Kapital se od začetka septembra pretaka v komercialne banke in finančni sektor, s čimer je komponento Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) dvignil v treh točkah leta 2018, kar je najvišje nad 119 USD. Če lahko ta natečaj prevozi razdaljo, bo leta 2019 zaznamoval tretji preizkus na tej trdovratni stopnji odpornosti. Pomemben bi bil preboj, ki bi določil izmerjeni premični cilj v višini 150 dolarjev, ki bi oživel dolgotrajni ugled komercialne banke kot vodilnega na trgu..
Vendar pa obstajajo razlogi, da smo skeptični, ko smo v četrtem četrtletju. Za začetek so se odčitki kopičenja in razdelitve znižali na dveletne najnižje ravni v letu 2019, dva tedna nakupnega pritiska pa so le malo popravili meritve medvedje prostornine. Seveda se lahko zaloge zmanjšajo z nezadostnim sponzorstvom, vendar bo težava medvedja razhajanja, kar bo povečalo možnosti za neuspešno preboj, ki ujame navdušene bike.
Poleg tega je zniževanje donosov slabo za dobiček, saj stisne čezmejne razlike, ki jih banke potrebujejo za zaslužek. Čeprav donos še enkrat višji, je malo verjetno, da bodo pridobili veliko podlago, če predsednik Trump zdaj poziva k negativnim obrestnim meram. In kar je najpomembneje, komercialne banke potrebujejo korporativne naložbe za rast dobička, vendar so se ameriška podjetja zadnja leta odločila za odkup zalog z viškom kapitala, ne pa za vlaganje v svoja podjetja.
JPM dolgoročni grafikon (1990 - 2019)
TradingView.com
Štiriletna upadna tendenca se je leta 1990 končala s prilagojeno 3, 21 dolarja, s čimer je prišlo do močnega napredovanja trendov, ki se je razvil s petvaljnim relijem Elliott, ki je bil marca 2000 postavljen na 67, 20 dolarja. To je pomenilo najvišji vrh v naslednjih 15 letih, pred padcem medvedjega trga, ki je oktobra 2002 našel podporo sredi najstnic. Zaloga je na trgu bikov srednjega desetletja dosegla pomemben dobiček, s čimer se je uveljavila v dveh relijih, ki sta zastala blizu ravni.786 Fibonaccijev odprodaji popravkov v letu 2007.
Agresivni prodajalci so prevzeli nadzor, ko so mehurčki izpeljanih finančnih instrumentov in nepremičnin v letu 2008 počilo, kar je povzročilo strm padec, ki se je marca 2009 končal za 30 centov pod najnižjo vrednostjo iz leta 2002. sredi 40. dolarjev leta 2010. Prodor leta 2013 je odpravil to stopnjo upora in poleti 2015 zaključil krožno vožnjo na vrh 2000, ko je reli spet zastajal.
Zaloga je izbruhnila po predsedniških volitvah 2016 in vstopila v plodno obdobje, ki je postalo trdno na glavo februarja 2018, ki je znašalo vselej najvišji znesek 119, 33 dolarja. Naslednji obseg trgovanja je podporo podrl v četrtem četrtletju, razprodaja je ob koncu leta dosegla 15-mesečno najnižjo vrednost, medtem ko je odstop septembra 2019 naletel na steno odpora blizu 117 USD. Še enkrat se trguje blizu te ravni, s čimer je bil tretji poskus doseganja upora na vrhuncu leta 2018. Mesečni oscilator za stohastiko je julij 2018 vstopil v nakupni cikel in šele zdaj dosega raven preobremenitve, saj napoveduje nadaljnjo moč.
Kratkoročni grafikon JPM (2015 - 2019)
TradingView.com
Kazalnik akumulacije in razdelitve bilančne vsote (OBV) je na vrhuncu cen leta 2018 objavil sedemletno najvišjo vrednost in prešel v agresivno fazo distribucije, ki je kazala na odhod institucionalnega kapitala. OBV je decembra objavil dvoletno najnižjo vrednost in se povečal, toda nakupni pritisk v septembru 2019 je bil izjemno šibek in šele zdaj doseže korekcijo Fibonacije.382, medtem ko je cenovna akcija skoraj zaključila 100-odstotno znižanje.
Ta konflikt signalizira močno medvedjo razhajanje, ki opozarja, da stalež nima sponzorstva, potrebnega za trajno preboj. Prav tako kaže, da skladi in ustanove še vedno sedijo na svojih rokah, trenutni napredek pa temelji na interesih za nakup v trgovini na drobno. Ta skupina ne more preživeti preboja brez institucij, vendar lahko nudi ognjeno moč, potrebno za agresivne prodajalce, da ponovno naložijo pozicije, takoj ko zaloga odkrije novo višino.
Spodnja črta
Zaloga JPMorgan Chase trguje le za tri točke od vsestranskega visokega leta 2018, vendar neugodni tehnični podatki pod površino znižajo verjetnost, da se bo v četrtem četrtletju izbruhnil in višji.
