Borzni skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), so doživeli največji mesečni odliv v zgodovini, saj so vlagatelji v maju izgubili skoraj 20 milijard dolarjev premoženja, uboj pa bi se lahko nadaljeval, ko bo ameriški predsednik Donald Trump pospeševal svojo trgovinsko vojno s Kitajsko in Mehiko. Po izteku CNBC so bili odtoki še posebej osredotočeni na bolj ciklične sektorje na trgu, medtem ko so varnejša sredstva z nižjim donosom prejemala znatne prilive. Vlagatelji so vse bolj zaskrbljeni zaradi hitrejše upočasnitve svetovne gospodarske rasti, ki jo sprožijo trgovinski spori, in iščejo najmanjše znake težav, tudi če Federal Reserve navaja, da lahko zniža obrestne mere.
Namig Feda o znižanju stopenj je medvedji signal, pravi makro analitik Tavi Costa iz podjetja Crescat Capital. „Znižanje cen ob poznem poslovnem ciklu še nikoli ni bilo bikovsko znamenje. Ponovno potrdi številne medvedje makro signale, na katere smo opozarjali. Gospodarske razmere se vsepovsod vse bolj širijo zaradi mehurčkov, "je dejal za MarketWatch.
To pomeni, da se odlivi lahko nadaljujejo iz lastniških ETF. Maja so "Trgi tvitnili v zatič", je za Wall Street Journal povedal Matt Bartolini z državne ulice. "Vlagatelji so iskali katalizator za prodajo ali katalizator za nakup in na žalost je bil prvi katalizator za prodajo."
Spodnja tabela prikazuje sektorje, ki imajo največje odlive.
V mesecu maju je bilo 20 milijard dolarjev nalogov za delniške ETF
(Največji odlivi iz sektorja)
· Financ
· Tehnologija
· Industrijski materiali
· Energija
Kaj pomeni za vlagatelje
Kot poroča State Street, so skupni odlivi lastniškega kapitala v maju dosegli več kot 19, 9 milijarde dolarjev, s čimer so januarja 2014 premagali prejšnji mesečni rekord odliva v višini 19, 7 milijarde dolarjev. Sektorski ETF-ji so videli svoj drugi največji odliv v zgodovini, ki je maja znašal več kot 8 milijard dolarjev. CNBC.
"Maja je bila prodaja znova osredotočena na ciklične, ekonomsko občutljive segmente trga: finance, tehnologijo, industrijske materiale in energijo, " je dejal Bartolini.
Vlagatelji so medtem prihajali v varna središča, kot so državne blagajne. Kupili so tudi manj tvegana sredstva, kot so podjetniške obveznice investicijskega razreda, medtem ko so se odrezali obveznic z nižjo bonitetno stopnjo in donosnosti. Zakladni ETF so maja zabeležili prilive v višini več kot 5, 6 milijarde dolarjev, saj so ETF-ji z visoko donosnostjo izgubili približno 3 milijarde dolarjev. Odkupni pritisk v državni blagajni je donos 10-letne državne blagajne znižal na najnižjo raven v 20 mesecih.
Nova spodbuda Feda je ta teden izražala zaskrbljenost glede svetovnega gospodarstva, kjer trgovinski in naložbeni tokovi upočasnjujejo hitreje, kot so pričakovali. Svetovna banka ta teden napoveduje, da se bo svetovna rast upočasnila na 2, 6% glede na prejšnjo napoved 2, 9%, rast trgovine pa se bo zmanjšala na 2, 6% s 3, 6%, poroča Wall Street Journal.
Pogled naprej
Napovedi Svetovne banke so spremljale pripombe o negativnih vplivih, ki jih imajo trenutni trgovinski konflikti na svetovno gospodarstvo. Čeprav je zavezanost Fed za podporo rasti pomirjujoča, bo veliko odvisno od rezultata prihodnjih trgovinskih pogovorov. Številni vlagatelji z nestrpnostjo pričakujejo izid prihajajočega vrha skupine G-20, na katerem se bodo lahko srečali voditelji ZDA in Kitajske.
