Kaj je denarni trg?
Denarni trg je trgovina s kratkoročnimi dolžniškimi naložbami. Na veleprodajni ravni gre za obsežne trgovine med institucijami in trgovci. Na maloprodajni ravni vključuje vzajemne sklade denarnega trga, ki jih kupujejo posamezni vlagatelji, in račune denarnega trga, ki jih odpirajo stranke bank.
Vsekakor je za denarni trg značilna visoka stopnja varnosti in razmeroma nizka donosnost obresti.
Ključni odvzemi
- Veleprodajni denarni trg vključuje nakup in prodajo velikih količin kratkoročnih dolžniških izdelkov. Posameznik lahko vlaga na denarni trg z nakupom vzajemnega sklada denarnega trga, z nakupom blagajne ali odprtjem računa denarnega trga v banki. Za naložbe na denarnem trgu sta značilna varnost in likvidnost.
Denarni trg
Razumevanje denarnega trga
Denarni trg je v najširšem obsegu eden od stebrov svetovnega finančnega sistema in vključuje čez noč zamenjave velikih količin denarja med bankami in ameriško vlado. Posameznik lahko med drugim primere vlaga na denarni trg z nakupom sredstev denarnega trga, kratkoročnih depozitnih potrdil (CD-jev), občinskih zapiskov ali blagajniških zapisov ZDA.
Trgovci in ustanove so pogostejši kupci drugih izdelkov denarnega trga, kot so evrodolarni depoziti, bančniški sprejemi, komercialni papir, zvezni skladi in pogodbe o ponovnem odkupu. V vseh primerih gre za naložbe z nizkim tveganjem, ki imajo ročnost od noči do nekaj manj kot enega leta. Zaradi kratke življenjske dobe so skoraj tako likvidni kot gotovina. Se pravi, glavnica je varna, denar pa dolgo ni dostopen.
Denarni trg ima tudi maloprodajne lokacije. Vaša lokalna banka je eno maloprodajno mesto, spletna stran ameriške vlade TreasuryDirect pa drugo. Še en vir je vaš posrednik. Vendar je večina transakcij denarnega trga na debelo, kar pomeni, da gre za velika apoena in potekajo med finančnimi institucijami in podjetji in ne posamezniki.
Denarni trg je opredeljen kot obravnavanje dolga, krajšega od enega leta. Posojilojemalci ohranjajo svoje denarne tokove enakomerno, posojilodajalci pa skromno ustvarjajo dobiček.
Udeleženci denarnega trga
Institucije, ki sodelujejo na denarnem trgu, vključujejo banke, ki posojajo druga drugi, in velika podjetja na trgih evro valut in začasnih vlog; podjetja, ki zbirajo denar s prodajo komercialnega papirja na trgu, ki ga lahko kupijo druga podjetja ali skladi; in vlagatelji, ki kupujejo bančne CD-je kot varno mesto za kratkoročno parkiranje denarja. Nekatere od teh veleprodajnih transakcij se končno znajdejo v rokah potrošnikov kot sestavnih delov vzajemnih skladov denarnega trga in drugih naložb.
Ameriška vlada izdaja zakladne račune na denarnem trgu z ročnostmi, ki segajo od nekaj dni do enega leta. Primarni trgovci jih v velikih količinah kupujejo neposredno od vlade, da trgujejo med seboj ali da prodajo posameznim vlagateljem. Posamezni vlagatelji jih lahko kupijo neposredno pri vladi prek svoje spletne strani TreasuryDirect ali prek banke ali posrednika. Državne, okrajne in občinske vlade izdajajo tudi kratkoročne opombe.
Na veleprodajnem trgu je komercialni papir priljubljen mehanizem zadolževanja, ker so obrestne mere višje kot pri bančnih vlogah ali zakladnih menicah in je na voljo večji razpon ročnosti od noči do 270 dni. Vendar je tveganje neplačila za komercialne papirje bistveno večje kot za bančne ali državne instrumente.
Vrste instrumentov denarnega trga
Skladi denarnega trga
Veleprodajni denarni trg je omejen na podjetja in finančne institucije, ki posojajo in zadolžujejo v zneskih, ki segajo od 5 milijonov do dobrih milijard dolarjev na transakcijo. Vzajemni skladi ponujajo košare teh izdelkov posameznim vlagateljem. Čista vrednost sredstev (NAV) teh skladov naj bi znašala 1 USD. Med finančno krizo leta 2008 je en sklad padel pod to raven. To je sprožilo tržno paniko in množični izliv iz skladov, kar je na koncu povzročilo dodatne omejitve njihovega dostopa do bolj tveganih naložb.
Računi denarnega trga
Računi denarnega trga so vrsta varčevalnega računa. Plačajo obresti, vendar nekateri izdajatelji ponujajo imetnikom računov omejene pravice do občasnega dviga denarja ali pisanja čekov na račun. (Izvleki so omejeni z zveznimi predpisi. Če jih presežete, jih banka nemudoma pretvori na tekoči račun.) Banke navadno dnevno izračunajo obresti na računu denarnega trga in nakažejo mesečni kredit.
Na splošno računi denarnega trga ponujajo nekoliko višje obrestne mere kot standardni varčevalni računi. Razlika v stopnjah med računi varčevanja in denarnega trga se je od finančne krize leta 2008 občutno zmanjšala. Povprečne obrestne mere za račune denarnega trga se razlikujejo glede na deponiran znesek. Sredi leta 2019 je najbolje plačan račun denarnega trga brez minimalnega depozita ponudil 2, 25% letne obresti. Najboljši z minimalnim depozitom v višini 10.000 dolarjev je plačal 2, 45% dolarja.
Sredstva na računih denarnega trga zavarujeta zvezna korporacija za zavarovanje vlog (FDIC) pri bankah in nacionalna uprava kreditne unije (NCUA) pri kreditnih sindikatih.
Polog potrdila
Večina depozitnih potrdil (CD-ji) niso izključno sredstva denarnega trga, saj se prodajajo v rokah do 10 let. Vendar pa so na voljo CD-ji z rokami od treh do šest mesecev.
Tako kot pri računih na denarnem trgu tudi večji depoziti in daljši pogoji prinašajo višje obrestne mere. Cene za šestmesečne zgoščenke sredi leta 2019 so se gibale od približno 0, 02% do 0, 65%, odvisno od velikosti kavcije. Za razliko od računa na denarnem trgu obrestne mere, ki jih ponuja CD, za obdobje depozita ostanejo konstantne. Obstaja kazen, povezana z predčasnim dvigom sredstev, shranjenih na CD-ju.
Komercialni papir
Tu vstopimo na profesionalni trg za ustanove in trgovce, ki poslujejo z obsežnimi posli. Trg komercialnih papirjev je namenjen nakupu in prodaji nezavarovanih posojil korporacijam, ki potrebujejo kratkoročno denarno infuzijo. Sodelujejo le zelo kreditno sposobna podjetja, zato so tveganja majhna.
Sprejemki bankirja
Druga profesionalna trgovina z denarnim trgom, ki jo je sprejel bančnik, je kratkotrajno posojilo, za katero jamči banka. Če se banka veliko uporablja v zunanji trgovini, je prevzem bankirja podoben naknadnemu čeku in je zagotovilo, da izvoznik lahko plača blago. Obstaja sekundarni trg za nakup in prodajo bančnih privolitev s popustom.
Evrodolarji
Tega se ne da zamenjati z evrom. Evrodolarji so vloge v dolarjih v tujih bankah in zato ne veljajo predpisi Federal Reserve. V bankah na Kajmanskih otokih in na Bahamih so zelo velike vloge eurodolarjev. V njih vlagajo skladi denarnega trga, tuje banke in velike korporacije, ker plačujejo nekoliko višjo obrestno mero kot ameriški državni dolg.
Repos
Repo ali pogodba o ponovnem odkupu je del denarnega trga za posojanje čez noč. Državni zapisi ali drugi državni vrednostni papirji se prodajo drugi stranki z dogovorom, da jih na določen datum odkupi po določeni ceni.
Denarni trgi v primerjavi s trgi kapitala
Denarni trg je opredeljen kot obravnavanje dolga, krajšega od enega leta. Vlade in korporacije pomenijo, da ohranijo stalni denarni tok in vlagatelji skromno dobiček.
Trg kapitala je namenjen prodaji in odkupu dolgoročnih dolžniških in lastniških instrumentov. Izraz obsega celotne trge delnic in obveznic. Zagotovo lahko vsakdo v teh delih kupi in proda zaloge v delih sekunde. Vendar je družba izdala zalogo z namenom zbiranja denarja za svoje dolgoročno poslovanje. Njegova vrednost niha, vendar nima roka veljavnosti, razen če družba sama preneha poslovati.
