Tržne poteze
S&P 500 (SPX) in Nasdaq 100 indeks (NDX) sta danes padla med najpomembnejšo stopnjo prodajne aktivnosti v več kot mesecu dni. Kljub tem potekom so indeksi pokazali dovolj nakupa, da so se približali zgornji polovici današnjega trgovalnega obsega. To je bolj verjetno, da gre za bikovski signal, saj kaže, da so vlagatelji pripravljeni stopiti in odkupovati kakršno koli kapljico.
Vendar pa se na trgih z opcijami krepi subtilno zaskrbljenost, kjer je indeks volatilnosti CBOE (VIX) začel kazati prelom v svojem običajnem vzorcu obratne korelacije. Spodnji grafikon kaže, da VIX običajno vzdržuje strogo obratno korelacijo s SPX, toda v redkih primerih, ko se zdi, da se korelacija zmanjša ali popolnoma obrne, dogodek s časom postane pomemben marker, iz katerega lahko trg obrne svoj potek kratkoročno.
Trenutno branje te korelacije je pravzaprav veliko večje od običajne. (Kliknite na grafikon, če želite videti povečano različico grafike.) To bi lahko v ne preveč oddaljeni prihodnosti odneslo razširjeno razprodajo.
Trgi obveznic niso zaskrbljeni zaradi nestabilnosti delniškega trga
Če bi bilo na trgu daljše obdobje, ko so cene padale in bi vlagatelji več prodali kot kupovali, bi bilo koristno imeti nekaj napovedi, ali bi se lahko spremenil v polno razvit trg medveda ali ne. 20-odstotni padec, ki so ga pokazali najpomembnejši indeksi konec lanskega leta, bi preprosto lahko povzročil velik padec trga - namesto tega je ustvaril eno najboljših možnosti nakupa desetletja.
Medtem ko noben kazalnik ne zahteva, da se vsak trg popolnoma obrne, se profesionalni analitiki strinjajo, da medtržne oznake pogosteje pred takimi spremembami. V takšnih okoliščinah, kot jih opazimo na borzi, postane koristno pregledati, kakšne možnosti imajo vlagatelji in kje bi lahko vzeli svoj denar, če bi delnice postale razočaranje. To vključuje trge obveznic in plemenitih kovin.
Zanimivo analizo trgov obveznic je mogoče najti z opazovanjem stopnje povezanosti med cenami obveznic, ki jo je spremljal iShares 'ETF (TLT) za 20-letno državno zakladnico, in obrestnimi merami, ki jih je spremljal CBOE-ov 10-letni indeks donosnosti blagajne (TNX). Pričakuje se, da bosta ta dva instrumenta obratno povezana. Ko se razlikujejo od te obratne korelacije, postane potencialni pokazatelj sprememb (glej območja, označena na grafikonu). Trenutna raven predstavlja izjemno tesno obratno korelacijo, zato trgi obveznic niso pripravljeni, da bi se kmalu spremenili iz trenda navzdol v trend naraščanja.
