Kaj je varnost dolga?
Varnost dolga se nanaša na dolžniški instrument, kot je državna obveznica, podjetniška obveznica, potrdilo o depozitu (CD), občinska obveznica ali prednostne delnice, ki ga lahko kupite ali prodate med dvema strankama in ima določene osnovne pogoje, kot je navidezni znesek (izposojen znesek), obrestna mera ter zapadlost in datum podaljšanja. Vključuje tudi vrednostne papirje, ki so predmet zavarovanja, kot so dolžniške zavarovanja s premoženjem (CDO), hipotekarne obveznosti s premoženjem s premoženjem (CMO), hipotekarni vrednostni papirji, ki jih je izdalo državno nacionalno hipotekarno združenje (GNMA), in vrednostni papirji brez kuponov.
Varnost dolga
Kako delujejo dolžniški vrednostni papirji
Obrestna mera dolžniškega vrednostnega papirja v veliki meri določa zaznana sposobnost odplačevanja posojilojemalca; višja tveganja neplačila skoraj vedno privedejo do višjih obrestnih mer za izposojo kapitala. Znani tudi kot vrednostni papirji s fiksnim donosom, večina dolžniških vrednostnih papirjev se trguje na prostem trgu. Skupna vrednost dolarskih poslov z dnevnimi vrednostnimi papirji je veliko večja od delnic, saj dolžniške vrednostne papirje hranijo številni veliki institucionalni vlagatelji, pa tudi vlade in neprofitne organizacije.
Razlika med dolžniškimi in lastniškimi vrednostnimi papirji
Lastniški vrednostni papirji predstavljajo terjatev do dobička in premoženja korporacije, dolžniški vrednostni papirji pa naložbe v dolžniške instrumente. Na primer, delnica je lastniški vrednostni papir, medtem ko je obveznica vrednostni papir. Ko vlagatelj kupi korporacijsko obveznico, si v bistvu posoja denar od dohodkov pravnih oseb in ima pravico do poplačila glavnice in obresti na obveznici. V nasprotju s tem pa, ko nekdo kupuje delnice od korporacije, v bistvu kupi delček podjetja. Če podjetje profitira, dobiček tudi vlaga, če pa podjetje izgubi denar, delnica izgubi tudi denar. V primeru, da korporacija bankrotira, plača imetnikom obveznic pred delničarji.
Medtem ko je večina ljudi bolj seznanjena s trgom lastniških vrednostnih papirjev, je v celotnem svetu trg dolga skoraj dvakrat večji. Globalni trg obveznic presega 100 bilijonov dolarjev, delniški ali delniški trg pa je vreden približno 64 bilijonov dolarjev. Glede na obseg dnevnega prometa je v obveznicah 700 milijard dolarjev v nasprotju z 200 milijardami dolarjev zalog. V večini primerov so dolžniški vrednostni papirji na splošno varnejše naložbe kot lastniški vrednostni papirji.
Varnost dolžniških vrednostnih papirjev
Dolžniški vrednostni papirji imajo implicitno raven varnosti zgolj zato, ker zagotavljajo, da bo glavni znesek, ki ga posojilodajalec vrne posojilo na dan zapadlosti ali ob prodaji vrednostnega papirja. Običajno jih razvrščamo glede na stopnjo tveganja neplačila, vrsto izdajatelja in cikle izplačevanja dohodka. Čim bolj je tvegana obveznica, tem višja je obrestna mera ali donosnost.
Na primer, državne obveznice, ki jih je izdalo ministrstvo za finance ZDA, imajo nižje obrestne mere kot obveznice, ki jih izdajo korporacije. Korporativne in državne obveznice pa ocenjujejo agencije, kot sta Standard & Poor's in Moody's Investors Service. Te agencije dodelijo bonitetno oceno, podobno bonitetnim ocenam posameznikom, in obveznice z visokimi ocenami ponavadi imajo nižje obrestne mere kot obveznice z nizkimi ocenami. Na primer, korporativne obveznice AAA imajo v preteklosti nižji donos kot korporativne BBB obveznice.
