Varovanje pred tveganjem se uporablja za zmanjšanje tveganja za neugodna gibanja cen v razredu sredstev, tako da prevzame položaj pobotanja v povezanem sredstvu. Beta zaščita vključuje zmanjšanje celotne beta portfelja z nakupom zalog s pobotanimi beta. Nasprotno je delta varovanje pred tveganjem, ki zmanjšuje tveganje, povezano z neugodnimi gibanji cen osnovnega sredstva.
Kaj je Beta hedging?
Beta meri sistematično tveganje za vrednostni papir ali portfelj v primerjavi s trgom. Beta portfelja enega kaže, da se portfelj premika s trgom. Beta portfelja -1 označuje, da se varnost premika v nasprotni smeri trga.
Beta varovanje vključuje zmanjšanje sistematičnega tveganja z nakupom zalog s pobotanimi beta. Recimo, na primer, da vlagatelj veliko vlaga v tehnološke zaloge, njegov beta portfelj pa znaša +4. To pomeni, da se portfelj vlagateljev giblje s trgom in je teoretično za 400 odstotkov nestanovitnejši od trga. Investitor bi lahko kupil zaloge z negativnimi betami, da bi zmanjšal njihovo skupno tržno tveganje. Če kupijo enako količino zalog z različico beta -4, je portfelj beta nevtralen.
Kaj je Delta varovanje?
Delta varovanje pred tveganjem vključuje izračun delnice celotnega portfelja izvedenih finančnih instrumentov in zajem nadomestnih pozicij v osnovnih sredstvih, da bi delta portfelja postala nevtralna ali ničelna delta.
Za razliko od beta hedginga delta hedging gleda samo na delnico vrednostnega papirja ali portfelja. Na primer, predpostavimo, da ima investitor v Apple eno možnost za dolge klice. Apple ima 30. avgusta 2018 beta različico 1, 14, kar pomeni, da je Apple teoretično za 14 odstotkov nestanovitnejši od S&P 500. Položaj vlagatelja ima delnico +40, kar pomeni, da za vsako premikanje 1 $ v Applovih zalogah možnost se premakne za 40 centov. Vlagatelj, ki delta ščiti, zavzame izravnalni položaj z delto -40. Vendar pa beta hedger vstopi v položaj z različico beta -1, 14.
