Kaj so denarni agregati?
Denarni agregati so široke kategorije, ki merijo denarno ponudbo v gospodarstvu. V ZDA oznake pripisujejo standardiziranim denarnim agregatom:
- M0 - fizična valuta papirja in kovancev v obtoku, znana tudi kot denarna osnova.1 - vse M0, skupaj s potniškimi čeki in vlogami na zahtevo. M2 - vsi M1, deleži denarnega trga in varčevalni depoziti.
Zapuščenega agregata, znanega kot M3, ki je nadalje vključeval časovne depozite v višini 100.000 dolarjev in institucionalna sredstva, Zvezne rezerve že od leta 2006 ne spremljajo, vendar jih nekateri analitiki še vedno izračunajo.
Ključni odvzemi
- Denarni agregat je formalni način obračunavanja denarja, na primer denar ali denarni trg. Denarni agregati se uporabljajo za merjenje denarne ponudbe v nacionalnem gospodarstvu. Denarna osnova je agregat, ki vključuje celotno ponudbo gotovine v obtoku plus shranjeni del rezerv poslovnih bank v centralni banki. Zvezne rezerve uporabljajo denarne agregate kot metriko za vpliv poslovanja odprtega trga na gospodarstvo.
Pojasnjeni denarni agregati
Denarna osnova (MB ali M0) je denarni agregat, ki se ne opaža na široko in se razlikuje od denarne ponudbe, vendar je kljub temu zelo pomemben. Vključuje skupno ponudbo gotovine v obtoku, poleg shranjenega dela rezerv komercialnih bank v centralni banki. To je včasih znano kot močan denar (HPM), saj ga je mogoče pomnožiti s postopkom delnega rezervnega bančništva.
M1 je ozka mera denarne ponudbe, ki vključuje fizično valuto, depozite na zahtevo, potniške čeke in druge preverljive vloge. M2 je izračun denarne ponudbe, ki vključuje vse elemente M1 in "blizu denarja", ki se nanaša na varčevalne vloge, vrednostne papirje denarnega trga, vzajemne sklade in druge časovne vloge. Ta sredstva so manj likvidna kot M1 in niso primerna kot menjalni medij, vendar jih je mogoče hitro pretvoriti v denar ali preverjati vloge.
3, 4 bilijona dolarjev
Velikost ameriške denarne osnove (M0) od prvega četrtletja 2019.
Zvezne rezerve uporabljajo denarne agregate kot merilo za to, kako operacije na odprtem trgu, na primer trgovanje z zakladnimi vrednostnimi papirji ali spreminjanje diskontne stopnje, vplivajo na gospodarstvo. Vlagatelji in ekonomisti agregate natančno opazujejo, ker ponujajo natančnejši prikaz dejanske velikosti delovne ponudbe denarja v državi. Z pregledovanjem tedenskih poročil o podatkih M1 in M2 lahko vlagatelji izmerijo stopnjo sprememb denarnih agregatov in splošno denarno hitrost.
Vpliv denarnih agregatov
Preučevanje denarnih agregatov lahko ustvari veliko informacij o finančni stabilnosti in splošnem zdravju države. Na primer, denarni agregati, ki prehitro rastejo, lahko povzročijo strah pred inflacijo. Če je v obtoku večja količina denarja, kot je potrebno za plačilo iste količine blaga in storitev, se cene verjetno zvišajo. Če pride do čezmerne inflacije, bodo centralne banke morda prisiljene zvišati obrestne mere ali ustaviti rast denarne ponudbe.
Količina denarja, ki jo Zvezne rezerve sproščajo v gospodarstvo, je prednostni pokazatelj gospodarskega zdravja države.
Desetletja so bili denarni agregati ključni za razumevanje gospodarstva države in so bili ključni pri oblikovanju politik centralnega bančništva na splošno. V zadnjih nekaj desetletjih je bilo ugotovljeno, da je med nihanji denarne ponudbe in pomembnimi meritvami, kot so inflacija, bruto domači proizvod (BDP), in brezposelnostjo manj povezave. Količina denarja, ki jo Zvezne rezerve sproščajo v gospodarstvo, je jasen pokazatelj denarne politike centralne banke. V primerjavi z rastjo BDP je M2 še vedno koristen pokazatelj potencialne inflacije.
Primer iz resničnega sveta
Kot poroča The Economist , sudanski državljani zahtevajo odstop predsednika Omarja al Baširja kot odgovor na naraščajoče cene hrane in gospodarstvo z inflacijo nad 70%. Ti isti protesti se pojavljajo tudi v Zimbabveju, kjer obveznice centralne banke, vrsta denarnega agregata, zbujajo strah pred hiperinflacijo, potem ko je vlada zvišala cene goriva.
V Afriki, bolj naprednem gospodarstvu, se je inflacija z leti zniževala. V osemdesetih letih je petina držav južno od Sahare preživela povprečno letno inflacijo v višini najmanj 20%. To desetletje imata samo dva Sudana visoke stopnje inflacije.
