Kljub temu, da indeks S&P 500 (SPX) lebdi blizu svoje najvišje vrednosti, zadnje poročilo Goldman Sachsa ugotavlja, da imajo zaloge na treh področjih še vedno velik potencial za dodatne dobičke: podjetja, ki zagotavljajo storitve, zaloge za izplačilo dividend in domače oz. usmerjena podjetja. Med 50 zalogami v Goldmanovi košarici zalog z visokim odstotkom prodaje, pridobljenih v ZDA, so: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp. (ALL), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC), Republic Services Inc. (RSG) in Arista Networks Inc. (ANET).
Poleg tega Goldman priporoča, da se vlagatelji osredotočijo na vesoljske in obrambne zaloge z najnižjo izpostavljenostjo Kitajski. Opozarjata, da imata najnižjo prodajno prodajo v azijsko-pacifiški regiji, kar je najbližji posrednik, ki ga lahko najdete v večini poročil o prodaji na Kitajskem: Northrop Grumman Corp. (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG) in Huntington Ingalls Industries (HII).
Pomen za vlagatelje
"Naši ekonomisti pričakujejo, da bo recesija v ZDA v naslednjih dveh letih malo verjetna, " pravi Goldman v nedavni izdaji njunega poročila ZDA Weekly Kickstart. "Poudarjajo pomanjkanje gospodarskih neravnovesij in menijo, da bi morala povečana potrošnja in manjši povratek od kopičenja zalog spodbuditi gospodarsko rast do konca leta 2019 in 2020, " še dodaja poročilo.
"V zadnjih 10 letih so bile vesoljske in obrambne dejavnosti najmanj občutljive na rast ZDA in globalno gospodarsko rast v podsektorjih Industrials, " je zapisano v poročilu. "Visoki izdatki za obrambo bi morali še naprej povečevati vrhunsko podjetje Aerospace & Defense, " dodaja. Poleg tega Goldmanova priporočila teh zalog podpira ta ugotovitev: "Zunaj recesij je Aerospace & Defense v šestih mesecih, ko je ISM padel s 50 na korito, presegel S&P 500 za mediano 250 bp. ISM je pred kratkim padel pod 50.
Analitičar Rajeev Lalwani iz Morgan Stanleyja ima prekomerno težo ali kupi oceno na Northropu Grummanu, po Barronovem. Njegova ciljna cena je 418 dolarjev ali 12, 5% nad zaprtjem 16. septembra, odkar je Lalwanijevo poročilo objavljeno, so se delnice Grummana povečale za približno 9%. Projektira pospeševanje rasti marž in prodaje podjetja, kar vodi k pozitivnim presežkom. "Northrop je najboljši način za igranje dolgoročnih strateških prednostnih nalog vlade ZDA, " je zapisal v poročilu, ki ga navaja Barronova.
Medtem je vlaganje v delnice z visoko izpostavljenostjo prodaji na ameriškem trgu način za varovanje pred nadaljnjim poslabšanjem trgovinskega spora med ZDA in Kitajsko. Goldman navaja, da srednja zaloga v S&P 500 prinaša 71% prodaje v ZDA, medtem ko srednja zaloga v domači prodajni košarici dobi 100%. Od šestih zalog, ki so bile poudarjene zgoraj, ima Arista 72-odstotno prodajo v ZDA, vse ostale pa 100-odstotno.
Pogled naprej
Indeks izdelave ISM, ki bere pod 50, običajno kaže, da se ameriški proizvodni sektor zmanjšuje. Vendar Goldman verjame, da se proizvodnja stabilizira, in pričakuje, da bo nadaljnja gospodarska širitev v ZDA podprla ta sektor, zato bodo v industriji še vedno prekomerne teže.
Poleg tega Goldman ugotavlja, da je indeks ISM slabo napovedoval prihodnje recesije, saj so od devetdesetih let recesije sledile odčitku ISM pod 50 le 30% časa. Večina razlogov za zmanjšano vrednost indeksa ISM kot vodilnega gospodarskega kazalca izvira iz dejstva, da je zdaj proizvodnja le 10% ameriškega BDP, kar je manj kot 20% v 70. in 1980. letih.
