Amazon.com Inc. (AMZN) je zaloga, ki zaradi svojega edinstvenega poslovnega modela privablja trpeče vernike in skeptike. Podjetje se je dobička izogibalo v korist osvajanja tržnega deleža. Čeprav je to precej značilno za podjetja v zgodnji fazi, Amazon to pot nadaljuje več kot 20 let svojega obstoja. Amazonova cena delnic se je večji del obstoja gibala višje, saj je našla vlagatelje, ki si delijo vizijo ustanovitelja in generalnega direktorja Jeffa Bezosa.
Skrajšanje Amazonke
Za tiste, ki ne verjamejo, da lahko Amazon svoj tržni delež začne pretvoriti v dobiček, obstaja več načinov, kako zaloge zmanjšati. Če vlagatelji izgubijo vero, da bo Bezos lahko še naprej pridobival tržni delež z lansiranjem novih izdelkov ali da bo ta tržni delež v nekem trenutku prerasel v dobiček, bo Amazonova zaloga zagotovo strmo padla. Visoko večkratne zaloge, ki ne izpolnijo pričakovanj vlagateljev, lahko kratkim prodajalcem ustvarijo velik dobiček.
Najpreprostejši način za dobiček od padca Amazonove cene delnic je skratka zaloge pri posredniku. Skrajšanje zaloge pri posredniku vključuje izposojo zaloge in njeno prodajo na trgu ali z omejitvijo. Na neki prihodnji točki je treba zaloge odkupiti za prodajo. Ko se delnica odkupi, če se je cena dvignila, potem investitor izgubi denar pri svoji kratki prodaji. Če je cena delnice padla, potem prodajalec na kratko proda od razlike med prodajno ceno in ceno, po kateri je odkupljen.
Tvegana tveganja
Vendar pa obstaja veliko tveganj, povezanih s skrajšanjem zalog. Obstaja provizija za izposojo, ki se sčasoma nabere. Ta pristojbina je skromna za likvidne zaloge, kot je Amazon, vendar se lahko poveča, če obstaja veliko povpraševanje po pomanjkanju zalog. Dodatno tveganje za zmanjšanje zalog je, da je mehanika kratkih hlač zložena proti prodajalcu na kratko.
Za dolgo pozicijo lahko največ izgubi vlagatelj na zalogi 100%. Pri krajšanju so teoretično izgube neomejene. Največ, ki ga prodaja prodajalec na kratko, je 100%, če zaloga preseže vrednost 0. Zato se prodaja na kratko zdi primerna samo za izpopolnjene trgovce, ki razumejo povezana tveganja. Drugo tveganje, ki je povezano s skrajšanjem zalog, je možnost kratkega stiskanja. Zaloge, kot je Amazon z bogatimi vrednotenjem, ponavadi pritegnejo prodajalce, še posebej, če cena delnic ali družba kaže znake motenj.
To ustvarja lastno tveganje, ker bikov katalizator lahko vodi do velikih dobičkov. Dobički lahko postanejo zelo pretirani, saj so kratke hlače prisiljene pokriti, da bi omejile izgube ali zaradi obvladovanja tveganj. Seveda pokrivanje kratkih hlač povzroči še večje povpraševanje, kar ga še bolj potisne. Zato morajo imeti kratki prodajalci načrt, kako se spoprijeti s kratkimi stiskami in nasprotnimi skupinami. Eno orodje, ki ga lahko uporabimo za oceno potenciala kratkega stiskanja, je preučiti kratek plovec zaloge, ki ga je mogoče najti prek posrednika.
Nakup Puts
Druga metoda za dobiček od padca tečaja delnic je nakup kupcev. Prednost nakupa je, da lahko največ izgubi trgovec znesek, ki ga je plačal za nakupno opcijo. Možnosti dajanja so pogodbe o prodaji zalog po določeni ceni ob določenem času. Na primer, nekdo lahko kupi nakupno opcijo za prodajo 100 delnic Amazona po 200 dolarjev januarja 2016.
Ob izteku roka veljavnosti opcije, če je cena delnic Amazona nad 200 dolarjev, potem opcija poteče brez vrednosti. Če se cena delnice zapre pri 150 USD, bo opcija vredna 50 dolarjev. Jasno je, da ponujene opcije ponujajo veliko finančno vzvod za trgovce z visoko prepričanostjo z omejenim padcem v nasprotju s skrajšanjem zalog. Slaba stran je, da morajo trgovci biti natančni glede smeri in časa delnic, da dobijo dobiček.
