Kaj je primeren pogodbeni udeleženec?
Upravičeni pogodbeni udeleženec (ECP) je subjekt ali posameznik, ki lahko sodeluje v določenih finančnih transakcijah, ki niso odprte za povprečnega vlagatelja. ECP so pogosto korporacije, partnerstva, organizacije, skladi, borznoposredniške družbe ali vlagatelji, ki imajo v milijonih skupnih sredstev. Preden lahko doseže status upravičenega udeleženca pogodbe, so zelo stroge zahteve.
Ključni odvzemi
- Upravičeni pogodbeni udeleženec lahko vlaga na številne trge, ki običajno niso na voljo povprečnemu vlagatelju. Finančne institucije, zavarovalnice, posredniki in vlagatelji z več kot 10 milijoni dolarjev premoženja lahko postanejo ECP. Zahteve so manjše če je glavna dejavnost ECP varovanje: 5 milijonov dolarjev premoženja, če varuje naložbeno tveganje, in milijon dolarjev, če varuje komercialno tveganje. Posebne smernice za ECP so navedene v oddelku 1a (18) Zakona o blagovnih menjavah.
Razumevanje upravičenih udeležencev v pogodbi
Zakon o blagovni borzi določa kvalifikacije za upravičenost do ECP (v oddelku 1a (18) CEA). Upravičeni udeleženci pogodb - kot so finančne institucije, zavarovalnice in podjetja za upravljanje naložb - imajo dovolj regulativnega statusa, vendar lahko drugi postanejo tudi ECP. Ti so običajno profesionalci in vložijo več kot 10 milijonov dolarjev (po lastni presoji) v imenu strank.
Upravičeni udeleženci pogodb lahko uporabijo kritje, ki ga je mogoče uporabiti za varovanje pred tveganjem ali za poskus doseganja višjih donosov.
Medtem ko najnižji znesek za posameznike, partnerstva in družbe, ki postanejo ECP, znaša 10 milijonov dolarjev premoženja, ta številka pade na 5 milijonov dolarjev, če se pogodba ECP uporablja za varovanje pred tveganjem. Včasih so upravičeni tudi pogodbeni vladni subjekti, posredniki in trgovski skladi (z več kot 5 milijoni dolarjev premoženja v upravljanju).
ECP lahko uporabljajo maržo po izpolnjevanju določenih zahtev. Prvič, vloženi znesek po lastni presoji mora presegati 5 milijonov dolarjev. Drugič, namen trgovanja z maržami je obvladovanje tveganja obstoječega sredstva ali obveznosti.
ECP običajno uporablja rezervo ne za povečanje donosa, temveč za zmanjšanje tveganja obstoječega sredstva ali položaja. To pomeni, da ECP uporablja rezervo za ustvarjanje zaščitnih položajev ali varovanj, ki zmanjšujejo tveganja, povezana z obstoječimi deleži.
Prednosti in slabosti ECP
Zakon o reformi in varstvu potrošnikov Dodd-Frank Wall Street, ki je bil sprejet kot odziv na finančno krizo leta 2008, prepoveduje, da se podjetja, ki niso družbe ECP, ne ukvarjajo z nekaterimi transakcijami z izvedenimi finančnimi instrumenti. Zahteve so bile uvedene kot del širših prizadevanj, namenjenih preprečevanju ponovitve finančne krize, ki je bila delno kriva za naraščajočo uporabo izvedenih finančnih instrumentov. Upravičeni pogodbeni udeleženec na drugi strani lahko sodeluje na trgu izvedenih finančnih instrumentov za različne namene, vključno z varovanjem ali obvladovanjem tveganja.
Skratka, upravičeni udeleženec pogodbe ima v primerjavi s standardnim vlagateljem širok nabor naložbenih možnosti in finančnih možnosti. ECP lahko sodeluje v zapletenih transakcijah z zalogami ali terminskimi pogodbami, kot so varovanje pred tveganjem, blokovski posli, strukturirani proizvodi, izključeno blago (brez denarnega trga) in druge izvedene transakcije.
