Vsako tolikokrat slišimo pripoved, da je slaba uspešnost kitajske borze delnic v rudniku premoga za ameriške lastniške delnice in nedavni tarifni pritiski so to razpravo postavili v središče in središče. Danes bi rad preučil to razmerje, da vidim, ali ima kakšne zasluge ali je to samo pameten zvok, ki ga lahko uporabljate okoli pisarniškega hladilnika vode.
Spodaj je skoraj 40-letni linijski grafikon Shanghai Composite glede na S&P 500. Običajno je različica tega grafikona, ki spremlja tarifne pogovore, vsakoletna shema uspešnosti Shanghai Composite, ki pada s pečine glede na S&P 500. Ko je tako oblikovano, je zelo enostavno ustvariti iluzijo o razmerju med slabšo uspešnostjo na Kitajskem in nestanovitnostjo, ki smo jo doživeli na ameriški borzi.
Čas, ki širi časovni okvir tega grafikona, kaže, da letošnja šibkost ni nič drugega kot pospeševanje trenda, ki obstaja že skoraj desetletje. Kitajska uspešnost glede na ameriške utrinke in tokove, toda na koncu dneva je res le v enem velikanskem razponu. Kot kaže korelacijska študija na dnu lestvice, nič ne nakazuje, da bi Shanghai Composite moral biti boljši od S&P 500 za ameriške zaloge, da se lahko absolutno premaknejo višje. (Več o tem glej: Najboljši ETF-ji za Shanghai Composite Index .)
Ob nenehnem hrupu, ki ga ustvarjajo trgi, je skušnjava povezati dva na videz povezana dogodka, a ker smo udeleženci na trgu in ne novinarji, se morate prepričati, ali podatki podpirajo vaš sklep, preden ga objavite ali ukrepate.
Kdor misli, da kitajske zaloge, ki slabšajo ameriške zaloge, nov razvoj očitno niso bile pozorne. Če boste medvedji ameriški lastniški kapital, boste morali najti boljši razlog kot Kitajska.
