Kaj je spremenljiva cena?
V pogodbi o zamenjavi je spremenljiva cena enaka stopnji, ki je odvisna od stopnje spremenljivke, kot so obrestna mera, menjalni tečaj ali cena sredstva. Večina zamenjav vključuje plavajočo in fiksno nogo, čeprav sta obe nogi lahko plavajoči.
Stranka, ki plačuje spremenljivo obrestno mero, pričakuje, da se bo ta stopnja znižala v času trajanja zamenjave.
Razumevanje plavajoče cene
Zamenjava je dogovor med obema stranema o izmenjavi zaporedja denarnih tokov v določenem časovnem obdobju. Običajno ob sklenitvi pogodbe vsaj enega od teh nizov denarnih tokov določi naključna ali negotova spremenljivka, kot so obrestna mera, devizni tečaj, cena lastniškega kapitala ali cena blaga.
Vendar je najpogostejša in najosnovnejša vrsta zamenjave navadna zamenjava obrestnih mer vanilije, ki ji sledi druga najpogostejša valutna zamenjava.
V navadni zamenjavi obrestnih mer z vanilijo se pogodbenica A strinja, da bo plačala pogodbenici B vnaprej določeno fiksno obrestno mero navidezne glavnice na določene datume za določeno časovno obdobje. Hkrati pogodbenica B soglaša, da bo plačala na podlagi spremenljive obrestne mere pogodbenici A za isto poslovno glavnico na iste določene datume za isto določeno časovno obdobje.
Navadna vanilijeva menjava
V navadni zamenjavi vanilije se oba denarna toka plačata v isti valuti. Navedeni datumi plačil se imenujejo datumi poravnave, časi med obdobji pa se imenujejo obdobja poravnave. Ker so zamenjave prilagojene pogodbe, se plačila obresti lahko izvedejo vsako leto, četrtletno, mesečno ali v katerem koli drugem intervalu, ki ga določijo stranke.
Medtem ko se tok s fiksno obrestno mero v času zamenjave ne spreminja, se tok s spremenljivo obrestno mero periodično spreminja. Spremenljiva obrestna mera se bo prilagodila, saj se bo njegova referenčna obrestna mera spreminjala v skladu s tržnimi pogoji. Primerjalna vrednost je pogosto LIBOR, lahko pa je tudi donos na enoletno blagajno ZDA ali drugo obrestno mero.
Dve strani, imenovani nasprotni stranki, sklepata zamenjavne transakcije s fiksno spremenljivo obrestno mero, da bi zmanjšali izpostavljenost spremembam obrestnih mer ali poskušali izkoristiti spremembe obrestnih mer.
Zamenjava valut
V valutni zamenjavi si dve nasprotni stranki izmenjata plačila glavnice in fiksnih obresti na posojilo v eni valuti za plačilo glavnice in fiksnih obresti za podobno posojilo v drugi valuti. Za razliko od zamenjave obrestnih mer si stranke na valutni zamenjavi zamenjajo zneske glavnice na začetku in koncu zamenjave. Dva določena glavnica sta postavljena tako, da sta približno enaka drugemu glede na menjalni tečaj v času, ko se začne zamenjava.
Tu je spremenljiva cena menjalni tečaj med obema valutama.
