Kaj je investicijska ocena?
Naložbena ocena je bonitetna ocena, ki pomeni, da je občinska ali podjetniška obveznica relativno nizka nevarnost neplačila. Podjetja za izdajo obveznic, kot sta Standard & Poor's in Moody, uporabljajo različna poimenovanja, sestavljena iz velikih in malih črk "A" in "B", za določitev bonitetne ocene obveznice.
"AAA" in "AA" (visoka kreditna kakovost) ter "A" in "BBB" (srednja kreditna kakovost) se štejeta za naložbeni razred. Kreditne ocene za obveznice pod temi oznakami ("BB", "B", "CCC" itd.) Veljajo za nizko kreditno kakovost in jih običajno imenujemo "junk obveznice".
Naložbena ocena
Razumevanje stopnje naložb
Bonitetne ocene so izredno pomembne, saj prenašajo tveganje, povezano z nakupom določene obveznice. Kreditna ocena naložbenega razreda kaže na nizko tveganje kreditnega neplačila, zaradi česar je privlačno naložbeno sredstvo - zlasti za konzervativne vlagatelje.
Vlagatelji morajo opozoriti, da državne obveznice, znane tudi kot državne blagajne, ne veljajo za bonitetne ocene, vendar se ti vrednostni papirji kljub temu štejejo za najvišjo kreditno kakovost.
V primeru občinskih in podjetniških obvezniških skladov bo literatura družbe sklada, na primer prospekt sklada in neodvisna poročila o naložbenih raziskavah, poročala o "povprečni kreditni kakovosti" za celoten portfelj sklada.
Podrobnosti o kreditni oceni naložbene stopnje
Bonitetne ocene izdajatelja naložbenih razredov so tiste, ki so ocenjene nad BBB- ali Baa. Natančne ocene so odvisne od bonitetne agencije. Bonitetne ocene za Standard & Poor's vključujejo:
- AAAAA + AAAA-
Podjetja s katero koli bonitetno oceno v tej kategoriji se ponašajo z visoko sposobnostjo odplačevanja posojil; toda tisti, ki jim je bila dodeljena bonitetna ocena AAA, stojijo na vrhu skupine in se šteje, da imajo največjo sposobnost odplačevanja posojil.
Naslednja kategorija navzdol vključuje naslednje ocene:
- A + AA-
Podjetja s temi bonitetnimi ocenami veljajo za stabilna podjetja s trdnimi zmogljivostmi za poplačilo svojih finančnih obveznosti. Vendar se takšna podjetja lahko srečujejo z izzivi med slabšanjem gospodarskih razmer.
Spodnja stopnja bonitetnih ocen naložbenih razredov, ki jih zagotavljata Standard in Poor's, vključuje:
- BBB + BBBBB-
Podjetja s temi ocenami splošno veljajo za "špekulativno oceno" in so še bolj izpostavljena spreminjajočim se gospodarskim razmeram kot prejšnja skupina. Kljub temu ta podjetja večinoma izkazujejo sposobnost izpolnjevanja svojih obveznosti za plačilo dolga.
Po podatkih Moody's obveznice naložbenih razredov vsebujejo naslednje bonitetne ocene:
- AaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3
Obveznice Aaa z najvišjo bonitetno oceno predstavljajo najmanj kreditno tveganje, da podjetje ne more vrniti posojil. Nasprotno pa imajo podjetja s srednjo bonitetno oceno Baa še vedno špekulativne elemente, ki predstavljajo visoko kreditno tveganje - zlasti tista podjetja, ki so plačala dolg s pričakovanimi prihodnjimi denarnimi tokovi, ki pa se niso uresničila po načrtih.
Ključni odvzemi
- Bonitetne ocene za naložbe kažejo, da ima podjetniška ali občinska obveznica sorazmerno majhno tveganje neplačila. Različne bonitetne agencije imajo različne bonitetne simbole, ki označujejo obveznice investicijskega razreda. Standard in Poor's podeli bonitetno oceno "AAA" podjetjem, za katere meni, da so najmanj verjetne privzeto.Moody dodeli oceno "Aaa" podjetjem, za katere meni, da so najmanj verjetno privzete.
Posebna vprašanja: Znižanje kreditne sposobnosti
Vlagatelji se morajo zavedati, da agencija zniža obveznice podjetja z „BBB“ na „BB“ prerazvrsti svoj dolg iz naložbenega razreda v status „junk“. Čeprav gre le za enostopenjski padec bonitetne ocene, so posledice lahko resne.
Padec na neželeni status telegramov, da se lahko podjetje bori za poplačilo svojih dolgov. Znižani status lahko podjetjem še oteži pridobivanje možnosti financiranja, kar povzroči spiralo navzdol, saj stroški povečanja kapitala.
