Dolga pozicija proti kratkemu položaju: pregled
Ko govorijo o zalogah, se analitiki in tržni proizvajalci pogosto sklicujejo na vlagatelja, ki ima dolge ali kratke pozicije. Namesto sklicevanja na dolžino, dolge pozicije in kratke pozicije so sklicevanje na imetja in nobe, ki pomenijo zaloge, ki jih ima vlagatelj, in zaloge, ki jih mora imeti vlagatelj.
Tu razčlenimo razlike in razložimo, kako delujejo, ko se uporabljajo pri praktičnem trgovanju.
Dolg položaj
Če ima vlagatelj dolge pozicije, to pomeni, da je investitor kupil in lastnik teh delnic zalog. Če ima vlagatelj kratke pozicije, nasprotno, to pomeni, da vlagatelj delnice dolguje komu, vendar jih dejansko še nima.
Na primer, vlagatelj, ki ima v svojem portfelju 100 delnic Tesla (TSLA) delnic, naj bi bil dolg 100 delnic. Ta vlagatelj je v celoti plačal stroške lastništva delnic.
Kratek položaj
Če nadaljujemo s primerom, naj bi bil vlagatelj, ki je prodal 100 delnic TSLA, vendar teh delnic še ni imel v lasti, kratkih 100 delnic. Kratki vlagatelj je dolžan 100 delnic ob poravnavi in mora izpolniti obveznost z nakupom delnic na trgu za oddajo.
Pogosto si kratek vlagatelj izposodi delnice pri borznoposredniški družbi na robu marže za izvedbo dobave. Nato z upanjem, da bo cena delnic padla, investitor kupi delnice po nižji ceni, da poplača prodajalca, ki jih je posojal. Če cena ne pade in nenehno narašča, bo lahko prodajalec kratkega prodajalca poklical maržo svojega posrednika.
Priklic marže se zgodi, ko vrednost računa vlagatelja pade pod zahtevano minimalno vrednost posrednika. Poziv je vlagatelju, da vloži dodatni denar ali vrednostne papirje, tako da se maržni račun dvigne do minimalne vzdrževalne marže.
Ključne razlike
Ko vlagatelj uporablja opcijske pogodbe na računu, imajo dolge in kratke pozicije nekoliko drugačen pomen. Nakup ali zadrževanje možnosti klica ali oddaje je dolga pozicija, ker ima vlagatelj pravico do nakupa ali prodaje vrednostnega papirja pisalnemu vlagatelju po določeni ceni. Prodaja ali pisanje klicne ali prodajne opcije je ravno obratno in je kratek položaj, ker je pisatelj dolžan delnice prodati ali delnice kupiti od imetnika dolge pozicije ali kupca opcije.
Na primer, posameznik kupi (dlje) eno Teslo (TSLA) klicno opcijo od pisca klicev za 28, 70 USD (pisatelj je kratek). Stavkovna cena opcije je 275 dolarjev, TSLA pa trenutno trguje za 303, 70 dolarja. Pisatelj mora obdržati plačilo premije v višini 28, 70 dolarja, vendar je dolžan prodati TSLA za 275 dolarjev, če se kupec odloči, da bo pogodbo uveljavil kadar koli pred iztekom. Kupec klica, ki je dolg, ima pravico do nakupa delnic po 275 dolarjev po poteku od pisca, če je tržna vrednost TSLA večja od 275 + 28, 70 $ = 303, 70 USD.
Pojasnitev dolgega in kratkega položaja
Posebna vprašanja
Vlagatelji uporabljajo dolge in kratke pozicije za doseganje različnih rezultatov, vlagatelj pa pogosto vzpostavi hkrati dolge in kratke pozicije za vzvod ali ustvarjanje dohodka na vrednostni papirju.
Stališča z možnostjo dolgega klica so bikovite, saj investitor pričakuje, da se bo cena delnic dvignila in kupuje klice z nižjo stavkovno ceno. Vlagatelj lahko zaščiti svoj dolg položaj na borzi tako, da ustvari pozicijo z dolgo opcijo, ki mu daje pravico, da proda zaloge po zajamčeni ceni. Možnosti za kratkoročne razpise ponujajo podobno strategijo kot prodaja na kratko, ne da bi bilo treba zaloge izposoditi. Ta položaj omogoča vlagatelju, da zbere premijo za opcijo kot dohodek z možnostjo izročanja svojega dolgega stanja na zalogi po zajamčeni, običajno višji ceni. Nasprotno, kratek položaj daje vlagatelju možnost nakupa delnice po določeni ceni, premijo pa pobira med čakanjem.
To je le nekaj primerov, kako lahko kombiniranje dolgih in kratkih pozicij z različnimi vrednostnimi papirji ustvari finančni vzvod in zaščiti pred izgubami v portfelju. Pomembno si je zapomniti, da kratke pozicije predstavljajo večje tveganje in so lahko zaradi narave nekaterih pozicij pri IRA in drugih denarnih računih omejene. Maržinski računi so običajno potrebni za večino kratkih pozicij, vaše posredniško podjetje pa se mora strinjati, da so za vas primerne bolj tvegane pozicije.
Ključni odvzemi
- Z delnicami dolga pozicija pomeni, da je vlagatelj kupil in lastnik delnic. Na isti strani enačbe investitor s kratko pozicijo dolguje delnici drugi osebi, vendar je dejansko še ni kupil. Z možnostmi, nakupom oz. daljši položaj je zadrževanje možnosti klica ali oddaje; vlagatelj ima pravico do nakupa ali prodaje pisalnemu vlagatelju po določeni ceni. Nasprotno, prodaja ali pisanje klica ali možnosti je kratka pozicija; pisatelj mora prodati ali kupiti pri imetniku dolge pozicije ali kupcu opcije.
