Kaj je Hulbertova ocena
Hulbertova ocena je ocena, ki skozi čas spremlja uspešnost investicijskega glasila. Hulbert Ratings, LLC dodeli bonitetne ocene Hulbert in spodbuja vlagatelje, naj prejemajo glasilo po svoji dolgoročni uspešnosti, prilagojeni tveganju.
Razbijanje ocene Hulbert
Hulbertove ocene naložbenih biltenov so določene z vzdrževanjem hipotetičnih naložbenih portfeljev glede na nasvete o nakupu in prodaji posameznega glasila. Hulbert Ratings, LLC nato spremlja uspešnost glasila z več metričnimi kazalci, ki je vrhunec v ostrem razmerju, merilo uspešnosti, prilagojene tveganju.
Finančni svetovalec in nasprotni vlagatelj Mark J. Hulbert je začel spremljati uspešnost glasila v podjetju Hulbert Financial Digest leta 1980. Po skoraj šestindvajsetih letih in nekaj odmevnih pridobitvah je bil Hulbert Financial Digest uradno počivan. Hulbert je nemudoma ustanovil podjetje Hulbert Ratings LLC, ki je ugotovilo, kje je prebava končana in ki še naprej spremlja uspešnost glasila.
Hulbert vzpostavi nepristransko oceno vsakega glasila, tako da se naroči pod imenom nekoga drugega, da prepreči, da bi mu novice predčasno pošiljale nasvete in napihovale uspešnost njegovega hipotetičnega portfelja. Nekateri glasili so v svojih pozivih k ukrepanju manj specifični kot drugi. Za to mora Hulbert Ratings, LLC sklepati o nakupu in prodaji nasvetov za sledenje donosnosti.
Poleg njihove vrednosti kot nepristranskega pregleda uspešnosti glasila že sam obstoj Hulbertovih ocen pomaga, da se glasila pošteno nanašajo na njihovo uspešnost.
Ali so investicijska glasila vredna?
Po desetletjih Hulbertovih ocen je eno jasno. Večina glasila, tako kot najbolj aktivno upravljani vzajemni skladi, slabše izkorišča trg. Tudi Hulbert se je strinjal s konvencionalno, a težko sledljivo modrostjo, da je za vse prefinjene tehnike varovanja in analitične instrumente, ki so na voljo, vlagatelj najboljša stava, da vloži indeksni znesek v indeksni sklad in ga zadrži. Hulbert je šel celo tako daleč, da je namigoval, da so skoraj vse spremembe, ki jih vlagatelji naredijo v svoje portfelje, napake.
Ob tem je Hulbert zagovarjal glasila kot koristne glede na slabost človeške psihologije. Konkretno Hulbert povprečnega vlagatelja ocenjuje kot nesposobnega upoštevati strategijo indeksnih skladov, ker povprečni vlagatelj zapade v nižji trg in na koncu proda nizko. Hulbert raje dosledno sledi suboptimalni strategiji, in sicer deluje pri nasvetu o nakupu in prodaji investicijskega glasila, v primerjavi z nedoslednim upoštevanjem optimalne strategije, ki je vlaganje v indeksni sklad in zadrževanje med padci.
Ne strinjajo se vsi, a vlagatelji bi se morali spomniti truizma, da najbolj aktivno upravljani skladi in portfelji slabše izkoristijo trg, ko se odločajo o svojih naložbenih strategijah.
