Ker naraščajoče število aktivnih upravljavcev naložb tudi v razmeroma kratkem časovnem obdobju ne dosega svojih meril, je treba pozornost nameniti redkemu, ki ima dolgotrajne rezultate. Samantha Lau, soupravljavka združenja AllianceBernstein Small Cap Growth Portfolio (QUASX), ustreza temu računu, saj je v zadnjem desetletju dosegla povprečne letne donose skoraj 20%.
Je tudi sovodjalec za naložbe (CIO) majhnih in tržnih kapitalskih kapitalov SMID pri AllianceBernstein in vlagateljem ponuja več ključnih nasvetov, kot je povzeto spodaj.
Najboljša pravila za vlagatelje izbirnika delnic
- "Nikoli ne prodaj polovice svojega položaja. Če misliš, da nekaj ni v redu, pojdi in znova obišči. Nikoli ni prepozno, če prodaš poraženca. CFO ne prenehajo preživeti več časa z družino. Ko CFO nehajo, Možnosti podjetja se pogosto zmanjšujejo. "Dobro podjetje ni vedno dobra zaloga."
Pomen za vlagatelje
Lau je bil eden od štirih upraviteljev portfelja AB Small Cap Growth Portfolio od 31. decembra 2004. V zadnjih 10 letih je dosegel povprečni letni donos v višini 18, 85%, kar je premagalo povprečje za rast majhne kapice kategorija za 2, 94% na leto in njeno referenčno vrednost, indeks skupne donosnosti rasti Russell 2000, za 2, 70% na leto, navaja Morningstar Inc., ki temelji na podatkih do 27. marca 2019.
Ta uspešnost je sklad z 385 skladi v svoji kategoriji z desetletnimi dosežki postavila na prvih 5%. Prav tako je v zadnjih 15 letih najboljših 9%.
Nasprotno pa vse večja sredstva s sredstvi z aktivnim upravljanjem slabše izvajajo indekse in sredstva s pasivnim upravljanjem. Med 4600 skladi, ki se aktivno upravljajo v različnih razredih premoženja, je le 24% v zadnjih desetih letih premagalo svoje pasivne tekmece v primerjavi z drugimi raziskavami družbe Morningstar.
Najpomembnejši deleži: portfelj rasti majhne kapice AB
(% sredstev)
- Etsy Inc. (ETSY), 2, 1% iShares Russell 2000 rast ETF (IWO), 1, 9% Five Below Inc. (pet), 1, 8% Planet Fitness Inc. (PLNT), 1, 7% Trade Desk Inc. (TTD), 1, 7%
Lau in njeni sodelavci si prizadevajo za prepoznavanje malih podjetij, ki bodo rasla hitreje, kot pričakuje trg, na podlagi postopka, ki ga sklad uporablja že 25 let. Začenši z 1.200 zalogami v indeksu rasti Russell 2000, so seznam prepolovili na podlagi meril likvidnosti, rasti in kakovosti. Nato te zaloge razdelijo po sektorjih, Lau pa se osredotoči na tehnološka podjetja.
Menedžerji subjektivno ocenijo obete v naslednjih 12 do 18 mesecih za zaloge, ki jih pregledajo. Medtem imajo tudi model, v katerem so poleg cen in zagonu posodobljeni tedensko posodabljali vseh 600 zalog glede temeljnih dejavnikov, kot so popravki zaslužka in prihodkov.
Končno postopek zoži na 200 zalog, ki jih bodo razmislili o nakupu ali nadaljevanju. Sklad trenutno vsebuje 98 delnic na Morningstar, od katerih so bile številne v portfelju že leta, ugotavlja Barron.
Pogled naprej
Medtem ko Lau sklad uporablja strog večstopenjski postopek za sprejemanje naložbenih odločitev, meni, da bi moral biti primer za vsako delnico na koncu jasen in kratek. "Ne maram se zapletati. Kot rečem svoji ekipi:" Če v petih minutah ne morete razložiti, zakaj bi morali ohraniti gospodarstvo, moramo nadaljevati, "je povedala Barronovi.
