Kaj je klavzula o trženju
Klavzula o trženju je določba v pogodbi o zavarovanju, ki zavarovalcu omogoča, da sporazum odpove brez kazni. Klavzula o trženju se lahko aktivira iz posebnih razlogov, kot so na primer zaostreni tržni pogoji, ali preprosto zato, ker imajo zavarovalci težave pri prodaji delnic družbe. Čeprav so razlogi različni, jih je treba upoštevati v klavzuli o trženju.
RAZKRITJE DOLŽE Klavzula o trženju
Klavzula o trženju se nanaša na zmanjšanje tveganj zavarovalcev pri trdnem prevzemu zavarovanja. Podpisnik pogodbe za IPO z izdajo družbo sklene trženje in prodajo delnic družbe vlagateljem na primarnem trgu. Seveda to pomeni precej tveganj, ki izhajajo iz pretiranih podatkov in drugih dejavnikov. Podpisniki zavarovalnic lahko utrpijo veliko finančno izgubo, če so prisiljeni podpisati ponudbo, ki jo pozneje odkrije, vlagateljev pa lahko malo zanima - bodisi zaradi okoliščin v družbi izdajateljici bodisi zaradi upada tržnih razmer. Zato se praviloma uveljavlja klavzula o trženju, ko je trg prišel v grobo zaplato ali če so druge IPO premalo uspešne.
Klavzula o trženju lahko dovoli tudi sindikatu, ki sklene zavarovanje, pred prvotno javno ponudbo (IPO), če na primer začasno prekine trgovanje z vrednostnimi papirji družbe, bistvena sprememba negativno vpliva na izdajatelja ali druge take dogodke prodati vrednostne papirje po dogovorjeni ceni nepraktično.
Zagovornik družbe izdajateljice, ki pripravlja pogodbo o prevzemu IPO, mora natančno pregledati pogoje sporazuma, ki bodo omogočili aktiviranje klavzule o trženju. Preveč široka klavzula o trženju bo dejansko izničila koncept sklepnega prevzema obveznosti. Takšna klavzula o pretiranem preseganju omogoča zavarovalcu, da odpove pogodbo o prevzemu zavarovanja iz kakršnega koli razloga, tako da dejansko prevzame vso tveganje za družbo izdajateljico.
Vzorec trženja jezika klavzule
"Ta sporazum je pod popolno diskrecijsko pravico predstavnikov odpovedan z obvestilom, ki ga prejme Družba pred izročitvijo in plačilom vrednostnih papirjev, če kadar koli pred tem časom (i) trgovanje z navadnimi delnicami družbe je bila začasno ukinjena s strani Komisije ali nacionalnega trga Nasdaq ali je trgovanje z vrednostnimi papirji na splošno na newyorški borzi ali nacionalni trg Nasdaq prekinjeno ali omejeno ali pa so bile določene najnižje cene na takšni borzi ali na nacionalnem trgu Nasdaq, (ii) zvezni ali newyorški državni organi so razglasili bančni moratorij ali (iii) je prišlo do kakršnih koli izbruhov ali stopnjevanja sovražnosti, razglasitev ZDA o izrednih razmerah ali vojni ali drugih katastrof ali krize učinek tega na finančne trge je tak, da bi bilo po izključni presoji predstavnikov nepraktično ali nenamerno nadaljevati s ponudbo oz. izplačilo vrednostnih papirjev, kot ga predvideva prospekt (brez kakršnih koli dodatkov k njim)."
