Kratka prodaja je lahko tvegano prizadevanje, vendar je mogoče tveganje kratke pozicije znatno omiliti z uporabo opcij.
Največje tveganje za kratko pozicijo je povečanje cen v kratkem stanju. Takšen skok se lahko zgodi iz številnih razlogov, vključno z nepričakovanim pozitivnim razvojem zalog, kratkim stiskanjem ali napredovanjem na širšem trgu ali sektorju. To tveganje je mogoče omiliti z uporabo klicnih možnosti za varovanje pred tveganjem bega v kratkem stanju.
Na primer, predpostavimo, da imate manj kot 100 delnic družbe Facebook, Inc. (FB), ko se delnica trguje s 76, 24 dolarja. Če se zaloga dvigne na 85 dolarjev ali več, boste na svoji kratki poziciji opazili veliko izgubo. Zato na Facebooku kupite eno pogodbo o izbiri klicev s stavčno ceno 75 dolarjev, ki poteče mesečno. Ta klic v vrednosti 75 USD trguje s 4 dolarji, zato vas bo stal 400 dolarjev.
Če Facebook v mesecu zniža na 70 dolarjev, bo vaš dobiček v višini 624 dolarjev na kratki poziciji (x 100) na vaši dolgi poziciji za čiste izgube 276 dolarjev. Tudi če Facebook naraste na 100 dolarjev, bo čista izguba ostala nespremenjena pri 276 dolarjih, saj bi izgubo v višini 2.376 dolarjev na kratki poziciji kompenzirali z dobičkom v višini 2.100 dolarjev (x 100) na dolgi poziciji klica. (Upoštevajte, da bi klici v vrednosti 75 USD trgovali po ceni najmanj 25 USD, če bi Facebook trgoval po 100 USD.)
Obstaja nekaj pomanjkljivosti uporabe klicev za varovanje kratkih delniških pozicij. Prvič, to strategijo je mogoče uporabiti samo za zaloge, za katere so na voljo možnosti, zato je ni mogoče uporabiti pri skrajševanju zalog z majhnimi pokrovčki, za katere ni možnosti. Drugič, pri nakupu klicev so znatni stroški. Tretjič, zaščita, ki jo ponujajo klici, je na voljo le omejen čas, tj. Do njihovega izteka. Nazadnje, ker so možnosti na voljo le po določenih stavnih cenah, lahko pride do nepopolne zaščite, če obstaja velika razlika med ceno stavke klica in ceno, po kateri je bila opravljena kratka prodaja.
Spodnja črta
Kljub pomanjkljivostim je lahko strategija uporabe klicev za varovanje kratkega položaja učinkovita. V najboljšem primeru lahko trgovec poveča dobiček, če kratkoročne delnice nenadoma padejo in nato popustijo, tako da zaprejo kratko pozicijo, ko se delnica zmanjša, in nato prodajo klice, ko zvišajo ceno.
