo obresti in odplačilo glavnice obveznice splošne obveznosti (GO) se financirajo iz finančne blagajne države ali lokalne uprave. Te obveznice so podprte s popolno vero in posojilom občinske vlade, ki ima lahko pooblastilo za povišanje davkov za izpolnjevanje svojih plačilnih obveznosti na obveznico GO. Po drugi strani so plačilne obveznosti na prihodkovni obveznici podprte s predvidenim prihodkovnim tokom projekta, za katerega je bila izdana obveznica. Ena oblika prihodkovne obveznice je obveznostna obveznostna obveznica.
Moralna obveznostna obveznica je obveznica, ki je zavarovana z nezavezujočo pogodbo, ki vladi izdajateljici omogoča ustrezna sredstva za nadomestitev pomanjkljivosti sredstev, potrebnih za odplačilo dolga. Ta dodatna varnost, ki jo zagotavlja vlada, je samo moralno - in ne pravno - zavezujoča. Vendar pa na splošno velja, da je zastava verodostojna kot pravno zavezujoča obljuba, ker bi se vlada izdala, če ne bi izpolnila zastave, negativna učinka bonitetne ocene. Tako ima občinski organ veliko spodbudo, da izplača svoje obveznosti glede obresti, da se izogne neizpolnjevanju obveznosti.
Vzemimo za primer obveznico, izdano za financiranje gradnje letališča v večjem mestu. Prihodki, ki jih ustvari letališče, so vir dohodka, ki je naveden za servis obveznice in vračilo glavnice, ko obveznica zapade. Če pa prihodki od letaliških storitev ne dosegajo potrebnega zneska, potrebnega za plačilo občinskih obresti, izdajatelj ne more povišati davkov za svoje prebivalce, da bi nadomestil to pomanjkljivost. Ob obvezni obveznici mora izdajatelj poiskati druge načine financiranja, da bi obresti in glavnice plačal vlagateljem.
Ker obveznice moralnih obveznosti niso zavarovane s polno vero in kreditom izdajatelja, se imetniki obveznic soočajo s tveganjem izgube vseh svojih naložb, če izdajatelj ne izpolni svojih plačil. Zaradi večjega tveganja imajo te obveznice običajno višji donos kot splošne obveznice za kompenzacijo dodanega tveganja. Poleg višjega zaslužka dohodka so obresti od obveznic za moralne obveznosti oproščene zveznih davkov in večine državnih davkov, če vlagatelj živi v državi ali občini, ki izdaja dolg.
