Beta je statistično merilo nestanovitnosti delnice glede na celoten trg. Na splošno se uporablja kot merilo sistematičnega tveganja in merilo uspešnosti. Na trgu je opisano, da ima beta 1. Beta za zalogo opisuje, kako zelo se giblje cena zaloge glede na trg. Če ima zaloga beta nad 1, je bolj nestanovitna od celotnega trga. Na primer, če ima sredstvo beta različico 1, 3, je teoretično za 30% nestanovitnejši od trga. Zaloge imajo na splošno pozitivno beta, saj so povezane s trgom.
Če je beta pod 1, ima delnica bodisi nižjo volatilnost kot trg ali pa je nestanovitno sredstvo, katerega gibanje cen ni močno povezano s celotnim trgom. Cena zakladnih menic (T-blagajniških zapisov) je beta nižja od 1, ker se v primerjavi s celotnim trgom ne premakne veliko. Mnogi menijo, da imajo zaloge v komunalnem sektorju beta manj kot 1, saj niso zelo nestanovitne. Zlato je na drugi strani precej nestabilno, vendar se je včasih nagnilo k temu, da se obrne na trg. Nižje zaloge beta z manjšo volatilnostjo ne prinašajo toliko tveganja, vendar na splošno ponujajo manj možnosti za večji donos.
Beta koeficient se izračuna tako, da se kovariance donosa na delnico in tržne donosnosti delijo z variacijo trga. Beta se uporablja za izračun modela določanja cene kapitalskih sredstev (CAPM). Ta model izračuna potrebno donosnost sredstva glede na njegovo tveganje. Zahtevani donos se izračuna z upoštevanjem stopnje brez tveganja in premije za tveganje. Premijo za tveganje ugotovimo tako, da vzamemo tržni donos zmanjšan za stopnjo brez tveganja in ga pomnožimo z beta.
Trg, na katerem se meri beta, je pogosto predstavljen z borznim indeksom. Indeks delnic, ki se najpogosteje uporablja, je S&P 500. S&P 500 se uporablja kot ukrep zaradi velikega števila zalog z velikim kapitalom, vključenih v indeks, in zaradi širokega števila vključenih sektorjev. Industrijsko povprečje Dow Jones je bilo tudi prej glavno merilo na trgu, vendar mu ni uspelo, saj vključuje le 30 podjetij in je v svoji širini zelo omejeno.
Beta je pomemben koncept za analizo hedge skladov. Lahko pokaže razmerje med donosnostjo hedge sklada in donosnostjo trga. Beta lahko pokaže, koliko tveganja v določenih razredih premoženja prevzame sklad in ga je mogoče uporabiti za merjenje z drugimi referenčnimi vrednostmi, kot so fiksni dohodek ali celo indeksi hedge skladov. Ta ukrep lahko pomaga vlagateljem določiti, koliko kapitala namenijo hedge skladu, ali bi jim bilo bolje ohraniti svojo izpostavljenost na delniškem trgu ali celo v gotovini.
